调整压力增大 回调加仓
市场信息
一、 工行28日晚间公告称，工行董事会全票审议通过关于A 股和H 股配股方案的议案，拟配股募集资金总额不超过人民币450亿元。此外，工行将私有化工银亚洲。本次配股按每10股配售不超过0.6股的比例向全体股东配售，若以7月28日的总股本3340.19亿股为基数测算，则可配股份数量共计不超过200.41亿股，其中，A股可配股份数量不超过150.58亿股，H股可配股份数量不超过49.83亿股。
二、 接近光大的消息人士称，光大银行计划于8月18日正式在上交所挂牌上市。该行将在7月30日刊登招股说明书，并于8月2日起展开路演及机构询价。招股书（申报稿）显示，光大IPO不超过61亿股，发行后总股本为不超过395.35亿股（不考虑绿鞋），其中战略配售占比约49.2%。
三、 28日晚间证监会突然发布公告称，鉴于山西证券股份有限公司尚有相关事项需要进一步核查，决定取消第116次发审委会议对该公司发行申报文件的审核，由此原定于本周五的山西证券IPO申请上会被迫取消。
四、 证监会有关部门负责人28日表示，证监会将积极推动《上市公司监督管理条例》的出台，完善公司治理规则体系。加强内幕信息管理，有序扩大内幕信息知情人登记制度的试点范围和登记范围。发挥新闻媒体的监督和激励作用，创造良好的公司治理舆论氛围。
五、 28日，央行、银监会、证监会、保监会联合下发《关于全面推进农村金融产品和服务方式创新的指导意见》，决定在全国范围内推进农村金融产品和服务方式创新工作。有关部门负责人就此表示，从资本市场看，重点是支持符合条件的涉农企业上市融资和再融资。
六、 国家发改委日前正式印发《农产品（000061）冷链物流发展规划》，规划提出了2015年农产品冷链物流发展的目标、主要任务、重点工程及保障措施。
大盘综述与分析
周四，两市小幅高开。各大版块延续昨日的升势，西飞国际的涨停带动了军工板块的上涨，盘中农行更是创出上市以来新高2.88元，从而带领金融、汽车等权重板块集体上涨，两市成交量迅速放大。随后农行冲高回落，影响两市震荡下行。盘中八一钢铁的涨停，带动了钢铁、有色等资源来股票崛起，沪指反转上行，创出2656.41点新高。午后，市场买盘大幅下降，个股活跃度也随之下降，两市股指再度翻绿，随后美尔雅的突然涨停，引爆了市场做多股期概念股的热情，其他权重板块跟风上涨，最终两市勉强收红。截止收盘，上证指数报2648.12点，上涨14.46点，涨幅0.55%，深证成指报10838.91点，涨13.74点，上涨幅0.13%。两市合计成交2372亿，较前一交易日缩小117亿。从盘面上看，两市涨多跌少，其中前期滞涨的板块是推动今日股指上行的主要动力，前期涨幅较大的个股则出现了回调。两市六成个股上涨，其中，非ST涨停个股15只，无跌停的股票。从行业上看，飞机制造、股期概念、军工、摩托车、汽车等板块涨幅居前；畜牧、装修装饰、家具、航空运输、餐饮等板块跌幅居前。
消息面上看。28日，央行、银监会、证监会、保监会联合下发《关于全面推进农村金融产品和服务方式创新的指导意见》，决定在全国范围内推进农村金融产品和服务方式创新工作。有关部门负责人就此表示，从资本市场看，重点是支持符合条件的涉农企业上市融资和再融资。技术面上看。今日早盘两市的成交量异常的放大，远远高于近期以来的正常水平，多数个股随后是冲高回落，表明目前市场资金已经出逃涨幅较大的品种。今日股指在高位震荡运行，已经远离5日均线，而本轮的上涨主要支撑是5日线，因此预计股指近期需要技术性调整，投资者可以股指调整中买入有估值优势的品种。
