长江超越理财核心成长

(890010)集合理财混合型
1.3520 0.60%+0.0080
单位净值 [2020-10-26]
1.7670
累计净值 [2020-10-26]
  • 最近一月:-0.08%
  • 最近一季:1.63%
  • 最近半年:20.30%
  • 今年以来:0.28%
  • 最近一年:28.36%
  • 最近两年:62.25%
  • 最近三年:9.31%
  • 成立以来:55.67%
  • 成立日期:2010-10-20
  • 基金经理:---
  • 产品类型:券商集合理财
  • 管理公司:长江证券(上海)资产管理有限公司
基本信息
基金简称 长江超越理财核心成长 基金全称 长江证券超越理财核心成长集合资产管理计划
基金代码 890010 成立日期 2010-10-20
基金总份额(亿份) --(2012-09-30) 基金规模(亿元) 7.15亿(2012-09-30)
基金管理人 长江证券(上海)资产管理有限公司 基金托管人 长江证券(上海)资产管理有限公司
基金经理 -- 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) -- 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 --
开放日 --
投资目标 本集合计划主要采用“核心+卫星”的投资策略。通过核心资产投资于沪深300指数的成分股,卫星资产采用积极的主体性投资,在充分控制风险的前提下,分享中国经济快速增长的成果和实现集合计划的长期稳定增值。
投资风格 非限定性
投资范围 本集合计划投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法公开发行的各类股票(含创业板股票)、基金、债券、央行票据、权证以及中国证监会允许投资的其他金融工具。
投资策略 1、资产配置策略 本集合计划在对宏观经济环境、政策环境、资金面情况、证券市场运行趋势以及投资时机等因素进行全方位分析,且综合考虑资产组合的风险、收益以及流动性等相关因素的基础上,对集合计划的资金在权益类、固定收益类以及现金类资产资产间进行合理配置以在合理规避风险前提下追求投资收益。 (1)投资管理部综合宏观分析员研究的宏观经济形势、策略分析员研究的市场运行趋势以及行业分析员研究的行业投资价值后形成《资产配置建议书》。 (2) 资产管理投资决策委员会定期与不定期召开相关会议,根据《资产配置建议书》,综合考虑基金投资目标、市场发展趋势、投资范围、风险控制要求等因素,确定资产配置区间。 2、股票投资策略 本集合计划以权益类品种作为主要投资标的,其股票资产配置主要采取“核心+卫星”的投资策略(Core-Satellite strategy)。该策略是在注重选时能力的前提下,一方面将市值代表性强、流动性高、大盘蓝筹为特色的沪深300指数所包含的成分股以及备选成分股形成核心股票池,通过此类核心资产的投资分享中国经济增长下大型上市公司的长期稳定收益,降低股票资产的整体风险。另一方面,本集合计划选择性地采用主题投资与优选企业相结合的方法,适度提前把握市场热点,投资具有高速增长能力的上市公司,形成核心级资产类型外围的卫星链,从而使投资类型更广泛,操作更积极,追求更高收益。 (1)核心股票池投资策略:精选沪深300成分股(含备选成分股) 核心股票组合以沪深300成分股以及备选成分股为选股范围,并结合行业景气度以及公司在行业中的地位和成长性来构建核心股票池。 ①行业评级 本集合计划将从三个方面进行行业评级: 第一,行业所处的生命周期及其在产业链中的地位变化:根据宏观经济景气状况寻找当前经济模式下增长空间和弹性最大的行业,寻找经济转型中收益程度最高的行业;同时根据国家不同阶段对不同产业的政策和环境,寻找受扶持、受鼓励、发展环境得到持续改善的行业。 第二,定量指标考察:主营业务收入增长率和主营业务利润率。 主营业务收入增长率在一定程度上反映了行业的成长性和景气程度,增长快的行业往往成长性好,景气度高,具有较高的投资价值。 