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博时特许价值拟任基金经理陈亮:长期投资正当时
发表日期:2008-05-19 18:04 来源:全景网-《证券时报》 关注指数：四川地震之后灾情牵动人心，对四川板块后市走势如何看待？博时基金公司数量组投资总监、博时特许价值基金拟任基金经理陈亮表示，全面评估四川上市公司的走势还需要时间，目前来看，地震的损失主要集中在山区，都不是经济腹地。 地震对于当地上市公司的影响可能会表现在未来一段时间受灾公司将处于停产修整的阶段，而从另外一方面看，有些上市公司可能会得益于灾后重建，比如建材类、工程施工类的公司，他们可能会在灾后重建中受到需求的拉动，所以这些上市公司是需要重点关注的品种。陈亮同时表示，当前的A股市场估值水平已经进入相对合理的投资区间，从长期角度看，如果投资者具备一定的风险承受能力，投资正当时。
陈亮表示，总体来看，压力主要来自于三个方面，第一是市场整体估值的压力，第二是CPI高涨导致的通货膨胀的压力，第三是来自于经济体系之外的压力，比如雪灾、地震等。过去半年多时间，一些突发性的事件，加之此前A股过高的估值使得市场出现快速调整，从6100多点到3000点，上证综指下跌超过50%，成份指数下跌43%，在如此短暂的时间内如此迅猛的下调幅度，历史上亦十分罕见。陈亮表示，从目前的市场状态来看，估值压力已得到了很大程度的消化。以2008年上市公司的业绩预测来计算，沪深300指数成份股的整体市盈率约为22倍，银行股约为16倍，地产股为18到20倍，钢铁股为14到15倍。从投资的角度来看，这些蓝筹上市公司的估值水平已经进入较合理的投资区域。
陈亮认为，今年的投资还是要看CPI，虽然受到很多外部的冲击，但如果CPI能够顺利下降的话，对于行情的展开、对于确认是反弹还是反转都是一个很重要的信号。至于五月到底是红还是绿，陈亮觉得这不是最值得关注的因素，整体上把握住对CPI的认识和分析是最为关键的。陈亮表示，CPI是有希望下降的，所以在投资的选择上可以更多关注蓝筹股，更多关注与固定资产投资相关的品种。
对于近期走势较强的医药、水泥板块，陈亮认为，能否走强关键看背后驱动的因素。从基本面状况看，医药和水泥长期的基本面驱动因素是具备的，由于今年财政政策投资的力度非常大，国家很多重点工程项目最近都已经开工了，所以对于水泥板块的拉动和长期驱动因素是比较明确的。随着人民生活水平的改善、对医疗水平要求的提高，医药板块的长期驱动力也是存在的。
陈亮最后表示，基于当前A股市场的整体估值水平，以及短期内影响市场的一些因素，从长期的角度来看，对于具有一定风险承受能力的投资者来说，投资A股正当其时。
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