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2008年第一季度报告

发表日期:2008-04-21 22:30    来源:    关注指数: 国泰金鹿保本增值混合证券投资基金季度报告
2008 年第 1 季度
一、 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2008 年 4 月 15
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期间:2008年1月1日至2008年3月31日。
本报告中的财务资料未经审计。
二、 基金产品概况
1、基金简称:国泰金鹿保本
2、基金代码:020008
3、基金运作方式:契约型开放式
4、基金合同生效日:2006年4月28日
5、报告期末基金份额总额:819,504,523.01份
6、投资目标:本基金在保本期结束时,力争在保证本金安全的前提下,使基
金资产增值。
7、投资策略:本基金采用固定比例组合保险(CPPI,Constant Proportion
Portfolio Insurance)技术和基于期权的组合保险(OBPI,Option-Based
Portfolio Insurance)技术相结合的投资策略。通过定量化的资产类属配置达
到本金安全。用投资于固定收益类证券的现金净流入来冲抵风险资产组合潜在的
最大亏损,并通过投资可转债及股票等风险资产来获得资本利得。
8、业绩比较基准:以保本周期同期限的 2 年期银行定期存款税后收益率作为
本基金的业绩比较基准。
9、风险收益特征:本基金属于证券投资基金中的低风险品种。
10、基金管理人:国泰基金管理有限公司
11、基金托管人:中国银行股份有限公司
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国泰基金管理有限公司 国泰金鹿保本增值混合证券投资基金季度报告(2008年第1季度)
三、 主要财务指标和基金净值表现(未经审计)
(一)主要财务指标
2008年1-3月
1、本期利润 -97,637,607.84元
2、本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 3,501,386.78元
3、加权平均基金份额本期利润 -0.1149元
4、期末基金资产净值 1,246,144,211.93元
5、期末基金份额净值 1.521元
注:所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
(二)本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长 业绩比较 业绩比较基准
净值增
阶段 率标准差 基准收益 收益率标准差 ①-③ ②-④
长率①
② 率③ ④
过去三个月 -7.09% 0.83% 1.11% 0.00% -8.20% 0.83%
(三)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基
准的变动的比较
国泰金鹿保本基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走
势对比图(2006年4月28日至2007年12月31日)
80.00%
70.00%
60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
2006-4-28 2006-8-28 2006-12-28 2007-4-28 2007-8-28 2007-12-28
国泰金鹿保本基金 基金基准
注:根据本基金合同,本基金的投资范围包括国内依法公开发行的各类债券、股
票以及中国证监会允许投资的其他金融工具,投资于债券的比例不低于基金资产
的 60%,投资于股票、权证等其他资产不高于基金资产的 30%,现金或到期日在
一年以内的政府债券的比例不低于基金资产的 5%。本基金在完成三个月建仓期后
至今,各项投资比例符合法律法规和基金合同的规定。
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国泰基金管理有限公司 国泰金鹿保本增值混合证券投资基金季度报告(2008年第1季度)
四、 基金管理人报告
1、基金管理合规性声明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、
《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定,严格遵守基金
合同和招募说明书约定,本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权
益等原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
截至本报告期末,本基金管理人管理的基金类型包括:封闭式基金、开放式
基金的股票型基金、指数型股票基金、混合基金(偏股型)、债券基金(债券
型)、保本基金和货币基金等,其中封闭式基金三只、股票型基金三只、混合基
金(偏股型)三只。本基金管理人所管理的各类型基金大类资产配置仓位相当,
同类型基金的业绩表现差异均在5%之内。
本报告期内,本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为,投资运作符合
法律法规和基金合同的规定,未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他
违规行为,信息披露及时、准确、完整,本基金与本基金管理人所管理的其他基
金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待,基金管理小组保持独立
