农银汇理基金栾杰：寻找有利周期中最优质企业

　　本报讯 记者获悉，农银汇理基金公司首只基金产品“农银成长股票型基金”，将于6月30日正式公开发行。该基金由资深基金经理、该公司的投资总监栾杰亲自挂帅管理，携手另一名经理、高级行业研究员出身的曹剑飞协同运作。

　　栾杰在接受记者采访时表示，农银汇理基金在投研方面奉行两条原则：一是基本面驱动股价，二是周期决定盈利的变化。90%的企业盈利变化幅度都是由周期决定的，在不同的经济环境下，不同的行业有着相应不同的周期变迁情况，投资的本质是在有利的周期位置上寻找最优质、最有价值的企业。

　　据悉，农银成长基金将在控制风险的前提下,重点投资精选成长性行业，股票投资比例范围为基金资产的60%-95%，其中投资于成长性行业股票的比例不低于股票投资的80%，力求为投资者取得长期稳定的资本增值。

　　谈到市场，栾杰称今年的投资环境“非常特殊”，原因主要有三：其一，中国经济在连续快速的高增长之后，首次出现下滑；其二，外围环境在美国次贷危机的影响下很难作出判断；其三，二级市场的整个估值水平曾经历了一轮大幅上涨的过程。 （史传发）

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