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2008年第一季度报告
发表日期:2008-04-21 22:30 来源: 关注指数： 嘉实成长收益证券投资基金2008年第一季度报告§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2008 年 4 月 15 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读
本基金的招募说明书。
本报告期为2008年1月1日起至2008年3月31日止，本报告期中的财务资料未经审计。
§2 基金产品概况
（1）基金简称 嘉实成长收益基金（深交所净值揭示简称：嘉实成长）
（2）基金代码 070001（深交所净值揭示代码：160701）
（3）基金运作方式 契约型开放式
（4）基金合同生效日 2002年11月5日
（5）报告期末基金份额总额 5,088,083,872.47份
本基金定位于成长收益复合型基金，在获取稳定的现金收益的基
（6）投资目标
础上，积极谋求资本增值机会。
本基金通过精选收益型股票以及对债券类资产的稳健投资来实
（7）投资策略 现“稳定收益”的目标；同时通过实施“行业优选、积极轮换”
的策略，实现“资本增值”目标。
（8）业绩比较基准 上证A股指数
本基金属于中等风险证券投资基金，长期系统性风险控制目标为
（9）风险收益特征 基金份额净值相对于基金业绩基准的β值不超过0.75。在此前提
下，本基金通过合理配置在成长型资产类、收益型资产类和现金
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嘉实成长收益基金2008年第一季度报告
等大类资产之间的比例，努力实现股票市场上涨期间基金资产净
值涨幅不低于上证A股指数涨幅的65%，股票市场下跌期间基金资
产净值下跌幅度不超过上证A股指数跌幅的55%。
（10）基金管理人 嘉实基金管理有限公司
（11）基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 单位：元
序号 主要财务指标 2008年1月1日至2008年3月31日
1 本期利润 -1,263,328,403.37
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -233,148,960.23
3 加权平均基金份额本期利润 -0.3316
4 期末基金资产净值 4,340,378,045.13
5 期末基金份额净值 0.8530
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
（1）报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长率 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准
阶段 ①-③ ②-④
① 标准差② 收益率③ 收益率标准差④
过去三个月 -22.55% 2.02% -34.02% 2.66% 11.47% -0.64%
（2）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准收益率的变动比较
嘉实成长 业绩基准
540%
480%
420%
360%
300%
240%
180%
120%
60%
0%
-60%
5 5 2 7 5 1 4 2 8 6 0 6 3 9 0 7 8
- - - 2 2 2 1 - - 2 2 2 1 0 1 2 1
1 3 7 - - - - 2 6 - - - - - - - -
1 - - 0 2 6 0 - - 9 1 5 9 1 5 8 2
- 3 3 1 - - 1 5 5 - - - - 0 0 - 1
2 0 0 - 4 4 - 0 0 5 6 6 6 - - 7 -
0 0 0 3 0 0 4 0 0 0 0 0 0 7 7 0 7
0 2 2 0 0 0 0 2 2 0 0 0 0 0 0 0 0
2 0 2 2 0 2 2 2 2 0 0 2 0
2 2 2 2 2
图：嘉实成长基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2002年11月5日至2008年3月31日）
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注 1：按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期。本报告期内，本基金
的各项投资比例符合基金合同第十八条（（二）投资范围和（六）投资组合比例限制）的约定：
（1）投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的 80%；（2）持有一家公司的股票，不
得超过基金资产净值的 10%；（3）本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行
的证券，不得超过该证券的 10%；（4）投资于国债的比例不低于基金资产净值的 20%；（5）本基
金的股票资产中至少有 80%属于本基金名称所显示的投资内容；（6）法律法规或监管部门对上
述比例限制另有规定的，从其规定。
由于基金规模或市场的变化导致的投资组合超过上述约定的比例不在限制之内，但应在10
个交易日内进行调整，并符合相应的规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理介绍
刘志强先生，管理学硕士，7年证券从业经历。曾任平安保险（集团）公司投资管理中心
研究员，嘉实基金管理有限公司交易员、研究员。2004年3月至2006年4月任嘉实服务增值行业
基金经理助理，2006年4月至2006年11月任本基金经理助理，2006年11月至今任本基金基金经理。
