基民的头等大事！寻找攻守兼备的“全能”基金
发表日期:2008-05-30 09:12 来源:上海证券报 关注指数： 风险和收益对等是理财的一大原则。在大跌中抗跌性强的基金必然在暴涨中上涨较慢，适合长期投资目标的基金未必适应某个阶段的市场行情。但是投资者总是希望能够以最小的风险博取更高的收益，所以选择一只攻守兼备的“全能型”基金成为基民的头等大事。评估基金业绩表现
德圣基金研究中心(德胜基金更名为德圣基金)首席分析师江赛春建议投资者分阶段看基金的净值表现：基金的投资特点会在一个基本相似的投资环境下保持相对稳定，判断基金投资能力的标准就是在市场环境发生转折的各个阶段下，是否能够维持其业绩表现。如果各个阶段基金都能保持相对稳定的业绩排名，那么这只基金适应市场变化的能力是值得肯定的；反之，如果业绩排名在几个阶段间大起大落，那么就需要具体去分析其原因，但一般来说大起大落的基金都有问题。还有些一贯表现中庸或者较差的基金，这些基金就可以直接抛弃了。
具体来说，如果各个阶段基金的业绩表现都排名在前1/3，那么这只基金就基本具备“全天候”的投资能力，这是一个简单但是比较合理的标准。
考察基金仓位调仓
观察业绩数据背后更重要的是分析基金的投资能力。不同的市场环境下对于基金经理的投资能力要求不同。从今年的预期来看，选时能力比选股能力更为重要。江赛春建议投资者，1季报披露了基金在1季度末的仓位水平。基金是在大跌开始前的震荡阶段就开始策略性减仓，还是在大跌初期减仓；是在大跌后期才减仓，还是一直保持高仓位，这些反映出基金对市场走势不同的判断。坚持保持高仓位的基金显然没有料到股市的下跌，而后期减仓的基金往往是被迫减仓，其对股市大势的判断能力值得怀疑。
对于一般投资者，仔细分析基金的持仓变化路线有一定的困难，但简要地看看基金的投资组合变化还是有必要的。如果基金的持仓结构相比去年年底几乎无变化，并且持仓重点仍然是在牛市下表现突出的行业，或者是此轮调整中跌幅很大的行业，说明该基金对于市场变化的反应是很迟钝的。见习记者 陈皓
新闻背景
六月或迎新基入市高峰
随着基金发行进入空前密集的时段，6月份将迎来新基金入市的高峰。 若以一个月的发行周期估算，根据发行公告，如不考虑延长募集因素，预计将有近17只新基金在6月间成立。而偏股型产品占据了大多数，其中，股票型达8只(包括一只QDII产品)，混合型为6只，债券型3只。即使在今年基金密集发行的市场上，未来一月也可称之为新基金入市的高峰。
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