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海通稳健增值型集合资产管理计划资产管理报告(2007年10月1日-2007年12月31日)

2008-01-18 00:00:00
一、重要提示

本报告依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》及其他有关规定制作。

中国证监会对海通稳健增值型集合资产管理计划(以下简称"集合计划"或"本集合计划")出具了批准文件(证监机构字[2005]170号),但中国证监会对本集合计划作出的任何决定,均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证,也不表明参与本集合计划没有风险。

管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产,但不保证本集合计划一定盈利,也不保证最低收益。托管人交通银行根据本集合计划合同规定于2008年1月16日复核了本报告中的主要财务指标、会计报表和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记录、误导性陈述或者重大遗漏。

本报告财务数据未经审计。

管理人保证本报告书中所载资料的真实性、准确性和完整性。

本报告书中的内容由管理人负责解释。

二、集合计划概况

计划名称: 海通稳健增值型集合资产管理计划

计划类型: 非限定性集合资产管理计划

成立日期: 2006年3月28日

成立规模: 1,268,114,745.60份

报告期末计划总份额:1,940,642,317.51份

存续期: 三年,其中第一年为封闭期,第二、第三年为开放期

投资目标:通过有效的风险控制,力争在本集合资产管理计划运作期间,实现集合资产的稳健增值

业绩比较基准:无

管理人:海通证券股份有限公司

托管人:交通银行股份有限公司

三、集合计划主要财务指标

(一)主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 2007年10月1日-2007年12月31日

1 集合计划本期净收益 -28,196,901.63

2 单位集合计划本期净收益 -0.0134

3 期末集合计划资产总值 2,028,280,017.13

4 期末集合计划资产净值 2,005,158,010.66

1

5 单位集合计划资产净值 1.0332

6 本期集合计划净值增长率 -2.43%

7 集合计划累计净值增长率 110.82%

(二) 财务指标的计算公式

p

(1)集合计划本期单位净收益 = -----------------------------------------------

So + Σ ------------------

i-1 n

其中:P为本期计划净收益,So为期初计划份额,n为报告期内所含的交易天数,i为报告期内的第i个交易日,ΔSi=i交易日计划份额-(i-1)交易日计划份额。

(2)集合计划单位资产净值 = 期末集合计划资产净值÷期末集合计划份额

(3)本期单位集合计划净值增长率=[(本期第一次分红前单位集合计划资产净值÷期初单位集合计划资产净值)×(本期第二次分红前单位集合计划资产净值÷本期第一次分红后单位集合计划资产净值)× … ×(期末单位集合计划资产净值÷本期最后一次分红后单位集合计划资产净值)- 1] × 100%

(4)单位集合计划累计净值增长率=[(第一季度单位集合计划资产净值增长率+1)×(第二季度单位集合计划资产净值增长率+l)×(第三季度单位集合计划资产净值增长率+1)×…×(上季度单位集合计划资产净值增长率+1)×(本期单位集合计划资产净值增长率+1)-1] × 100%

(三) 收益分配情况

本期未进行收益分配

四、集合计划管理人报告

(一) 业绩表现

截止到12月31日,集合计划单位净值为1.0332元,本期净值增长率为-2.43%,集合计划累计净值增长率为110.82%。

(二) 投资经理简介

何旭强先生,经济学博士,先后毕业于西安交通大学、南京大学和中国人民大学,分别获工学本科、经济学硕士和经济学博士学位。具有8年的证券从业经历。2006年10月底兼任海通稳健增值型集合资产管理计划投资经理,现为海通证券股份有限公司客户资产管理部副总经理。曾任海通证券股份有限公司客户资产管理部总经理助理,海通证券研究所所长助理,期间研究成果获省部级奖励8项,并获首届"上海市优秀金融人才"奖。

n ΔSi×(n-i)

2

(三) 投资经理工作报告

2007年4季度,市场在经过大幅调整之后,12月份重新步入新一轮震荡上升阶段。在此阶段,市场上涨的推动力主要来自于中小市值股票。蓝筹股在经过3季度的上涨之后,处于调整阶段。

报告期内我们根据市场形势,主要进行了严格的仓位控制和结构性调整,增加了食品饮料、煤炭等行业内前期涨幅较小、或调整充分的股票的投资比重,较好的控制了风险。

对于2008年的市场,我们的基本看法是:首先,就长期趋势而言,中国证券市场的牛市周期没有结束。牛市行情的基本支撑有四个方面:一是宏观经济持续增长,这是所有牛市的基本前提。中国经济增长的内在动力没有太多的改变,宏观经济继续保持较高的增长速度。二是企业盈利的持续高速增长。正是由于整个市场有70-80%的高速增长,才让我们觉得高PE能够接受。目前市场一致预期2008年企业盈利仍然能保持30-35%左右的增长速度,为股市提供有力的支撑。三是流动性过剩。流动性过剩和出口相关,虽然对美国出口今年下来了,但对欧洲以及亚洲及第三世界国家的出口维持强劲的增长,总体出口仍然保持在高位。此外,储蓄实际负利率的存在,使得资金始终在寻求投资出路,也进一步强化了流动性过剩的程度。四是明确的政策支持。资本市场在国民经济的地位和作用正在不断强化,所以从发展的眼光来看,政策上对发展股票市场的支持是不会变化的。

