封基半年平均亏损33.73%
发表日期:2008-09-02 10:18 来源:新闻晨报 关注指数：时报讯 (记者 曾小花) 封闭式基金半年报日前陆续披露。统计显示，33家封基平均亏损幅度为33%，略好于同期上证综指48%和深圳成指47%的跌幅。分析指出，虽然封基今年上半年亏损严重，但得益于去年年末的未分配利润以及今年一季度的盈利，仍有超过一半的封闭式基金具备分红能力。
散户成封基投资主力
分析认为，封闭式基金上半年大幅亏损，与封基自身股票仓位较高有很大关系。
据统计数据显示，截至6月30日，33只封闭式基金平均仓位为62.79%，平均亏损幅度为33.73%。其中，仓位在60%以下的封基有9只，它们的平均亏损为31.88%；亏损在30%以下的7只封基，平均仓位则只有55.29%。
在持有比例上，机构投资者倾向于仓位较低、业绩稳定的封基。机构投资者持有封基比例为44.68%，个人投资者占比为55.32%。其中，机构对于创新封闭式基金持有比例最低，大成优选和瑞福进取的仓位高达74.29%和80.33%，机构仅持有这两只基金3.78%和9.65%。与之对应，机构持有比例超过60%的8只封基，其平均仓位仅为57.99%。
值得注意的是，以保险为首的机构投资者今年上半年大举减持老封闭式基金。天相统计显示，今年上半年机构持有老封闭式基金比例从63.49%下降到了52.31%，是今年上半年各类基金中持有人结构最大的变化。在其他机构持有封基方面，券商持有封闭式基金比例下降1.69%，基金公司占比略有上升，QFII略有下降。
过半封基仍具分红能力
虽然封基可分配收益较去年大幅萎缩，不过在33只封闭式基金中，仍有19只基金具备分红能力。
据浙商证券研究发现，在封闭式基金中期末可供分配收益为正的有22只，占比64.71%。但其中基金开元、基金裕隆、基金金泰的期末可供分配收益仅为0.0131元、0.0703元和0.0015元，分红的能力很小，因此具备分红能力的封基有19只，占比55.88%。据悉，上述22只封基期末可供分配收益总额为129.30亿元，加权平均每份基金份额可供分配收益为0.3102元。其中基金科翔、基金汉盛和基金安信位居可分配收益前三强，每份基金份额可供分配收益分别为0.8711元、0.7004元和0.5707元。三只创新型封基，瑞福进取、大成优选以及建信优势均未能取得正的可分配收益，证券买卖价差收入也均为负值。
浙商证券研究所黄薇表示，依据我国《证券投资基金运作管理办法》，“封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%”。因此封基分红的参考基准应该是“本期利润扣减本期公允价值变动后的损益+未分配收益”，而不应该是“本期利润+未分配收益”。此前市场上有关该问题的一些争论，相关基金管理人在基金半年报中作出了基金持有人所期望的回应，这些基金的分红应该是可以期待。
控制仓位成下半年主要策略
对于下半年的投资形势，封闭式基金普遍认为未来市场不确定因素较多，市场整体性机会很难出现，将目光锁定在结构性机会上，控制仓位的同时重点选择优质个股。
基金裕隆表示，从中长期来看，股市已经出现了长期投资的建仓机会。在股市调整期，主要采取自下而上的选股策略，更多配置在通胀后期能够受益而且遭到市场错杀的绩优股。基金汉盛认为，下半年在投资者追涨杀跌行为作用下，股市有可能走向较严重的超跌状态，这正好为基金提供了低位买入的良机。因此，在股市位于合理估值之下的区间，可以将过去突出重视大盘风险、强调仓位控制的策略，转为淡化大盘风险、重点选择优质个股。
高折价高分红封基可关注
国金证券表示，尽管悲观的市场情绪会一定程度加深封闭式基金的折价，但目前长剩余期限封闭式基金平均折价在27%~30%之间高位波动，其中部分基金折价在30%以上、最高达到35%，相对价值比较明显，建议重点关注普惠、汉盛、景福、通乾、汉兴等高折价、年度潜在分红比例相对价高的基金。
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