亚太市场:政策主导内需市场发展 长期展望乐观

发表日期:2008-03-06 16:07    来源:上投摩根    关注指数：

报告摘要:

 中国经济加速转型，内需市场牵动港韩出口表现：中国以出口为导向的经济增长模式正面临劳动供给的瓶颈，不断攀高的物价水平与通胀预期将推动中国政府加速经济转型，投资与消费将顺势成为经济成长主要动力，亚洲各国出口部门持续受惠。

   澳大利亚经济发展和全球商品市场具高度连动性：中国与印度等新兴市场对原材料需求高档不坠，激励澳大利亚贸易条件持续改善，并带动内需市场同步成长，但通胀风险不断攀高，在央行持续升息影响下，房屋市场开始向下修正。

   东南亚经济体质转佳，政府政策主导内需市场发展：预期各国将纷纷效法新加坡政策采取“公司治理模式”，降低或取消投资限制，增加公共投资，财政盈余全民分享，此将大幅提升各国投资及消费市场的发展。

   印度内需型经济模式更为开放，但仍面临一些挑战：尽管卢比升值与美国经济减缓，将造成一定的出口减缓，进而扩大经常帐赤字，但企业获利动能依然强劲，只是中长期经济面临基础建设严重不足、产业发展偏重低劳动密集型产业及通胀升高等隐忧。

   投资建议：预期亚洲经济在二季度有望企稳回升，在各国政府政策主导下，内需市场前景依然可期，在全球资金依然充沛的情况下，亚太股市投资展望维持乐观。

(详细报告见附件)