为什么买卖基金都要采取未知价法？

　　银华基金：目前，在我国，非货币市场基金的申购和赎回一般均采取未知价原则。所谓未知价原则是指基金的申购和赎回以申请当日的基金份额净值为基础进行交易，当日的申购赎回申请须在交易日当日的交易时间内提出，而基金当日的资产净值则是在当天证券交易所收市后，对基金所拥有的各项资产进行估值并扣除负债后才能得出。 因此，投资者在提交申购和赎回申请时，是不知道交易的确切价格的。

　　采用未知价原则是为了保持交易的公平性，即避免投资者根据当日市场情况决定买卖而对其他基金持有人的利益造成不利影响。举例来说，以基金交易需在交易日的交易时间内进行为前提，假设开放式基金的买卖根据当日公布的前一日的基金份额净值来申购和赎回，也就是说，大家在提交申购赎回申请时就确切知道成交的价格。假设T日证券市场价格上涨，通常情况下基金份额净值也会随之增加，那么，如果按照T-1日的份额净值进行交易，投资者只需要付出较少的资金就可以申购到资产净值上涨后的基金份额；反之，假设证券市场下跌，投资者就可以以相对较高的价格赎回基金份额。这两种行为都会对其他持有人利益带来损害。不但这样，这种交易方式还可能引起短期套利行为的存在，这也会损害基金份额长期持有人的利益。另外，这种交易方式甚至还会导致基金交易频繁，不利于基金规模和运作的稳定。所以目前，我国开放式基金的申购赎回都采用未知价原则，以保证全体持有人的公平，维护持有人的长期利益。

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