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认识多类别债券基金

发表日期:2008-07-30 13:54    来源:    关注指数:
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  嘉实基金 洪 青

  一提起债券型基金,大多数人都会想到它的“稳”,如果基金有年龄属性,通常债券基金被认为是中年人的基金。其实,债券型基金有进取型的,可以直接投资一定比例股票的,当然也有不能直接投资股票的。这样,前者相对后者要进取一些。

  这类相对灵活的债券型基金在海外市场由来已久,被称为多类别债券基金,它不同于限定个券或组合期限的债券基金,如:短期、中期或长期债券基金;不同于限定债券类属资产的债券基金。多类别债券基金的投资范围宽泛,几乎可以涵盖上述各类债券基金的规定投资范围。

  其中“策略收益”型债券基金是多类别债券基金中的一个重要分支,特点包括:第一,在投资目标上首先追求较高的当期收益,其次是长期增值;第二,持续地跟踪各类收益型或收益增强型投资工具,根据市场变化,不断调整大类资产配置,通过应变的赢利方式力争持续达到投资目标;第三,由于投资策略上的方向性调整,基金组合的核心债券资产在不同阶段可能有较大不同。近年来,多类别债券基金的规模和业绩都有良好发展。根据晨星统计,对比其他类别基金,海外的“多类别债券基金”近年来保持了较好的平均业绩。

  不同的经济周期,不同类属资产有不同表现机会。一般客户可以自己炒股,但很少懂得如何从买卖债券中获得利差。因而,债券基金的专业集合理财优势相对更大。震荡市场教育了一批理性的投资者,通过配置债券型基金降低基金组合的风险并不意味着保守投资,某种意义上是稳中求进的策略。

  
  

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