主营业务利润率在一定程度上反映了行业的成长质量以及行业的议价能力,利润率高的行业往往对上下游的议价能力强,通常能保持较高的景气度和成长性。 ②龙头企业 本集合计划从定性及定量两个方面来选择龙头企业,并结合管理人的估值模型,精选出具备持续增长,能够代表行业成长特性并在所处行业中处于领先地位的企业。 ③股票池的构建 投资管理部将在沪深300成分股(及其备选成分股)的范围内,结合行业景气度的评估及个股分析的结果,构建备选核心股票。 (2)核心股票池投资策略:精选沪深300成分股(含备选成分股) 卫星股票池的构建的范围主要是在沪深300成分股(及备选成分股)以外的股票(含创业板股票)中选取具有主题投资价值和阶段性具有加速增长能力并且价值被低估的企业进行投资。 ①主题投资 主体投资是指国家或地方产业政策变动甚至是突发性事件带来的相关行业的投资机会,宏观研究员对宏观经济,主要行业的变动趋势进行深入分析,在基本面角度挖掘投资主线。策略研究员对市场变动趋势进行分析,包括市场的热点,资金流向,市场情绪等等因素。行业研究员在宏观和策略研究的基础上对所覆盖行业的受益程度最大的相关公司提出投资建议并形成卫星池。 ②优选企业 投资管理部还可借助多种工具选择巨头阶段性加速增长能力且价值被低估的企业进行投资,其基本理念就是低价拥有基本面具备良好成长性的股票(含创业板股票)并能在短期内体现其价值的加速增长。 a、衡量企业竞争优势的4个要素,即资源优势、管理优势、渠道优势和技术优势,通过对四个方面的定性和定量分析,筛选上市公司,形成股票初级池。 b、在股票初级池中,通过财务分析对企业的经营现状和经营能力做更深入的考察,形成股票二级池。 c、利用股票内在投资价值估值模型和相对估值方法,寻找被低估的股票,形成最终的投资品种备选池。 在综合分析基本面及市场变动趋势的基础上,投资管理部每季度提交《投资策略报告》,提出下一阶段的投资重点,如有比较明显的、重大的投资机会,及时不定期提交《投资策略报告》。 3、新股申购策略 在新股申购方面,管理人参考长江新股收益分析模型进行新股的申购及卖出,该模型通过分析新股发行规模及其冻结资金数量来预测新股申购资金量及中签率,通过研究新股国内外市场的行业平均市盈率及其根据公司所处行业地位等因素决定的个体市盈率所得到的二级市场价格,预测新股申购收益率,指导新股申购及卖出。 新股申购决策基于以下步骤: (1) 选择内生变量 a、上市公司所在行业国内外市场平均市盈率 b、根据上市公司所处行业地位及特性、股本结构、公司治理结构、利润增长率等因素预测上市公司个体市盈率 (2) 选择外生变量 a、上市公司所在行业国内外市场平均市盈率 b、新股上市的市场环境等因素导致的新股申购收益率的修正幅度 (3) 选择外生变量 根据新股发行规模及资金偏好程度得出冻结资金数量与发行规模以预测新股中签率。 (4) 预测首日涨幅区间 根据国内外市场的行业平均市盈率、个体市盈率及发行市盈率预测新股上市首日涨幅。 (5) 预测新股申购收益率区间 根据预测中签率、首日涨幅及指数波动修正变量来预测新股申购收益率。 (6) 根据预测新股申购收益率确定新股申购资金配置。 (7) 根据新股上市首日股价表现与预测涨幅比较进行持有或卖出操作。 4、债券及货币市场品种投资策略 本集合计划在对宏观经济、债券收益率曲线进行分析的基础上,结合不同债券的久期和凸性特点,通过投资国债、金融债、央行票据、高信用等级的企业债券和债券逆回购品种以及其他货币市场品种,并在严格控制债券及货币市场品种组合久期的基础上获取稳定的低风险收益。 5、基金投资策略 基金投资策略主要遵循定量分析和定性分析相结合的原则。在开放式基金投资方面,管理人在充分考虑基金公司的管理能力的基础上,综合考察基金的业绩增长性、波动性、流动性等市场表现。在股票型开放式基金方面,分析基金的股票投资比例、股票集中度、行业集中度等情况进行投资。在封闭式基金投资方面,管理人将结合基金的存续期、基金的风险收益表现及市场折(溢)价情况,选择市场表现良好、投资管理能力强的封闭式基金进行投资。管理人在定性分析的基础上,定量分析基金的净值增长率、波动率、基金的选股能力和择时能力等指标,通过自有的基金评价系统综合考察基金的市场表现和基金的管理水准。