刘天君先生，1978 年出生，毕业于北京大学光华管理学院，获经济学硕士学位。7 年证券
基金从业经验。2001 年 7 月至 2003 年 4 月任招商证券研发中心行业研究员，2003 年 4 月加入
嘉实基金管理有限公司，历任行业研究员、研究部副总监，现任公司股票投资部总监。2007 年
4月至今任本基金基金经理。
4.2 报告期内基金运作的遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、
《嘉实成长收益证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽
责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行
为。
4.3 报告期内基金的投资策略和业绩表现
（1）行情回顾及运作分析
报告期内，美国次债危机诱发全球市场下跌、国内通货膨胀加剧、大小非减持等多重因素
交织在一起，使投资者对市场高估值水平的担忧加大，国内 A 股市场遭遇了有史以来最惨烈的
下跌，上证指数下跌 34%，除农业板块表现亮眼外，其他各行业都呈较明显的下跌态势，其中
金融业、采掘业、机械行业等基金原先重仓持有的行业更是跌幅巨大。
我们在本季度中段对市场的再次猛烈下跌认识不足，期间保持了较高的股票仓位，在持仓
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结构上以钢铁、机械等对指数敏感程度较高的股票为主，期待能在反弹中受益，但整体看效果
一般，未达到预想目的。
（2）本基金业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.8530 元，本报告期基金份额净值增长率为-22.55%，
业绩比较基准收益率为-34.02%。
（3）市场展望和投资策略
今年一季度的快速下跌使A 股市场原先积聚的高估值风险得以释放，当前股票市场的估值
水平已经落入了合理区间，指数继续深幅调整的可能性不大。但由于通胀形势下宏观经济的不
明朗、大小非减持以及上市公司拟巨额融资对投资者信心仍有较大冲击，市场做多动力亦不足。
我们判断大盘在下一阶段将呈现盘整格局。
在当前情况下，我们认为持股结构对净值影响将优于仓位抉择对净值的影响，因此力争以
精选个股的方式获取超额收益。在投资标的的选择上，我们认为增长明确、受宏观调控影响小、
估值合理的稳定增长类股票已经具有了明显的长期投资价值，坚定持有这类股票应能享受到较
好回报。此外，短期内年报、季报超预期的品种仍将有较好的表现。
总之，我们将延续价值判断与绝对收益的投资理念，精选个股，积极寻找风险－－收益最
为匹配的公司，力争以优良的业绩和较低的风险回报基金份额持有人的信任。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
资产类别 金额（元） 占基金总资产的比例
股票 3,001,250,506.32 68.49%
债券 982,993,877.58 22.43%
权证 8,536,803.26 0.20%
资产支持证券
银行存款及清算备付金合计 274,870,068.23 6.27%
其他资产 114,557,552.28 2.61%
合计 4,382,208,807.67 100%
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
行业 股票市值（元） 市值占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 3,662,314.56 0.08%
B 采掘业 153,467,561.89 3.54%
C 制造业 1,421,530,752.83 32.75%
C0 食品、饮料 151,704,004.63 3.50%
C1 纺织、服装、皮毛 3,759,500.00 0.09%
C2 木材、家具 50,245.80 0.00%
C3 造纸、印刷 77,220,768.00 1.78%
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嘉实成长收益基金2008年第一季度报告
C4 石油、化学、塑胶、塑料 297,940,273.33 6.86%
C5 电子 9,101,944.56 0.21%
C6 金属、非金属 434,636,257.89 10.01%
C7 机械、设备、仪表 423,210,375.24 9.75%
C8 医药、生物制品 22,109,161.38 0.51%
C99 其他制造业 1,798,222.00 0.04%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 14,569,877.60 0.34%
E 建筑业 31,719,065.40 0.73%
F 交通运输、仓储业 460,279,080.33 10.60%
G 信息技术业 26,068,599.41 0.60%
H 批发和零售贸易 288,898,029.64 6.66%
I 金融、保险业 338,843,466.64 7.81%
J 房地产业 176,686,642.92 4.07%
K 社会服务业 28,839,687.50 0.66%
L 传播与文化产业 4,790,427.60 0.11%
M 综合类 51,895,000.00 1.20%
合计 3,001,250,506.32 69.15%
5.3 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
市值占基金资产
序号 股票代码 股票简称 数量(股) 期末市值(元)
净值比例
1 000709 唐钢股份 17,103,868 273,148,771.96 6.29%
2 600036 招商银行 8,094,800 260,409,716.00 6.00%
