基金积极调仓应对未来 基金的仓位普遍都不重

 　 智多盈投资余凯

　　吐故纳新积极调仓

　　轻仓基金会否增仓？

　　数据显示，当前基金的持仓比例普遍不高，这从5月20日沪深两市跌幅和基金净值下跌的跌幅对比就可见一斑。5月20日A股市场出现近期少见的大跌走势，其中上证指数的跌幅达到了4.48％；而沪深300指数的跌幅更是超过了5%达到了5.19％。但封闭式基金价格指数的全天跌幅仅为3.64％，而开放式基金净值跌幅加权平均为3.86％，两者远远小于同期指数的跌幅，显示出基金的仓位普遍不重。

　　另一方面，基金的发行仍然在有条不紊的展开。据统计数据显示，今年已成立的21只基金募集总额为793.274亿份，平均每只基金募集37.7亿份。其中，8只偏股型基金募集266.81亿份，平均募集33.35亿份；11只债券型基金募集490.279亿份，平均每只募集44.57亿份。尽管今年以来的基金募集规模普遍大幅度缩水。但在3500点的相对低位，基金的发行更有利于价值投资行情的展开。

　　在宏观调控压力加大、四川大地震损失未明的背景下，目前市场各方持股心态依然较为脆弱，也决定了金融、房地产等周期性行业的调整压力仍然有待于进一步的释放。从基金整体的角度看，目前仓位普遍较轻，同时新基金也陆续进入建仓期，基金调仓、适度增仓可以预期。而从基金的行业配置策略上看，有迹象表明基金正逐步将行业配置重心向消费、内需和抵御通货膨胀能力较强的行业倾斜，其中煤炭、医药、食品等相关品种的未来表现值得高度关注。

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