QDII：该出手时就出手？

　　分散投资新兴市场

　　美国的次贷危机，令包括A股在内的全球多个市场自年初以来不同程度地下跌。但"覆巢之下，竟有安卵"--巴西、俄罗斯等新兴市场今年至今仍录得正数回报，5月份的涨幅更分别达到11%和16%。理财专家提醒，新兴市场中长线投资前景值得看好，不过由于近期市场仍将维持波动，投资QDII时不宜对某个单一海外市场孤注一掷。该专家认为，"分散"是投资海外最重要的策略，投资者应当购买包含不同市场和资产类别的代客境外投资产品。

　　部分新兴市场今年表现抢眼。比如，拥有丰富天然资源的巴西，政治和经济的基本面因素持续改善，不仅在历史上首次成为净债权国，而且还在最近被国际评级机构提升信用等级，标准普尔和惠誉双双提升巴西至"投资级别"，摩根士丹利巴西指数于5月份劲升逾11%，今年至今的涨幅更已达到21%。另一边的俄罗斯，梅普组合的成立标志政权实现稳定交接，亦刺激摩根士丹利俄罗斯指数5月份大涨16%。此外，拉美和中东地区亦有不少股市今年录得正数回报。

　　招商银行代客理财部产品经理赵桢毅指出，新兴市场拥有良好的增长因素，包括内需动力、基建开支，以及天然资源等，因此，中长线的发展机会值得看好。不过，美国房地产市场仍然疲软，显示次贷危机尚未离我们远去，全球股市近期的表现仍将以波动为基调。在此情况下，即使投资者看好新兴市场，也不建议大家对某个单一市场孤注一掷，而是要尽量分散地进行投资。

　　保守方：

　　目前未必是投资良机

　　海外股市震荡使得QDII形象糟糕，大部分产品跌破面值后继续大跌，有的浮亏超过40%。

　　交通银行个人金融业务部高级经理施峥嵘表示，市场上的QDII产品，除了交行的结构性产品外，更多的是基金形态直投产品，两者的安全性有非常大的区别。近期QDII市场表现出现好转，可目前是不是投资QDII的良好时机，不能一概而论，因为全球经济一体化后，市场动因多元化。投资者除了要对投资的市场和标的有足够的认识之外，必须综合考虑自己的风险承受能力、收益性、安全性和流动性等要求。正如巴菲特所说的，潮水退去时，才知道谁在裸泳。(记者 卫容之)

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