债券基金如何控制风险

　　债券基金属于低风险产品，但投资基金都是有风险的，那么基金管理人是如何控制债券基金风险的呢？而目前市场上有一些债券基金分为A、B类，这两类债券基金又有何区别呢？

　　运作成熟与业绩稳定的固定收益管理团队会对投资进行事前的风险预算和控制、事中和事后的风险度量和监控。事前风险预算的目标是投资人可接受的较低风险水平下，在资产配置过程中加入度量值，通过将风险分解到每个资产类别，并规定明确的风险限额，实时跟踪实际风险与风险预算目标的偏离程度，在风险超过风险预算限额时及时调整基金组合，以保证风险水平控制在投资人可接受的较低风险目标范围内。

　　对于债券基金普遍面临的市场风险、信用风险、流动性风险等，优秀的基金管理人通过基金组合净值波动率、敏感性指标等，监控市场风险；通过信用风险管理流程和交易对手信用风险评级制度，监控信用风险；通过备选库制度及投资集中度、持券集中度、平均变现天数、现金流匹配指标等，监控流动性风险。

　　另外，债券基金A、B两类核心的区别在认/申购费上。一般A类有认/申购费，包括前端和后端，而B类债券没有任何认/申购费。但是，投资者应该注意的是，B类没有申购、赎回费，费率中比A类多出了一项“销售服务费”，这个销售服务费和管理费类似，按日提取。

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