基金年报今日登场 经理人感叹:2008年投资难！
发表日期:2008-03-26 09:49 来源:全景网 关注指数： 来自7家基金公司的58只基金，今日率先披露了2007年年报。次贷危机、通胀压力以及“大小非”解禁，成为基金经理们的心头大患。多数基金经理认为，宽幅震荡是2008年的主基调，今年的投资难度将大大增加。对于影响后市走向的不利因素，基金经理们认为主要集中在这样几个方面：通胀压力或导致从紧的货币政策短期不会松动；美国次贷危机或拖累中国出口，进而影响经济；而“大小非”解禁导致的套现压力，或给市场带来冲击。
当然，有利因素也很显著。多数基金认为，中国经济快速增长的宏观背景并未改变。“上市公司业绩虽然增速下降，但增长依然可观，”长信增利动态策略基金表示，“沪深300指数股整体业绩增长幅度在2008年依然有希望达到30%-35%。”此外人民币升值，将导致国内流动性保持相对宽松；人口红利、内需快速增长等，都成为支撑基金经理信心的理由。
尽管近期市场调整幅度惊人，但不少基金仍对后市表示乐观。“通过‘大小非’和社会公众股东之间的博弈，A股市场有望回归理性水平。在此基础上，伴随着中国经济和上市公司业绩的快速增长，新一轮立足于全流通的真正的大牛市将有可能悄然而至。”大成价值增长认为。
但悲观者也不乏其人。“我们已进入无风险利率以及风险溢价同时大幅上升的时期，市场的估值水平会发生剧烈的向下调整。”博时主题行业表示。该基金列2007年股票型基金业绩榜前列。
在投资策略方面，多数基金表示将关注内需行业等防御性的行业，以及调整中被错杀的蓝筹机会。此外，节能减排、电信重组等主题也被较多提及。
谨慎看好后市:不确定因素多而杂 两大投资主题
基金管理人普遍对后市持谨慎态度，“今年要打一场硬战”成为共识。大多数基金经理的看法是，今年的不确定因素比以往都要多，人民币升值和通胀成为主要的投资主题。
基金年报出炉 多只基金表示今年要以防御为主
2007年的基金年报出现了一个有趣的现象，基金经理在回顾2007年市场的强劲表现后，“强劲增长”、“财富效应”等字眼迅速被“增速放缓”、“有波动无上涨”等预期取代。面对今年股市的估值压力和资金供求压力，基金经理普遍表示将采取谨慎和防御的投资策略。
去年下半年机构大幅增持债券型基金
天相统计数据显示，去年下半年机构大幅增持债券型基金，相应地降低了股票型基金和混合型基金的配置。数据显示，机构持有债券型基金的比例由去年6月底的21.42%升至去年底的56.86%，持有股票型基金和混合型基金的比例则继续下降。
个人持基比例创历史新高 持有比例高达93.85%
据wind咨询数据显示，今日已披露的开放式基金总份额为3755.38亿份，其中个人投资者持有3524.59亿份，持有比例高达93.85%，创下历史新高。这一数据较去年年中也上升了3.77%。
对于股票型开放式基金而言，截至2007年底，个人投资者持有的比例更是高达96.22%，较去年年中上升2.33%；机构投资人占的持有比例为3.78%。甚至连一向机构占重头的封闭式基金产品也出现了逆转。wind数据显示，在今日披露的基金中，2007年底，个人投资人共投资了54.23%的封闭式基金份额，而机构的投资比例已下降为45.77%，首次低于50%。
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