市场仍在反弹格局中
市场信息
一、 7月29日，证监会首次披露两起内幕交易案件与一起股价操纵案件。其中包括ST得亨董秘由春玲辽河纺织内幕交易案，深天健董事长总经理姜永贵案，以及林忠操纵山煤国际股价案，28日晚间证监会突然发布公告称，鉴于山西证券股份有限公司尚有相关事项需要进一步核查，决定取消第116次发审委会议对该公司发行申报文件的审核，由此原定于本周五的山西证券IPO申请上会被迫取消。
二、 美国劳工部29日公布的数据显示，截至7月24日前的一周，美国首次申请失业救济的人数下降1．1万，至45．7万人，而分析师此前预期为46万人。
三、 欧盟委员会29日发布的报告显示，得益于德国方面带来的积极影响，7月份，反映企业和消费者信心的欧元区经济敏感指数创下自2008年3月份以来的新高。强劲的实物需求继续为黄金提供支撑。
四、 据统计，8月两市共有94只限售股合计140.25亿股解禁，以最新收盘价计算的解禁市值约1787亿元，相比7月份增加约两成，同年内其他月份相比属于适中水平。其中，8月份股改限售股的解禁市值约为690亿元，相比7月份的增幅超过一倍。首发、增发配售、定向增发等部分的解禁市值约为1100亿元，相比7月份略有减少。
五、 证监会7月29日公布《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》征求意见稿，引导证券投资咨询机构向证券投资顾问业务模式转型。规定明确，券商研究报告不受上市公司、基金等利益方干涉；研究报告发布日及第二个交易日，券商自营投资不得进行与报告观点相反的交易。征求意见将于8月15日结束。
六、 中国国家外汇管理局29日透露了最新的银行外汇检查情况，并于近期召集21家中资银行及7家外资银行开会，对目前存在的银行外汇违规问题提出警示，未来将扩大检查覆盖面，提高检查频率，遏制“热钱”流入。
大盘综述与分析
周五，两市受外围市场影响，小幅低开。中国铝业以涨停开盘，从而带动了有色板块强势飘红，而煤炭、证券板块弱势领跌，导致股指一直处于昨日收盘价下方运行。临近午盘，煤炭、中石化带领权重板块的跳水，从而影响沪指回跌至5日均线。午后，成交量有所缩小，地产、煤炭板块带领两市震荡上行，股指跌幅有所缩小。截止收盘，上证指数报2637.50点，下跌10.62点，跌幅为-0.40%，成交954.01亿元；深成指报10785.35点，跌53.56点，跌幅为0.49%，成交864.10亿元。两市合计成交1818.11亿，较前一交易日急速缩小近500亿。从盘面看，两市个股跌多涨少，高价股跌幅居前，权重股明显低迷是导致今日缩量的重要原因，另外由于周末效应影响，不排除部分资金选择了离场观望。最终两市共计上涨个股705只，下跌个股1051只，非ST涨停个股6只，无跌停的股票。行业上看，摩托车、酒店旅游、有色金属、石油、ST板块等品种涨幅居前；煤炭、家具、股期概念、纺织机械、金融等板块跌幅居前。
消息面上看。本周3月期央票发行量220亿元；3年期央票发行850亿元；公开市场开展91天正回购400亿元，加之周二发行的1年期央票回笼230亿元，共回笼资金1700亿元，对冲到期资金后，实现净回笼840亿元。这是央行连续第二周实现净回笼，上周净回笼量为810亿元。技术面上看。由于2650点附近抛盘压力较大，多空双方展开了拉锯战，但股指仍牢牢站稳了5日均线，且10日均线、20日均线也逐渐跟上了5日均线，大多数判断指标仍是向好，预计大盘在2600点-2650点区间做短暂逗留后会继续走高，而KDJ、MACD等技术指数也预示着大盘需要调整，因此可以认为目前的震荡调整是必须的也是正常的。
外围市场方面。周四美国股市收低，公用事业与消费品板块领跌。主要原因是一些公用事业与消费行业公司都宣布盈利大幅增长但营收令人失望；尽管上周首次申请失业救济人数下降，但劳动力市场状况仍然很疲软。而目前市场观望情绪比较重，大多数投资者正在等待将于周五公布的第二季度国内生产总值数据以及下周将要公布的关键性就业数据。道琼斯工业平均指数下跌30.72点，收于10467.16点，跌幅0.29%；纳斯达克综合指数下跌0.57%；标准普尔500指数下跌0.42%。欧洲市场方面出现利好消息，布鲁塞尔欧盟委员会今日公布，欧元区16国经理人和消费者信心指数从6月份的99上升到7月份的101.3，创下2008年3月以来最高水平。德国联邦劳工部宣布，德国失业率经季度修正后下降2万人，至321万，达到2008年11月以来最低水准。但这并没有给欧洲股市带来上涨动力，英国富时100指数跌0.11%；德国DAX指数跌0.72%；法国CAC 40指数跌0.50%。
基金市场分析
据统计，今年7月以来共成立新基金7只，募资总额101.88亿份，平均每只新基金募资14.55亿份。规模超过20亿份的均为中低风险基金，分别为中海货币基金、国泰金鹿保本三期、博时宏观回报债券基金。其中，中海货币基金在9天内募集金额近30亿，成为7月成立新基金中规模最大者。而期间首发规模最大的股票型基金银河蓝筹精选仅募集了6.61亿份。事实上，目前基民对于稳健增值类产品相对追捧，主要原因还要归功于债券基金在上半年为投资者带来的不菲收益。据易天富统计，截至7月29日，普通债券型基金平均收益率达到3.23%，而股票型基金收益率为-11.89%。我们认为，目前基民对于稳健增值类产品相对追捧，主要原因还要归功于债券基金在上半年为投资者带来的不菲收益。从目前的情势看，下半年，债券市场可能仍将呈现“小牛市”格局。对于低风险收益的喜好，投资者仍可以继续配置。
今日市场如期迎来调整，盘中震荡较为剧烈，成交量明显的萎缩，沪指全天一直处于2648点下方运行。有色板块因伦敦金属期铜触及三个月的高位影响，领涨两市。银行板块受光大银行招股影响，几乎全线飘绿，随后煤炭股的跳水导致沪指回跌至5日线。午后地产股的反弹带动了市场人气，成交量略有放大，最终两市小幅收跌。从盘面看，大盘股成交量缩小，走势明显弱于中小市值个股，个股跌多涨少，涨停股不多，跌幅居前的多为高价股。
值得注意的是，市场板块涨跌分化明显， 显示多空双方分歧相对加大。另外，明日即是周末，不排除部分短线资金等待周末有消息面明朗。技术上看，今日股指双双下跌至5日线后急速反弹，可见该均线短线支撑的力度。技术指标KDJ将形成死叉，MACD指标红柱缩短的迹象，而大盘的60分钟分时图走势图上，可以很明显的看出，20小时线是较强的支撑（即2607点），因此预计短线需要向下调整，但其空间并不大。同时，还是强调2650点附近存在着大盘量的套牢盘，股指震荡得较为剧烈是正常的。综合以上分析，我们 短期内仍向好大盘后市，由于板块涨跌分化严重，因此投资者可趁大盘整理时申购部分选股能力强的基金进行投资。
（易天富基金研究中心）