运作,并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系,有效保障投资人
的合法权益。
2、基金经理及助理介绍
高红兵,男,博士研究生,10 年证券投资从业经历。曾任职于海通证券、中
国人保资产管理公司、工银瑞信基金公司,2006 年 8 月加盟国泰基金管理有限公
司,现任固定收益部总监、2006 年 11 月起担任国泰金鹿保本基金的基金经理,
2007年2月起兼任国泰货币市场基金的基金经理。
王亚南,男,硕士研究生,5 年证券基金从业经历。2003 年至 2007 年,就
职于海通证券有限公司研究所,任研究员。2007 年 4 月加入国泰基金管理有限公
司,任国泰金鹿保本基金的基金经理助理。
范迪钊,男,学士,7 年证券基金从业经历。曾任职于上海银行、香港百德
能控股公司上海代表处、华一银行、法国巴黎百富勤有限公司上海代表处,2005
年 3 月加盟国泰基金管理有限公司,历任行业研究员、高级行业研究员,2007 年
7月起任国泰金鹿保本基金的基金经理助理。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
(1)2008年第一季度证券市场与投资管理回顾
一季度,CPI 继续上升并再次创出新高,但经济呈现较为明显的减速迹象。
固定资产投资、工业增加值、工业企业利润等指标开始减缓,而居民消费依然较
为稳健。央行货币政策继续紧缩,于 3 月末提高存款准备金率至 15.5%;同时,
公开市场操作继续大力回收流动性。不过,由于债券收益水平具有明显吸引力,
同时,美联储连续降息抑制了央行利率政策的空间;信贷紧缩政策使得商业银行
对于债券配置需求增加;而股票市场的调整和新发债券基金也给债市带来了新增
投资资金,一季度债券市场呈现稳步上涨走势。一季度债券收益率曲线总体下
移,中长端下降幅度较大,曲线平坦化明显。
债券操作上,本基金一季度适当增加中期债和可分离债的投资比例,拉长了
组合的久期,参与债券市场波段上涨行情。另一方面,低仓位投资了部分可转
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国泰基金管理有限公司 国泰金鹿保本增值混合证券投资基金季度报告(2008年第1季度)
债,但随着股市的连续下跌,可转债价格出现大幅波动。
股票方面,整个一季度,在小非解禁、经济减速、盈利预期下调以及上市公
司再融资的冲击下,A 股市场经历了大幅调整,上证综指下跌了 36.7%,深圳成
指下跌了 29.6%,沪深 300 下跌了 32.9%,跌幅之大为 10 多年来仅有,也出乎我
们的意料,尽管本基金降低了仓位,但是净值仍受到了明显影响。
(2)本基金业绩表现
截止报告期末,本基金份额净值为 1.521 元,累计份额净值 1.546 元,本报
告期份额净值增长率为-7.09%,业绩比较基准收益率为1.11%。
(3)2008年第二季度证券市场及投资管理展望
预计 2008 年二季度物价指数将仍维持高位运行,央行将继续采取紧缩的货
币政策,具体措施包括从严控制银行信贷规模、提高法定存款准备金率和公开市
场操作等;虽然加息空间不大,但可能性仍不能排除。
预计债券市场二季度资金供应仍将维持宽松状态。未来本基金将特别关注债
券市场资金变化情况,并在宏观方面加强对国内物价走势和货币政策动向的分
析,根据货币政策和市场变化情况制定相应的投资策略,抓住市场存在的投资机
会,力争为基金持有人创造长期稳定、良好的回报。同时,积极参与可转债一级
市场新券申购业务,获取稳定低风险收益,并根据股票市场变化,通过波段操
作,提高转债的投资收益。
4 月底至 5 月份,本基金将进入第二保本期,我们将采取更为稳健的运作方
式,调整资产配置比例,主要持有风险低、流动性强的固定收益类品种,努力锁
定第一保本期的份额净值,最大程度地减少基金资产净值的波动幅度,实现平稳
过渡到第二保本期。
五、 基金投资组合报告(未经审计)
(一)报告期末基金资产组合情况
项 目 金 额(元) 占基金资产总值比例
股票 320,268,811.77 25.30%
债券 756,609,583.30 59.77%
权证 - -
资产支持证券 29,715,900.00 2.35%
银行存款和结算备付金 144,262,330.12 11.40%
其他资产 15,016,024.91 1.19%
合 计 1,265,872,650.10 100.00%
(二)报告期末按行业分类的股票投资组合
行 业 市 值(元) 占净值比例
A农、林、牧、渔业 - -
B采掘业 35,808,408.15 2.87%
C制造业 98,699,900.19 7.93%
C0食品、饮料 2,906,281.10 0.23%
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C4石油、化学、塑胶、塑料 7,572,497.00 0.61%
C5电子 1,222,725.56 0.10%
C6金属、非金属 28,352,339.95 2.28%
C7机械、设备、仪表 39,461,391.18 3.17%
C8 医药、生物制品 19,184,665.40 1.54%
D电力、煤气及水的生产和供应业 9,857,200.00 0.79%
E建筑业 8,931,468.02 0.72%
F交通运输、仓储业 2,842,409.35 0.23%
G信息技术业 11,638,704.70 0.93%
H批发和零售贸易 44,291,806.88 3.55%
I金融、保险业 68,005,026.56 5.46%
J房地产业 20,229,440.50 1.62%
K社会服务业 5,403,532.48 0.43%
L传播与文化产业 1,187,685.50 0.10%
M综合类 13,373,229.44 1.07%
合 计 320,268,811.77 25.70%
(三)报告期末按市值占基金资产净值比例的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数 量(股) 市 值(元) 占净值比例
