2008年第一季度报告
发表日期:2008-04-21 22:30 来源: 关注指数： 华富成长趋势股票型证券投资基金2008 年第一季度报告
一、 重要提示
基金管理人——华富基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责
任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008 年4 月21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
本报告财务资料未经审计。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
二、 基金产品概况
基金名称：华富成长趋势股票型证券投资基金
基金简称：华富成长趋势
运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2007 年3 月19 日
报告期末基金份额总额：3,099,082,347.63 份
投资目标：精选符合中国经济增长新趋势、能持续为股东创造价值的公司，采取适度主
动资产配置和积极主动精选证券的投资策略，在风险限度内，力争实现基金资产的长期稳定
增值。
投资策略：本基金以股票品种为主要投资标的。在行业及股票选择方面，本基金“自下
而上”地以可持续增值企业为目标进行三次股票筛选来寻找价值被低估的优势企业，结合“自
上而下”精选最优行业，动态寻找优势企业与景气行业的最佳结合，构建投资组合，以追求
基金资产的中长期稳定增值。
业绩比较基准：80%×中信标普300 指数＋20%×中信全债指数。
风险收益特征：本基金是股票型证券投资基金，属于证券投资基金中较高风险、较高收
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益的基金产品。
基金管理人：华富基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
三、 主要财务指标和基金净值表现(未经审计)
（一） 主要财务指标：
单位:人民币元
1 本期利润 -984,477,025.60
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 204,291,998.74
3 加权平均基金份额本期利润 -0.3033
4 期末基金资产净值 2,664,324,567.74
5 期末基金份额净值 0.8597
注：以上财务指标数据期间为2008.1.1—2008.3.31
2007年7月1日基金实施新会计准则后,原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期
公允价值变动损益后的净额",原"加权平均基金份额本期净收益"=第2项/(第1项/第3项)。
（二） 基金净值表现
1、 本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：
阶段
净值增长
率（1）
净值增长
率标准差
（2）
业绩比较
基准收益
率（3）
业绩比较
基准收益
率标准差
（4） （1）-（3）（2）-（4）
2008.1.1-2008.3.31 -26.42% 2.13% -21.94% 2.29% -4.48% -0.16%
注：以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基
金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、 本基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：
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-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2007-3-19
2007-4-19
2007-5-19
2007-6-19
2007-7-19
2007-8-19
2007-9-19
2007-10-19
2007-11-19
2007-12-19
2008-1-19
2008-2-19
2008-3-19
业绩比较基准累计收益率华富成长趋势基金累计净值收益率
注： 根据《华富成长趋势股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的资产配置
范围为：股票60%～95%、，债券资产的配置比例为0-35%，权证的配置比例为0-3%，现
金或者到期日在1 年以内的政府债券的配置比例不低于基金资产净值的5%，基金的投资
组合应在基金合同生效之日起6 个月内达到规定的标准。本报告期内，本基金严格执行
了《华富成长趋势股票型证券投资基金基金合同》的规定。
四、 管理人报告
（一） 基金经理简介
沈雪峰女士，上海财经大学经济学硕士学位。1993 年起历任安徽省国际信托投资公司
投资银行部业务主办、股票自营部投资经理、华安基金管理有限公司研究发展部高级研究员、
亚洲证券资产管理总部兼固定收益证券管理总部副总经理、研究所副所长。2005 年11 月起
任华富基金管理公司资深研究员，2006 年6 月21 日起任华富货币市场基金基金经理。 2007
年5 月10 日起担任华富成长趋势股票型证券投资基金基金经理。
吴圣涛先生，武汉大学商学院硕士，六年证券投资研究、保险公司投资从业经历。历
任汉唐证券有限责任公司研究所高级研究员、资产管理部投资经理，国泰人寿保险有限公司
投资部副主任、投资部经理。2008 年3 月6 日起兼任华富成长趋势股票型证券投资基金基
金经理。
（二） 报告期内基金运作遵规守信情况说明
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本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律
法规，对本基金的管理始终按照基金合同，招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基
金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各
种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金
合同的行为。
本基金管理人在报告期内严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
以及本公司公平交易制度的相关规定，在日常交易中公平对待所管理的不同投资组合。目前
本基金管理人共管理着三只基金，分别为股票型、混合型和货币型，不存在投资风格相似的
投资组合，本报告期内无异常交易行为发生。
（三） 报告期内基金投资策略和业绩表现的说明和解释
1、投资业绩回顾
本基金于2007 年3 月19 日正式成立。截至2008 年3 月31 日，本基金份额净值为0.8597
元，累计基金份额净值为1.1497 元。报告期，本基金份额累计净值增长率为-26.42%，低于
同期业绩比较基准收益率4.48 个百分点。
2、2008 年一季度证券市场和基金运作回顾：
沪深两市股指一季度出现了单边大幅下跌，上证指数单季出现了34％的跌幅，各行业
出现轮番杀跌的走势，虽然农业、化肥、化工板块在短期内表现相对强势。但在高通胀的背
景下，市场预期紧缩的货币政策难以放松，而受到美国次级债风波延伸到宏观基本面，国内
经济受到出口下滑产生负面影响，一季度意外的雪灾因素等都是导致市场信心出现了崩溃。
华富成长趋势的净值出现了较大幅度的下跌，虽然我们在年初也预计到了市场可能出现
调整，但我们对调整的时间和幅度预计也存在不足。在经历了这一轮暴跌过程中我们可以看
出，公司基本面是抵抗深幅下跌最有效的手段，因此我们将继续坚持价值投资理念，坚定持
有那些成长性确定的蓝筹品种作为基金的核心资产。
3、2008 年二季度市场展望
在预期通胀高企可能会侵蚀上市公司业绩、市场开始向下修正上市公司盈利预期、市场
信心极度脆弱的环境下，二季度A 股市场仍然可能面临着较大的波动，不过我们认为大幅
波动的市场环境为基金组合结构的调整提供了机会。尤其是市场的调整使得不少上市公司的
