工银瑞信QDII发行遇冷 国投瑞银封转开惨淡收场
发表日期:2008-02-18 11:01 来源:京华时报 关注指数： 鼠年开年第一周虽然只有三天，但市场的剧烈震荡似乎暗示着2008年将是不平静的一年。对于基金投资者而言，如何判断市场并选择合适的基金和投资策略比以往任何时候都更重要。上周上证指数下跌2.23%，深综指下跌2.13%，基金整体表现好于大盘，但也没有走出独立行情，表现平平。业内第五只QDII遇冷 国投瑞银封转开惨淡收场
工银瑞信最新发布公告显示，该公司发起的业内第五只QDII基金———工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金的首发规模为31.56亿份，相比前一只QDII基金的首发规模骤降近九成。
另外，国投瑞银成长优选基金由基金融鑫(184719行情,股吧)“封转开”而来，是今年开始发行的首只股票型基金，原预计募集资金的目标上限为100亿元。但在近日该公司的公告显示，集中申购期内募集资金仅有28.7亿元，为目标金额的1/4，惨淡收场。
两家基金公司会受到此般“待遇”，归结为两个原因，一是旗下基金过往业绩整体来看一般，也没有明星基金。二是公司品牌形象还没有深入人心。
开放式股票型基金获批
2月15日，记者获悉，浦银安盛和中银基金申请发行的两只开放式股票型基金“浦银安盛价值成长基金”和“中银策略基金”已获批，预计将为市场注入约170亿元左右的新资金。
值得注意的是，此次放行的两只开放式股票型基金，打破了市场中近6个月来没有新开放式股票型基金发行的局面。
基金经理频繁调整
广发基金投资部副总经理何震辞职去私募刚刚公布。另外，2月5日长城基金公告变更长城久富核心成长股票基金的基金经理，由徐九龙和李硕担任此基金的基金经理。当日，南方基金也公告，苏彦祝不再兼任南方避险增值基金基金经理，由蒋峰继续担任基金经理。
值得注意的是，上述基金经理调整多将基金的单基金经理调整为双基金经理。说明基金公司在逐渐淡化“明星基金经理”的个人光环，更加注重团队合作，同时，也可在一定程度上相互制约、减少违法违规问题的发生。这些调整可能也与基金公司正在加速布局专户理财等新业务有关。
收益点评
偏股型基金前三名
基金名称 单位净值(元) 周涨幅(%)
金鹰中小盘 1.5794 1.1
中小企业板ETF 2.871 1.06 华夏大盘精选 7.454 0.44
偏股型基金后三名
基金名称 单位净值(元) 周涨幅(%) 长盛动态精选 1.4383 -3.18 泰达荷银行业精选 5.2232 -3.01 泰达荷银市值优选 0.9875 -3
上周基金收益能力相比前几周有所上升。一方面，节前基础市场回暖，个股普涨，重仓金融地产等权重股的基金净值普遍上涨。另一方面，中小板块股票配置较多，以及重仓个股在节前单日暴涨中表现较好的基金有效抓住了本次上涨机会。
基金表现
股票型基金强调逆势生存
根据银河证券基金研究中心数据，上周股票型基金平均周净值损失幅度为1.49％，4只基金的净值增长，126只基金的净值折损。“百绿丛中4点红”分别为：金鹰中小盘、华夏大盘、东吴双动力、泰达荷银成长。其中金鹰中小盘是全体具有主动型投资风格的开放式基金当中周净值增长率唯一超过1％的基金。
指数型基金跌幅最大
上周，指数型基金平均周净值损失幅度为1.93％，损失幅度继续是各类基金里最高的。唯有华夏中小板ETF增长，原因在于上周中小板市场走势良好。
银河证券基金研究中心高级分析师王群航指出，投资指数型基金的基本策略是：（1）指数型基金只适合在单边上涨的行情中投资。在市场行情熊气弥漫的情况下，必须回避指数型基金。（2）投资指数型基金必须对相关指数有一定的选择，因为不同的指数在不同的行情阶段有不同的表现。
偏股型、平衡型基金均折损
偏股型基金上周的平均周净值损失幅度为1.37％。在近期暴跌的行情下，偏股型基金却反超了股票型基金，原因在于截止到2007年末，有过半数的基金资产集中在股票型基金上，偏股型基金的地位比较尴尬。
平衡型基金上周的平均周净值损失幅度为1.36％，全体基金的净值都在减少，抗风险能力没有得到很好体现。
债券基金渐渐背离初定位
债券型基金上周的平均净值损失幅度为0.08％，9只基金的净值增长，4只基金的净值未变，19只基金的净值折损。在近期债券市场走势良好的情况下，净值折损的原因在于这些基金程度不同地参与了股票投资，即使是申购一级市场的新股，由于持有时间的长短不同，都有可能给相关基金带来不同的风险。
QDII基金表现各有不同
由于海外市场在小幅缓慢上涨，QDII类基金产品上周的绩效表现也各有所异，南方全球精选的净值有小幅度的上涨；华夏全球精选的净值回到了0.80元以上，为0.816元；其它两家公司的基金仍然在0.80元以下挣扎。
投资建议
债券型基金牛市进行中
近期，市场仍处在挤压泡沫的调整阶段，但由于流动性过剩没有得到遏制，场外资金量极其巨大，因此，对股票市场可谨慎看多，市场调整过程中逐渐加仓。建议重点关注三类基金：1.有较大分红预期的封闭式基金，推荐基金汉兴、基金银丰；2.指数型基金：上证50ETF、中小板ETF、易方达50指数；3.优质开放式基金，推荐：华夏红利、泰达荷银行业精选。
另外，随着美国连续降息，中国未来的加息空间和频率都将大幅缩小，债券市场火爆可期，今年的流动性过剩依然很严重，建议保守型投资者尽可能增加债券型基金的投资比例。
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