1 601166 兴业银行 503,978 18,556,469.96 1.49%
2 601318 中国平安 250,000 13,227,500.00 1.06%
3 601001 大同煤业 299,919 11,957,770.53 0.96%
4 000560 ST昆百大 782,058 11,582,278.98 0.93%
5 600153 建发股份 499,944 11,368,726.56 0.91%
6 600036 招商银行 350,000 11,259,500.00 0.90%
7 600683 银泰股份 650,000 10,900,500.00 0.87%
8 600316 洪都航空 290,000 9,952,800.00 0.80%
9 600674 川投能源 380,000 9,857,200.00 0.79%
10 600067 冠城大通 549,760 9,593,312.00 0.77%
(四)报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债 券 品 种 市 值(元) 占净值比例
1 国家债券 16,810,700.00 1.35%
2 金融债券 307,859,000.00 24.70%
3 央行票据 379,650,000.00 30.47%
4 企业债券 33,234,500.00 2.67%
5 可转换债券 19,055,383.30 1.53%
合 计 756,609,583.30 60.72%
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(五)报告期末按市值占基金资产净值比例排序的前五名债券明

序号 债 券 名 称 市 值(元) 占净值比例
1 06进出01 99,750,000.00 8.00%
2 08央行票据06 99,180,000.00 7.96%
3 07国开08 98,830,000.00 7.93%
4 07央行票据37 97,120,000.00 7.79%
5 08央行票据16 96,100,000.00 7.71%
(六)本报告期末本基金未持有权证。
(七)报告期末资产支持证券市值占基金净资产的比例以及按市
值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细
报告期末资产支持证券 占基金资产净值的
基金资产净值(元)
市值(元) 比例
29,715,900.00 1,246,144,211.93 2.38%
其中,按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细如
下:
序号 资产支持证券名称 市 值(元) 占净值比例
1 宁建02 29,715,900.00 2.38%
(八)投资组合报告附注
1、本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或
在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
2、基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外
的情况。
3、其他资产的构成如下:
序号 其他资产 金 额(元)
1 存出保证金 512,212.29
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 14,379,603.40
4 应收申购款 124,209.22
合 计 15,016,024.91
4、本报告期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细如下:
债券代码 债券名称 市 值(元) 占净值比例
110078 澄星转债 1,771,050.00 0.14%
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六、开放式基金份额变动情况
单位:份
报告期初基金份额总额 874,680,431.86
报告期间基金总申购份额 14,830,676.62
报告期间基金总赎回份额 70,006,585.47
报告期末基金份额总额 819,504,523.01
七、备查文件目录
(一)备查文件目录
1、关于同意国泰金鹿保本增值混合证券投资基金募集的批复
2、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金合同
3、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金托管协议
4、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金代销协议
5、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金半年度报告、年度报告及收益分配公告
6、报告期内披露的各项公告
7、国泰基金管理有限公司营业执照和公司章程
(二)存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点
——上海市延安东路700号港泰广场22-23楼。
(三)投资者查阅方式
可咨询本基金管理人;部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话:(021)33134688,400-888-8688
客户投诉电话:(021)23060279
公司网址:http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
2008 年4 月 21日

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