其次,在牛市中调整也会比较剧烈和延续较长时间。调整源于几个方面:一是政府担心股市短期上涨太快,形成泡沫,所以一直要求控制风险,形成了导向性预期。同时,不断加大股票供给,调控供求关系。2007年迄今为止的IPO量超过历史上所有IPO量的总和。明年还有三大电信公司,中国海油,两大电网,央企中的几个建筑公司如中铁建、中交,都可能会在明年完成基本的融资要求,还有农行,也可能会尽量在明年完成发行上市。

第三,紧缩性的宏观经济政策对市场产生了较大的压力。对银行信贷的控制以及对房地产行业的严厉调控,势必影响投资者对这两个在A股市场中权重高、影响力大的行业的看法,对整个市场造成巨大的压力。调控政策对A股市场的影响会持续多长时间,还需要进一步观察。

第四,企业盈利的高速增长出现了一些变化。2008年的业绩同步增长预计30-35%左右,与2007年50%以上的增长率相比,增速出现了下滑。那么,投资者对市场估值的看法会发生变化。

目前,产品的投资策略是:首先,在市场走势不明朗的情况下,我们保持一个较低的仓位。从11月份开始,为了规避风险,我们就一直把仓位控制在一个较低的水平,有效了防范了大盘快速下跌风险。

其次,就投资结构而言,我们认为明年在人民币升值加快和外部环境变化的情况下,投资布局还是基于内需为主。一是消费服务业,包括银行、食品饮料、商贸、旅游、医药等,将是我们配置的重点。地产短期回避,随着调控形势明朗,长期价值仍然会显现,因为房地产的需求刚性,土地有限支撑过去长期走强的理由继续存在。二是先进制造业,包括造船、矿山机械、机床、电气设备等,一些具备成本优势和技术优势的企业,仍然可以部分转嫁和消化成本上升带来的影响,保持较快的增长速度。此外,奥运会、节能环保、股指期货、创业板市场和资产注入等都可能成为明年的投资主题。

第三,2008年需要更多的采用自下而上的个股精选策略,以确定性的业绩增长来抵御市场的波动。

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五、集合计划财务会计报告

(一)集合计划会计报表

1.资产负债表

日期:2007年12月31日 单位:人民币元

项 目 行次 期末数 项 目 行次 期末数

资产: 负债:

银行存款 1 314,442,815.93 应付证券清算款 31 7,348,683.30

清算备付金 2 1,142,298,375.52 应付赎回款 10,209,137.95

交易保证金 4 964,959.81 应付赎回费 12,583.54

应收证券清算款 6 26,443,659.37 应付管理费 35 1,725,246.99

应收股利 7 0.00 应付托管费 36 310,544.46

应收基金红利 8 0.00 应付佣金 37 3,165,810.23

应收利息 9 611,576.56 应付利息 38 0.00

应收申购款 10 522,900.00 其他应付款 44 250,000.00

其他应收款 13 100,000,000.00 卖出回购证券款 45 0.00

股票投资市值 14 293,666,234.16 预提费用 48 100,000.00

其中:股票投资成本 15 200,451,794.29 其他负债 52

债券投资市值 16 7,253,954.00 负债合计: 53 23,122,006.47

其中:债券投资成本 17 6,946,490.03 集合计划权益:

