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股指期货的叶公好龙
发表日期:2008-06-08 14:50 来源:经济半小时 关注指数： 消息：央行在昨天发布的《2007中国区域金融运行报告》主报告中指出，2008年，在工业化、城市化、国际化以及产业和消费结构升级、举办奥运会等因素的共同推动下，我国经济有望保持平稳较快发展。但受世界经济增长减缓、外部需求减弱和国内冰雪、地震灾害等因素影响，经济增长可能高位趋稳并适度放缓。
经过近4个月的等待，A股市场又将迎来新的大盘IPO审核，昨日证监会发布公告，中国建筑股份有限公司A股发行将于下周五上会.中国建筑31日披露了《首次公开发行股票招股说明书（申报稿）》，公司将发行A 股不超过120亿股。值得注意的是，中国建筑去年年底才告成立，成立日期为2007年12月10日，报经国务院批准，公司在设立未满三年的情况下申请在境内公开发行股票并上市。
近日，证监会公布了《关于证券公司申请首次公开发行股票并上市监管意见书有关问题的规定》，为券商上市破题指明了方向，等待已久的券商IPO即将破壳。
山西地区主要焦化企业相继作出决议，6月份的焦炭出厂价格再次上调300元/吨。这是继3月上调100元、4月上调200元和5月上调200元后，山西焦炭再次大幅涨价。上调后，山西准一级冶金焦车板价格将达2680元/吨。此外，河北焦炭协会也准备将焦炭价格上调300元/吨。
进入6月份后，黄金期货0806合约即将迎来首次实物交割。所谓实物交割，是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。在合约最后交易日到达后，所有合约的持有者应当以实物交割的方式进行履约。最后交易日是指合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）。
点评:
从2006年9月，中国金融期货交易所成立，这一年号称中国金融期货元年，从这一天起，有关股指期货推出的消息就不断见诸媒体，谎言就一遍一遍地上演。2007年8月13日，上交所、深交所、中金所、中登公司和期货保证金监控中心几家单位签署了跨市场监管协议，让市场人士看到了股指期货推出的曙光，各家期货公司与中金所之间的技术测试也毫无障碍，各项准备工作早已就绪，但是，股指期货推出仍然没有时间表。时至今日，中金所成立近两年时间过去了，这个机构没有任何业务，一直在空转，为推出一个交易品种筹备了两年，这也创下了金融市场的一个奇迹，中金已经空转了两年了，期货公司投入的设备折旧都快完了，但是股指期货还没有推出！管理层认为股指期货推出后充满不确定性，担心出乱子。
这又一次回到了老路上,还记得中央电视台二台在股指跌到3000点以下的一期在社会上影响很大的节目吗?中国人民大学证券与金融研究所所长吴晓求在节目中撕心裂肺地一针见血地大胆指出：目前有一种观点，股票价格的上涨就是风险出现了，股票价格的下跌就是安全了，这种观念都是非常莫名其妙，怎么能得出这种观念呢，你看在成熟市场国家，发现它下跌是非常担忧的，一般来说，稍有一个比如说到了10%的时候，他就开始警觉，到了15%，他就认为必须干预了，应该让这个市场稳定下来，而我们有时候反而相反，下跌了倒是很高兴，觉得终于安全了，上涨了老是很担忧，这都是对资本市场不理解的一个体现，不了解的体现，如果用这种心态，说我们要建立一个现代化的金融体系，我看是不可能的。
从上世纪80年代开始，西方国家的金融创新更多是基于需求方面的作用，就是要应对利率、汇率的风险，所以他们创新的主体是市场化的机构，比如说银行。那么我们国家的金融创新更多是由政策来推动的，比如说央行、银监会，在这个过程当中事实上像我国的金融机构都是属于被动的状态，客观上也说明我们国家金融机构发展比较短，在金融创新结构也不完善，所以客观上导致了创新的主体结构是政府。特别是不久前的327国债期货事件和中航油事件（看客自己查阅相关事件的来龙去脉吧），让我们的政府叶公好龙，因噎废食了。
思路：
不管是红几月，我们的股市很难看到真正的牛市的身影，充其量只是偶然有反弹的预期，我们的资本市场相当得不成熟，但是潜力是任何一个国家所不具备的，因为我们资本市场太落后，或者可以换句话说，我们的资本市场可以更加强大！之所以，没有强大的原因，可能只能用吴晓求的话来概括了,强大的孪生兄弟是风险,怕风险就不能要强大吗?
中石油中石化的表现很良好，我有良好的预期，对于大盘的影响是积极的，但是，个股和整个股市很不理智，具体表现在基金等机构极度看空市场，大小非慌不择路大肆卖股票，绝大多数股票不理智暴跌，这种恐慌的局面可以用“黎明前的黑暗“来表达，这个黑暗要看中石油能否真正的走强，让一切盲目看空的中国基金再次被市场煽一记耳光。
从整个市场来判断，目前熊市的性质是一定的，绝大多数股民要套牢是必定的，涨一跌九是大多数股票的运行轨迹，政府在几天前靠一句”股指期货万事具备“把股市神奇地拉回，这样的画饼充饥的伎俩，我估计维持不了几天，一定要拿出实实在在的东西给市场，不要一边说保护市场，一边却如继续发大盘股那样伤害市场，我有一个故事说给大家比喻一下，有个老人，家里没有钱买金项链，做了一个铜的戴出去总觉得别人异样地看自己，后来家境宽裕了，买了金项链，但是，铜的比金的戴得舒服，她觉得底气足了反正家里有金项链，就还戴着铜的出去，感觉别人的眼光却再也没有异样。。。。。。我不知道我们证券管理层拿着”股指期货的铜项链“心里到底有没有底气呢？！
操作：
是啊！看空的最大危险就是政策，政策的底线是看空者最大的威胁，但是我要说的是，在这个熊市里，只有做多才能赚钱的中国市场，涨一天跌九天的市场里，宁愿踏空也不要做错了，如果单凭管理层画饼充饥式地给几个口号和预期利空，市场可能一定会破掉政策底线，那么给广大的股民将是无尽的伤害，在政策的底线附近进行争夺战也反映了市场的疲软，可能管理层很开心，因为干扰的目的实现了，已经成功地拖延了下调的时间和空间，因为管理层的王牌”股指期货可能要到奥运会后才能出台，市场能撑一天是一天吧。
我们散户船小，进出比较方便，可以等待真正的大势向好后再考虑介入一个未来的欣欣向荣的市场，在此之前，好好休息休息吧，小仓位练练技术也罢。
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