3 601006 大秦铁路 13,293,241 229,973,069.30 5.30%
4 600299 蓝星新材 4,720,961 189,074,488.05 4.36%
5 600779 水井坊 4,579,761 127,179,962.97 2.93%
6 600150 中国船舶 915,611 111,310,829.27 2.56%
7 600383 金地集团 2,849,581 108,341,069.62 2.50%
8 600824 益民商业 11,980,536 108,064,434.72 2.49%
9 600386 北京巴士 6,200,000 107,260,000.00 2.47%
10 601919 中国远洋 3,649,897 97,160,258.14 2.24%
5.4 报告期末按券种分类的债券投资组合
债券品种 市值(元) 市值占基金资产净值比例
国债 73,520,272.30 1.69%
金融债 795,844,500.00 18.34%
央行票据 89,055,000.00 2.05%
企业债 395,793.60 0.01%
可转换债券 24,178,311.68 0.56%
资产支持证券
其他
合计 982,993,877.58 22.65%
5.5 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
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嘉实成长收益基金2008年第一季度报告
序号 债券代码 债券简称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例
1 060231 06国开 31 387,036,000.00 8.92%
2 060407 06农发 07 157,664,000.00 3.63%
3 050408 05农发 08 99,660,000.00 2.30%
4 020219 02国开 19 81,879,500.00 1.89%
5 0801017 08央行票据 17 60,030,000.00 1.38%
5.6 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证明细
序号 权证代码 权证简称 数量（份） 市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 580019 石化 CWB1 4,062,220 8,392,546.52 0.19%
2 580018 中远 CWB1 17,395 144,256.74 0.00%
5.7 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细：无
5.8 投资组合报告附注
（1）报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编
制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
（2）本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
（3）其他资产的构成
序号 项目 期末余额(元)
1 存出保证金 2,515,801.59
2 应收证券清算款 94,230,905.00
3 应收利息 14,505,029.99
4 应收申购款 3,305,815.70
5 其他应收款
6 待摊费用
7 其他
合计 114,557,552.28
（4）持有的处于转股期的可转换债券明细：无
（5）报告期内获得的权证资产
序号 权证代码 权证简称 数量（份） 成本总额（元） 类别
1 580019 石化 CWB1 4,062,220 9,427,985.67 被动持有
2 580018 中远 CWB1 17,395 121,275.48 被动持有
5.9 报告期内公平交易制度执行情况
报告期内，本基金严格执行中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，
无发生异常交易行为；本基金与其他投资组合的投资风格不同，未与其他投资组合进行业绩比
较。
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嘉实成长收益基金2008年第一季度报告
§6 开放式基金份额变动
项 目 基金份额（份）
报告期期初基金份额总额 3,098,917,868.50
报告期间基金总申购份额 2,569,314,789.99
报告期间基金总赎回份额 580,148,786.02
报告期期末基金份额总额 5,088,083,872.47
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
（1）中国证监会批准嘉实成长收益证券投资基金设立的文件；
（2）《嘉实成长收益证券投资基金基金合同》；
（3）《嘉实成长收益证券投资基金招募说明书》；
（4）《嘉实成长收益证券投资基金托管协议》；
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；
（6）报告期内嘉实成长收益证券投资基金公告的各项原稿。
7.2 存放地点
北京市建国门北大街8 号华润大厦8 层嘉实基金管理有限公司
7.3 查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可
按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话
400-600-8800、 (010)65185566，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2008年4月22 日
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