选基金 不妨更挑剔

　　□君得益投资 田宏伟

　　去年年底，“君得益”投资成立的时候，提出了一个口号，叫“选基金，我们更挑剔”。

　　“挑剔”通俗的解释是“挑毛病”，从投资的角度讲，这并不是褒义词。经过十年的发展，我们的基金市场已经拥有了几百只基金，有了比较和“挑剔”的可能。 但要从几百只形形色色的基金中、从每天变化的数据里选出能持续增长的“千里马”，着实不易。因此，只有善于挑毛病，才能觅得理想的投资品种。

　　在中医里，高明的医生会综合运用“望、闻、问、切”四大手段来看病，其实选基金也是如此，对基金需要运用多种技术，综合评价。概括而言，主要的参考指标包括风险收益指标，持股集中度和稳定性指标，业绩持续性指标等。

　　投资者都希望以尽量低的风险获取更高的收益，所以风险收益指标成为首要的考察对象，这里值得关注的参数包括夏普比率、信息比率和超额收益率等。对于这些参数，我们会在以后的文章中详细解释。

　　另外，投资者还需要关注基金持股的集中程度和稳定性。拥有强大研究团队的基金公司，集中持股可以体现他们的研究价值；对于研究力量支持不力的公司，如果持股高度集中，就要小心了。投资者最关心的还是绝对收益，所以基金业绩的持续性非常重要。一般来说，可以从是否存在持续的正收益，或者相对排名是否连续靠前来评判。

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