“定期定额”适合谁

　　⊙长盛基金 余香

　　会有一双鞋子让所有人都合脚吗？答案肯定是否定的，因为每个人都有自己不同的尺码、喜好和需要。同样，也不会有任何一种投资金融产品的方式适用于所有投资人。一段时间以来，我们满耳听到的都是鼓励大家通过“定期定额”来投资基金产品。 但实际上，“定期定额”也有自己适用的人群。

　　有时间做伴的投资者 我们一提“定期定额”，就会谈到“复利”的力量。但是需要说明的是，这种“复利”的力量只有在时间的催化下才会显出威力，它的秘诀在持久性和一致性。MSN财经在2005年曾经有过一个模拟投资Vanguard股票市场指数基金的案例，对比定期定额投资和随机择时投资的回报率。模拟结果显示，2004年“定期定额”投资逊于随机择时投资，但一旦将投资期限放大到10年和20年，“定期定额”的收益明显占据了绝对的优势。由此可见，选择投资方法的人群应当有超过10年的投资计划和投资决心。

　　不喜欢很大风险的投资者 风险和收益是一对双胞胎，超额收益是从追逐风险中得来的。而“定期定额”的特点是平均投资成本。由于定期买入固定金额的基金，在市场走强的情况下，买进的份额数较少；而市场走弱时，买进的份额增加。通过这种“逢高减仓、遇低加仓”的方法，“定期定额”投资在一定程度上降低了系统性风险对基金产生的影响。长此以往，投资收益会接近大盘收益的平均水平。同时，投资风险还会来自普通投资者在专业程度、信息渠道方面的不对等地位。由于他们很难适时掌握股市波动的节点，常常会在相对高点买入，而被迫在相对低点卖出。因此，这种投资方法适用于那些有投资愿望，又在一定程度上厌恶风险的投资者。

　　有稳定收入的年轻工薪族 年轻的工薪族通常有稳定的收入，但是他们的人生才刚刚开始，结婚、买房、供车、接受继续教育、甚至随时会出现的头疼脑热都要求他们必须保留一部分资金以备不时之需。所以通常大家无法拿出一大笔积蓄在资本市场从事“低买高抛”的游戏。而且这种情况下，“定期定额”将其实一笔不菲的投资分期平摊，“积跬步，至千里”。这种即可以实现理财目标，又不会对日常生活造成重大负担的投资方法对还不具备雄厚财力的年轻工薪族来说，是一个很好的选择。

　　应该说，到目前为止，还没有看到任何一个证据证明，“定期定额”一定优于其他的投资战略。选择哪一种投资方法，实在是取决于投资人希望在多长期限取得回报，取得多少回报，为此愿意承担多少风险。这应该是一个综合的考量。

您看完这篇新闻有何感觉：

太兴奋了

有点意思

没啥感觉

比较无聊

狗屁不通

又伤心了