基金质疑“做多”传言 继续大幅减仓
发表日期:2008-06-03 09:00 来源:上海证券报 关注指数：一位基金公司投资总监昨天向早报记者透露：“我从TOPVIEW看到，某公司最近旗下基金减仓幅度特别大，甚至把买了很多年的一些‘好股票’都卖了。&pd&wu除非对市场看得特别空，否则不可能这样做。
基金质疑“做多”传言
今年4月，有报道称，相关负责人在考察中国证监会时谈及基金有效监督，搁下了一令人深思之言：基金经理也要讲政治。
同时有媒体质疑，前段时间，基金经理们如此悲观地看待A股市场有没有必要，其带头抛空大盘蓝筹股的行为对基民未必有利。
5月底，“证监会要求基金公司树立大局意识，维护市场稳定”的消息出现在各大网站上。xy券ou甚至有传闻称，证监会点名批评了两家基金公司近段时间的抛盘之举。
对于诸如此类的消息，有基金经理认为，目前市场的流通股总市值已经超过8万亿元，任何机构想左右市场都不太可能，这一点监管部门也了解。
“现在都说上面有关负责人要求基金只能做多，但是什么人说的，到底怎么样才算讲政治，‘讲政治’是要卖股票还是买股票，我自己没法理解。&gpr券q”还有一位基金经理如此表示。
“我如果是基民，如果看到这样的，肯定想也不想赎回基金，基金都拿钱去接小非，基民的利益怎么保障？基金资产配置不能遵照基金合约，由基金经理根据对市场真实判断去实现。*ybe证这样的机构有什么诚信可言？”一位基金公司投资总监斩钉截铁地说。
继续大幅减仓
据了解，继机构一致预期的“红5月”结束后，人们又开始期待“红6月”、“红7月”的到来，但随着时间推移，基金经理对阶段性行情也越来越没底。
好买基金研究中心的研究结果显示，上周配置型基金的平均跌幅和最大跌幅都超过股票型基金，这至少说明目前股票型基金的仓位普遍较轻，和配置型基金的差别不大。
在近期某基金公司和保险公司等机构投资者的见面会上，一位基金公司投资总监指出，目前的市场经过调整后风险大大释放，但在宏观紧缩、通胀继续以及小非解禁等压力下，市场向上的压力重重，而向下则仍有空间。rg^fg在此情况下，投资机会只在局部，对于大资金非常不利。
“我们减仓减得比较早，最近没减仓了；很多基金在这个点位还在减仓，现在想到减，有点晚了。”有基金经理告诉早报记者
据介绍，在TOPVIEW公开交易席位后，基金经理们可以通过交易席位了解到同行的买卖情况。
“每天就那么几个席位，换来换去，我们金融工程部对这些席位组合追踪一下，就知道那些基金在买什么、卖什么。ym^hp券现在大家比的是眼光。有时候明知道有人买了，自己是否跟进，这取决于各自的价值判断。”一位基金经理的话语意味深长。 “我最近看到深圳某基金公司大卖股票，减的速度非常快，有时候甚至不惜连续把个股打五六根阴线。”一位基金公司投资总监透露。
看淡“石化、电力”
在减仓的同时，基金经理们对石化、电力股表现出分歧。
一位基金经理打了个比喻：“以前大家都说这两‘兄弟’境况不好，大家都站到它们的河对岸去，不希望跟他们一起倒霉。okdkl*现在突然说国家可能出手赞助这两‘兄弟’，大家都在想是不是真的，在犹豫要不要到河对岸去跟两‘兄弟’站在一起，有些人过去了，发现好像站得不太对，有些人还在等，看看自己是否错过了过河时间。”
资料显示，最近一周，沉寂多日之后，石油石化股突然“揭竿而起”，充当做多主力。exwlrk分析人士认为，市场关于成品油调价的传闻是刺激石油石化股突然飙涨的重要因素，一些基金已经开始试探性买入。
但也有基金经理分析指出，自国际油价冲破130元关口后，国内成品油的价格倒挂严重，国家补贴要满足“价格缺口”，补贴资金可能非常大。
此外，对于调整电价的市场预期，一位基金公司投资总监告诉记者：“提高电价，不过是把电力股从18层地狱拉到9层地狱而已。
该投资总监认为，要把电力股拉到“地面上”（让电力企业实现盈亏平衡），至少上网电价要增加5分钱，而如果电价上涨，煤炭价格很难控制，可能会涨更多，电力企业的盈利还是会成问题。ml^券xb再考虑控制通货膨胀因素，电力股日子仍然不会好过。
“这种情况下，先站在河对岸看看比较好。”这位基金公司投资总监总结道。
六月开门红：机构5月持仓占盘比下降0.5%
虽然大盘股发行再启，但"石油双雄"保持强势，金融、煤炭等大市值行业集体走强，3G等概念股炒作也此起彼伏，A股迎来了六月首个开门红。
综合当天盘面，分析师认为，股指短期内仍将维持震荡整理走势。bfk之h在心态谨慎、持续缩量的背景下，短期内较难出现大的变数，虽然热点题材并不缺乏，可更多的只是场内资金的拆东墙补西墙，并无持续性可言。pffmis尽管大盘震荡整理已超过十个交易日，但整体换手仍显得不够充分，这也直接压制了股指向上的空间，预计股指短期内仍将继续维持震荡整理走势，投资者目前仍宜耐心，控制好仓位。
石化双雄均被增持超2%