估值水平已经回到合理范围，而且这些公司的成长性仍然较高且比较确定，市场非理性的下
跌必然是买入的机会。持续稳定成长将是我们长期坚持的基本选股策略，包括食品饮料、商
业零售为代表的消费类公司、受益于医改的医药板块。政府长期关注和政策将予以扶持的节
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能减排和新能源领域也将是未来投资机会频出的重要领域。针对高通胀的预期下，粮食及基
础能源价格上涨仍然是重要的投资主题，其中包括以农产品涨价为线索的农业板块和相关上
下游的化肥化工板块、煤炭板块等。此外在区域特征方面受益于奥运、天津滨海新区设立的
上市公司我们也会做重点跟踪。
五、 投资组合报告
（一） 报告期末基金资产组合情况
期末各类资产 金额（单位：元） 占基金资产总值比例
股票 2,234,489,147.84 79.77%
债券 144,765,000.00 5.17%
权证 0.00 0.00%
银行存款及清算备付金合计 342,035,186.35 12.21%
其他资产 79,966,752.88 2.85%
合计 2,801,256,087.07 100.00%
（二） 报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业 股票市值（元） 占基金资产净值比例
1 A 农、林、牧、渔业 84,253,174.46 3.16%
2 B 采掘业 245,062,432.24 9.20%
3 C 制造业 1,051,835,421.71 39.48%
4 C0 食品、饮料 176,268,928.82 6.62%
5 C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
6 C2 木材、家具 0.00 0.00%
7 C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
8 C4 石油、化学、塑胶、塑料 256,875,819.04 9.64%
9 C5 电子 36,257,115.87 1.36%
10 C6 金属、非金属 244,209,683.82 9.17%
11 C7 机械、设备、仪表 147,587,148.62 5.54%
12 C8 医药、生物制品 147,730,454.40 5.54%
13
14 C99 其他制造业 42,906,271.14 1.61%
15 D 电力、煤气及水的生产和供应业55,920,405.00 2.10%
16 E 建筑业 74,992,485.72 2.81%
17 F 交通运输、仓储业 368,638,712.04 13.84%
18 G 信息技术业 39,480,301.65 1.48%
19 H 批发和零售贸易 66,101,236.48 2.48%
20 I 金融、保险业 173,931,588.91 6.53%
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21 J 房地产业 26,207,262.04 0.98%
22 K 社会服务业 48,066,127.59 1.80%
23 L 传播与文化产业 0.00 0.00%
24 M 综合类 0.00 0.00%
合计 2,234,489,147.84 83.87%
（三） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 股票数量(股) 期末市值(元) 占资产净值比例
1 601088 中国神华 4,000,000 160,000,000.00 6.01%
2 600309 烟台万华 4,000,000 133,960,000.00 5.03%
3 600600 青岛啤酒 5,213,414 133,463,398.40 5.01%
4 600026 中海发展 4,019,512 112,104,189.68 4.21%
5 600111 包钢稀土 3,003,948 108,682,838.64 4.08%
6 600717 天津港 5,000,000 101,600,000.00 3.81%
7 600725 云维股份 3,500,000 96,565,000.00 3.62%
8 601390 中国中铁 10,592,159 74,992,485.72 2.81%
9 601166 兴业银行 2,029,367 74,721,292.94 2.80%
10 600900 长江电力 3,980,100 55,920,405.00 2.10%
（四） 报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券类别 期末市值(元) 占资产净值比例
1 国债 0.00 0.00%
2 央行票据 144,765,000.00 5.43%
3 企业债券 0.00 0.00%
4 金融债券 0.00 0.00%
5 可转换债券 0.00 0.00%
6 国家政策金融债券 0.00 0.00%
合计 144,765,000.00 5.43%
（五） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 期末市值(元) 占资产净值比例
1 07 央票91 96,720,000.00 3.63%
2 08 央票34 48,045,000.00 1.80%
（六） 报告期末按市值占基金净资产比例大小排序的前十名权证投资明细
无
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（七） 投资组合报告附注
1、 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，
在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
2、 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、 其他资产构成：
其他资产 金额（元）
交易保证金 1,759,408.55
证券清算款 25,241,622.80
应收股利 0.00
应收利息 2,041,149.80
应收申购款 324,426.43
买入返售证券 50,600,145.30
合计 79,966,752.88
4、 本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债。
5、 本基金报告期末未持有资产支持证券。
6、 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
7、 本基金报告数据期间为2008.1.1-2008.3.31。
六、 本基金份额变动情况
期初基金份额（份） 期间总申购份额（份）期间总赎回份额（份）期末基金份额（份）
3,487,305,225.72 92,204,922.64 480,427,800.73 3,099,082,347.63
七、 截止到2008 年3 月31 日，本基金管理人未运用自有资金持有本基金。
八、 备查文件目录及查阅方式
1、 华富成长趋势股票型证券投资基金基金合同
2、 华富成长趋势股票型证券投资基金托管协议
3、 华富成长趋势股票型证券投资基金招募说明书
4、 报告期内华富成长趋势股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
文件存放地点：基金管理人、基金托管人处
文件查阅方式：投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以
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投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人华富基金管理有限公司。
客户服务中心电话：021-38834699，400-700-8001
互联网地址：www.hffund.com
华富基金管理有限公司
二ОО八年四月二十二日
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