基金投资市值 18 138,771,000.00 实收集合计划 54 1,940,642,317.51

其中:基金投资成本 19 135,191,690.48 未实现利得 55 30,469,767.62

配股权证 20 3,304,541.78 未分配收益 56 34,045,925.53

其中:权证投资成本 3,156,509.97

买入返售证券 22 0.00

待摊费用 25 0.00

其他资产 29 集合计划权益合计: 59 2,005,158,010.66

资产合计: 30 2,028,280,017.13 负债和集合计划权益合计: 60 2,028,280,017.13

2.经营业绩表

日期:2007年10月1日至2007年12月31日 单位:人民币元

项 目 行次 本期数 本年累计数

一、集合计划资产收入 1 -21,647,570.91 825,685,559.11

1、股票差价收入 2 -40,987,057.79 739,484,671.05

2、债券差价收入 3 9,957,525.69 14,444,049.52

3、基金差价收入 4 5,746,518.67 35,595,417.45

4、债券利息收入 5 21,014.14 296,696.83

5、存款利息收入 6 4,473,175.97 11,856,907.25

6、股利收入 7 0.00 5,052,841.24

7、基金红利收入 8 1,133,290.05 2,552,826.76

4

8、买入返售证券收入 9 0.00 0.00

9、权证投资收入 10 -1,992,037.64 16,401,277.03

10、其他收入 12 0.00 871.98

二、费用 13 6,549,330.72 19,965,596.21

1、管理费 14 5,527,899.58 16,832,192.54

2、托管费 15 995,021.95 3,029,794.67

3、卖出回购证券支出 16 0.00 0.00

4、其他费用 22 26,409.19 103,609.00

三、集合计划资产净收益 23 -28,196,901.63 805,719,962.90

加:未实现利得 24 -24,030,236.30 -55,287,697.04

四、 集合计划资产经营业绩 25 -52,227,137.93 750,432,265.86

3.收益分配表

日期:2007年10月1日至2007年12月31日 单位:人民币元

项 目 行 次 本期数 本年累计数

本期集合计划净收益 1 -28,196,901.63 805,719,962.9

加: 期初集合计划净收益 2 67,969,370.16 157,103,482.11

加: 本期损益平准金 3 -5,726,543.00 -6,374,378.02

4

可供分配集合计划净收益 5 34,045,925.53 956,449,066.99

减: 本期已分配集合计划净收益 6 0.00 922,403,141.46

7

期末集合计划净收益 8 34,045,925.53 34,045,925.53

(二)集合计划投资组合报告

1、资产组合情况 单位:人民币元

科目 期末市值 占期末总资产比例(%)

银行存款和清算备付金 1,456,741,191.45 71.82%

交易保证金 964,959.81 0.05%

股票投资 293,666,234.16 14.48%

债券投资 7,253,954.00 0.36%

基金投资 138,771,000.00 6.84%

配股权证 3,304,541.78 0.16%

应收申购款 522,900.00 0.03%

其他资产 127,055,235.93 6.26%

资产合计: 2,028,280,017.13 100.00%

注:银行存款和清算备付金中资金主要为新股申购款。在新股申购间歇期,本计划剩余资金将主要配置于货币市场基金等固定收益投资品种。

5

2、按市值占集合计划资产净值比例前十名股票明细 单位:人民币元

序号 代码 名称 数量 市值 市值占净值比例

1 601088 中国神华 951,320 62,416,105.20 3.11%

2 601939 建设银行 5,275,960 51,968,206.00 2.59%

3 601857 中国石油 1,275,290 39,482,978.40 1.97%

4 000869 张裕A 300,000 25,680,000.00 1.28%

5 000792 盐湖钾肥 291,447 22,697,892.36 1.13%

6 600036 招商银行 500,000 19,815,000.00 0.99%

7 600519 贵州茅台 68,296 15,708,080.00 0.78%

8 601808 中海油服 420,080 14,425,547.20 0.72%

9 600489 中金黄金 100,000 11,415,000.00 0.57%

10 600583 海油工程 200,000 10,416,000.00 0.52%

3、按市值占集合计划资产净值比例前五名封闭式基金投资明细 单位:人民币元

序号 科目代码 科目名称 数量 市值 市值占净值比

1 500056 基金科瑞 6,500,000 19,851,000.00 0.99%

2 184701 基金景福 8,000,000 18,920,000.00 0.94%

4、按市值占集合计划资产净值比例前五名开放式基金投资明细 单位:人民币元

序号 科目代码 科目名称 数量 市值 市值占净值比

1 240007 现金宝B 100,000,000.00 100,000,000.00 4.99%

5、按市值占集合计划资产净值比例前五名固定收益类证券投资明细

序号 科目代码 科目名称 数量 市值 市值占净值比

1 126008 07上汽债 101,030 7,253,954.00 0.36%

6、按市值占集合计划资产净值比例前五名权证投资明细

序号 科目代码 科目名称 数量 市值 市值占净值比

1 580016 上汽CWB1 363,708 3,304,541.78 0.16%

(三)集合计划份额变动

期初总份额 本期参与份额 本期退出份额 期末总份额

2,257,052,117.81 177,557,778.36 493,967,578.66 1,940,642,317.51

6

六、重要事项揭示

(一) 在本报告期内本集合计划管理人和托管人没有发生变更;

(二) 在本报告期内本集合计划管理人或托管人没有受到重大处罚;

(三) 在本报告期内,根据行业研究员的报告和部门内研究员的研究,集合理财产品对交通银行进行了投资。交通银行是本集合理财产品的托管行。但本次投资的投资额度没有超过集合理财产品资产净值的3%,符合证监会《证券公司客户资产管理业务试行办法》的规定。

(四) 在本报告期内本集合计划没有发生重大诉讼、仲裁事项。

七、备查文件目录

(一) 本集合计划备查文件目录

1、《海通稳健增值型集合资产管理计划说明书》

2、《海通稳健增值型集合资产管理计划合同》

3、《海通稳健增值型集合资产管理计划托管协议》

4、《关于海通证券股份有限公司设立海通稳健增值型集合资产管理计划的批复》

5、管理人业务资格批件、营业执照

(二) 查阅方式

网址:www.htsec.com

信息披露电话:4008-888-001

文件存放地点:上海市广东路689号海通证券大厦8层

投资者对本报告书如有任何疑问,可咨询管理人海通证券股份有限公司。

海通证券股份有限公司

2008年1月10日