中建股份计划通过IPO融资超过400亿元的消息传出，两市股指昨日早盘双双低开。rhlml不过，近日发布的4月份宏观经济景气预警指数及2007年度央行货币报告分别暗示，"宏观经济告别趋热"、"股票市场经过大幅回落之后可能比2007年更具投资价值"，上述表态使得市场预期不断向好。
权重股昨日再度充当了反弹的先锋，中国石油（601857）和中国石化（600028）再次崛起，带动金融、电力、煤炭等权重板块集体走强，并推动上证指数最多上涨50.26点。^hxjj证但尾市再遭获利抛压，最终上证指数将涨幅收窄至25.69点，收报3459.04点，涨0.75%；深证成指收报12057.25点，涨0.07%。bx证s证q两市共成交924.62亿元，较上一交易日同比萎缩半成。m之
topview数据显示，从5月5日至5月30日，中国石油持仓机构数由124家增加至147家，机构持仓由8.5%升至12.1%。sdvshm中国石化持仓机构数虽由293降至191家，机构持仓却由19.9%升至21.9%。
"公布5月CPI数据之时或将成为A股震荡市的拐点。aosora"分析师称，基金此前不看好大势，或多或少是由于对宏观经济的担忧，如果CPI能出现回落，或许能改变大资金对市场的态度。^
电力板块流入27.6亿
连续反弹令大盘重回上升轨道，而对于各种各样政策性利好的博弈，成为了资金做多的理由--如电信业重组、放开油气价格管制、电力行业财政补贴、管理层扩大入市资金、5月份CPI增速回落等。
从行业指数的表现来看，除地产、批零、石化、运输、食品5个行业下跌外，昨天其余行业全线上涨，水电、木材、传播、公用、采掘等行业涨幅居前。
topview板块资金流向显示，沪市电力板块5月机构资金净流入27.6亿元，其中仅3个交易日净流出。ahamds其中，华能国际（600011）、华电国际（600027）、国投电力（600886）5月份机构资金分别净流入5.34亿、2.43亿、17.59亿元。
医药板块5月机构资金也均是净流入，合计流入10.95亿元。
煤炭板块资金面则趋悲观，中国神华（601088）、中煤能源（601898）两龙头资金净流入趋缓，平煤天安（601666）、国阳新能（600348）、上海能源（600508）、开滦股份（600997）、大同煤业（601001）的资金近日则均出现连续净流出。
值得注意的是，四只首日均有机构买入的次新股昨天表现萎靡，民和股份（002234）、歌尔声学（002241）、九阳股份（002242）和天威视讯（002238）跌幅都超过3%。
机构5月持仓占比下降0.5%
据topview数据显示，截至5月5日至29日，大盘机构资金净流入为78.7亿元，机构持仓由17.9%降至17.363%。
19个交易日中，基金共成交1566.3亿元，净买入86.1亿元，卖出1480.2亿元；保险资金（T字席位）共成交233.5亿元，买入88.8亿元，卖出144.7亿元，净卖出55.9亿元。aoo券o证有"QFII集中地"之称的中金上海淮海中路营业部及申银万国上海新昌路营业部共成交170.2亿元，净买入27.7亿元。
值得注意的是，观察5月席位可发现，QFII资金在4月完成抄底后，5月出现明显调仓迹象。券ujife不过其调仓时间主要集中在5月中上旬，而5月14日后交易则明显萎缩。t券kxjx从QFII具体交易的股票来看，调仓期间资金主要集中在银行、煤炭、石化、钢铁各行业龙头间。
"在QFII资金几次成功抄底A股，结合其独特的市场嗅觉，QFII调仓后如何重新布局需重点关注，或许这点也可以成为判断6月市场的风向标之一。mzoc&p"江海证券建议。
基金粉饰性买盘
此外，虽然中建股份募资超过400亿元，令市场再度面临扩容压力。&hotyr但有分析师从另一个角度判断，大型IPO再度放行不见得是坏事。zr券证pp在当前管理层"维持市场稳定"的基调下，若管理层再度放行大型IPO，其后很可能会有相应的利好政策出台，如扩大入市资金等，以维持市场的稳定发展。
对于"中国建筑IPO融资对市场的影响"，全景网则在昨日收盘后发起了调查。^*^券oc截至记者发稿，共有50.77%认为此举将加剧市场资金面紧张、或拖累刚刚企稳的市场，30.77%认为是管理层特事特办、将会有相应的利好政策出台，另有12.31%被调者认为市场有足够承受力、不影响市场正常的走势。
分析师表示，继此前下调印花税提振券商股、电信业重组提振通信股之后，资金再度进场博弈"放松油气化价格管制"等石化业利好，中国石油和中国石化再成市场领涨龙头，市场热点的轮动路径明显。jvdk*c中国石油和中国石化近期持续回升，对大盘蓝筹股构成了良好的示范效应。
另一方面，随着六月份基金半年度净值结算日的临近，分析师判断，循例这会刺激基金粉饰性买盘再度进场布局。
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