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 湘财金桂四季收益(DA0001) 数据日期:2019-06-21
  
最新净值:1.107
累计净值:1.395
日 涨 幅:1.29%
管理公司:湘财证券股份有限公司产品类型:券商集合理财投资类型:混合型
成立日期:2012-11-29产品经理:产品类型:限定性
成立规模:暂无到期日:2018-11-28最低参与金额:5万
投资目标
本集合计划旨在为投资者提供一个兼顾安全性和稳定增值的投资工具,在有效控制风险和保持较高流动性的前提下,力争在本集合计划运作期间,获得集合计划资产的长期稳定增值。
投资范围
【2016-3-8合同变更】本集合计划投资标的物为具有良好流动性的金融工具,包括现金及现金等价物、国内依法发行的国债、央行票据、金融债、公司债、企业债、中小企业私募债、次级债、可转换公司债券(含分离交易的可转换公司债券)、资产支持受益凭证、短期融资券、证券投资基金、股票、权证、中期票据、保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划、股票质押式回购、分级基金的优先级、债券正回购、大额可转让同业定期存单、证监会认可的其他保本型债务融资工具、股指期货、国债期货、记账式定期存款凭证以及法律法规允许投资的其他金融工具。
投资策略
【2016-3-8合同变更】1.固定收益类产品投资策略

1)普通债券投资策略

普通债券投资过程中,期限配置对于组合的风险收益特征起主导作用。本集合计划普通债券资产投资策略为:以基本面分析为基础,实现对债券组合期限结构的积极配置,构建符合投资目标的资产组合。管理人将通过宏观经济研究与政策把握,预测收益率曲线变化趋势,据此调整优化组合的期限结构,以获取稳定的收益。管理人将持续进行基本面、利率环境、风险因素进行持续跟踪,并在投资环境和市场环境发生变化时及时调整组合。此外,管理人也将利用市场波动机会主动获取波段投资收益。

2)信用债投资策略

信用类债券产品投资过程中,管理人针对短期融资券、企业债、公司债等发行人的信用风险,首先进行独立的信用分析,确定发行主体的信用风险,其次建立备选债券池,并持续对纳入债券池的个券进行跟踪分析,最后采取分散化投资策略和集中度限制,严格控制组合整体的违约风险。在对信用类产品的分析过程中,管理人还将从整个组合的角度研究各分类信用产品对组合的收益和风险的贡献程度,从整体组合的角度考虑单个信用产品对整体组合的收益和信用风险的贡献。对信用产品的投资,主要以发现信用风险利差上的相对投资机会,而非绝对收益率的高低。

3)公司债券投资策略

管理人将根据国民经济运行周期阶段,分析发行人所处的行业发展前景、市场地位、财务状况、债务水平、股权股本等情况、评价发行人的信用风险水平,并根据特定的债券发行契约,评价债券的信用级别,确定公司债券的信用风险利差,优选信用风险低、市场低估的品种进行投资。

4)中小企业私募债投资策略

根据对经济周期和市场环境的把握,对发行人业务发展状况、市场竞争地位、财务状况、管理水平和债务水平等因素进行分析,评价发行人的信用风险;重点分析发行人的债务结构、资产质量、盈利状况、现金流状况及其对发行人财务状况的影响,分析募集资金投向对发行人未来的财务状况、债务风险等方面的影响,对担保人或担保物的信用、风险进行评估,并以此为基础,评价债券的信用级别,确定债券的信用风险利差,主要投资于信用风险低、定价合理的债券。

5)可转换公司债券投资策略

可转换公司债券同时具有债券、股票和期权的相关特性,结合了股票的长期增长潜力和债券的相对安全、收益固定的优势,并有利于从资产整体配置上分散利率风险并提高收益水平。本集合计划将重点从可转换公司债券的内在债券价值(如票面利息、利息补偿及无条件回售价格)、保护条款的适用范围、期权价值的大小、基础股票的质地和成长性、基础股票的流通性等方面进行研究,充分发掘投资价值,并积极寻找各种套利机会,以获取更高的投资收益。

2、证券投资基金投资策略

本集合计划将基于湘财证券基金综合绩效评估体系,综合考察股票基金、混合基金、指数基金的管理能力、收益水平、风险水平,结合对基金管理人各方面情况的定性研究,形成对基金管理人管理能力的综合评价,优选具有持续较强管理能力、收益良好稳定收益的基金。本集合计划还将适当参与封闭式基金投资。投资封闭式基金采用分散投资方式,主要投资于折价率较高的封闭式基金,以获取折价率回归产生的套利收入;同时少量投资于其它精选的封闭式基金,以获取净值增长收益。

3.股票投资策略

本集合计划将主要采用定量与定性分析相结合的方法,通过有针对性的实地调研和深入细致的草根研究,结合盈利增长能力评价和相对价值评估方法,自下而上挖掘出盈利增长能力良好且估值合理的上市公司股票,以增强本集合计划的投资回报。

4、股指期货投资策略

本集合计划投资股指期货的主要目的为套期保值,以回避市场风险,获取相应股票组合的超额收益。

利用股指期货对权益类资产组合(主要是上市交易股票)反向对冲以回避市场风险。根据市场的变化、现货市场与期货市场价格的相关性等因素,估计需要用到的股指期货合约的数量,对这个数量进行动态跟踪与测算,并适时进行灵活调整。

5、国债期货投资策略

本集合计划投资国债期货的主要目的为套期保值,以规避国债现货市场风险,获取国债现券组合的利息收益。

利用国债期货对国债现货类资产组合反向对冲以回避市场风险。根据利率曲线的变化、国债现货市场与国债期货市场价格的相关性等因素,寻找期货合约所对应的最便宜可交割现券,并通过国债现货和该最便宜可交割债券建立关联性,估计套期保值比率,算出需要用到的国债期货合约的数量,进行动态跟踪与测算,并进行适时灵活调整。

6.股票质押式回购交易投资策略

本集合计划投资于单个股票质押式回购交易金额原则上不超过集合计划资产净值的30%。管理人通过对宏观经济、产业政策、行业发展和市场行情的判断,对融资人所质押证券进行风险评估和预期收益率管理,同时对融资主体的信用状况、还款能力、资产规模等进行综合评估,筛选融资主体还款能力强、流动性好、质押率低的标的证券。通过提前购回、补充质押标的证券、违约处置等风险控制措施,防范投资于股票质押式回购交易的投资风险。

业绩比较基准
一年期人民币定期存款基准利率(税后)+1%