外围市场方面。在最近美股连续上涨之后，周三美国股市收低。今天盘前美国商务部宣布，6月份的耐用品订单环比下降1%，经过季节性因素调整之后的数额为1905亿美元。市场平均预期该数字将环比增长1.1%。至此美国耐用品订单已经连续第二个月下降，再度证实制造业扩张速度正在放缓。航空业巨头波音（BA）领跌，此前该公司宣布第二财季盈利下降21%，原因是航空与国防业务部门的营收同时下降。道琼斯工业平均指数下跌39.81点，收于10，497.88点，跌幅0.38%；纳斯达克综合指数下跌1.04%；标准普尔500指数下跌0.69%。周三亚洲股市大幅攀升。欧洲股市普遍收低，英国富时100指数下跌0.86%；德国DAX指数下跌0.46%；法国CAC-40指数上涨0.11%。
基金市场分析
截至7月28日，沪深两市已公布上半年业绩的121家公司共实现净利润102.83亿元，与去年同期的57.08亿元相比，增幅达80.2%。从单季度来看，二季度上述上市公司共实现净利润58.66亿元，比一季度的44.17亿元增长32.8%。从营业收入情况看，121家公司上半年实现营业总收入为1454.5亿元，去年同期营业总收入为1000.08亿元，同比增长45.4%。这些公司二季度共实现营业总收入836.9亿元，一季度营业总收入为617.6亿元，环比增幅为35.5%。在上述121家公司中，上半年业绩同比实现上涨的公司有98家，占80.1%。其中，业绩增幅在100%以上的公司有35家。实际上，多数公司上半年业绩大幅上涨的原因在于去年同期的基数较低。二季度业绩环比实现增长的公司数量则略有下降，共有86家，占比为71%。从业绩预告来看，统计显示，截至7月28日，已有1025家上市公司公布了上半年的业绩预告，除了6家公司表示业绩“不确定”外，有522家公司预计实现业绩增长，占51%，另有133家公司实现扭亏，88家公司继续实现盈利；预计业绩下降的公司有95家，预计亏损的公司有181家。金融服务、家用电器和餐饮旅游是净利润总和下降的3个行业。在我们看来，目前同比数据走强最主要的原因是基数问题，下半年受宏观经济形势影响，上市公司业绩将存在明显的担忧。从环比增长的数据上看，企业盈利能力没有太多变化，然而随着下半年基数效应的消失，企业需要依靠毛利的升和销售收入的扩张来实现盈利快速增长。上半年高增长的业绩或将成为短期内的峰值。
今日农行计入各大指数，A股市场继续小幅攀升，盘中如我们昨天所预计的震荡得较为剧烈。其中，农行创出上市以来的新高2.88元后随即回落，而其他各大板块的转翻上攻，带动了两市创出近期的新高。午后买盘明显下降，成交量萎缩严重，各板块先后出现下跌，而美尔雅的强拉涨停，带动了股指期货概念股的走强，从而带动了其他权重股跟风上涨，最终两市勉强收红。
需要注意的是，今日早盘成交量异常的放大，随后便是个股的冲高回落，可以认为已经部分资金在连续上涨后选择了逃离。但盘面仍然维持强势，两市均在高位震荡运行，说明市场仍有能力继续做多，但风格已经转化至大盘类股票上。目前影响市场的负面因素主要是各大银行的扩容计划，但留给市场做多的时间还是较久，因此我们仍看好后市。技术上看，目前沪指已经进入2650区域，该点位前面套牢盘巨大，所以未来股指可能会放慢上涨的步伐，出现较为剧烈的震荡也是正常的。今日股指已经远离5日均线，而本轮的上涨主要支撑是5日线，因此预计股指近期需要技术性调整，投资者可以股指调整中买入我们前期推荐的基金。另外，随着风格的转化，我们建议投资者可以配置一些指数基金。具体个基可关注： 东吴价值成长、东吴进取策略、银河行业优选、嘉实策略增长、华商盛世成长、华商动态、融通内需驱动、新华优选成长、新华钻石品质、博时主题行业、大成积极成长、富兰克林300、南方中证500、融通深证100等。
（易天富基金研究中心）
