熊市的降息周期开始了吗？

    消息：
       
    中国人民银行昨天下午宣布,将于本月16日下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点,存款利率保持不变;同时,从9月25日起,下调中小金融机构存款准备金率1个百分点。这是央行自2004年10月29日以来首次下调贷款基准利率,也是央行9年以来首次下调存款准备金率。对于资本市场、房地产市场以及中小企业是利好因素。    
   
    9月15日,华盛顿电讯,美国最大保险公司美国国际集团(AIG)正向美联储申请400亿美元短期贷款,以避免评级调降。信用评级机构标准普尔公司上周称,由于AIG短期内面临资金困难,有可能将其信用级别下调一至三个级别。评级下调意味着AIG融资成本升高,并需追加融资抵押品,这将迫使其进一步筹资。信贷评级下降将会容许交易合约对手取回资金,如果交易合约对手取回资金,美国国际集团(AIG)可能只可生存48至72小时。最近，雷曼兄弟申请破产，美林以440亿美元出售，国际集团（AIG）求救等一系列事件，大大提升了投资者对全球金融危机的担忧。美联储坐不住了，欧洲央行也坐不住了，中国央行也在积极应对，一场史无前例的全球救市正在上演。
       
    大公司方面,随着破产消息的宣布,雷曼这家有着158年历史的著名投行股价再次暴跌了93%;而由于出现融资困境,美国国际集团(AIG)公司股价暴跌了42%;另外,在宣布以500亿美元收购美林之后,美国银行的股价重挫16%。巴黎Axa投资管理公司的负责人Franz Wenzel表示:“现在的基本面已经接近崩溃,市场的恶化速度正在逐步加快。我们将紧盯市场的发展。”    
   
    美联储前主席格林斯潘周日在电视节目中表示，眼下美国面临的金融危机是他所见过最严重的，并且还可能持续一段时间。他认为，在美国房价稳定之前，金融市场状况将继续恶化，并表示房价在2009年初可能还难见回稳势头。他说，“美国经济能躲过衰退的命运的概率低于50％，我不相信全球房市能抵抗这场百年罕见的严重金融危机带来的冲击。”   
   
    河北省政府十五日上午在此间召开新闻发布会，省公安厅新闻发言人史贵中向媒体通报称，河北省警方已于十四日晚正式逮捕两名三鹿奶粉事故犯罪嫌疑人，其他在案嫌疑人也初步向警方供认了犯罪事实。被逮捕的犯罪嫌疑人日生产、销售掺加三聚氰胺的牛奶约三吨。
        
    点评：
       
    官方对本次政府的看法是：此次货币政策的微调非常及时,贷款利率和存款准备金率的下调,是继8月份央行增加贷款规模后的又一次货币政策的结构性调整。但分析人士均认为,此次调整仍然是维持既定方针的微调,而非货币政策的全面转向。而央行行长周小川不久前在出席瑞士国际清算银行会议时的表态也侧面证明了这一点。他说,中国通胀最近几个月已减速,但央行不能放松警惕。他称,未来相当长的时间内,CPI可能仍会处于高位运行,如果放松货币政策,可能加剧CPI走高及强化通货膨胀预期。
       
    我觉得激进的看法是：此次货币政策的调整表明面对国际上的中秋节日期间发生的重大情况，我们的中央政府坐不住了！如果美国的情况继续恶化，对于全球乃至中国的影响是不可避免的，特别是中国是美国最大的债权人！而国内方面，政府的从紧使得中小企业倒闭加剧，房地产注定要随美国而去，这场挤压泡沫的政府运动是否出现转变？从紧货币政策是否转而进入放松通道,下一步,央行是否应该进一步放松信贷总量,同时全面下调存款准备金率？中国是否进入降息周期？要看下一步金融危机的走向，中国宏观经济的未来运行态势。如果宏观经济继续不景气,有可能降息。或许出现以前熊市里常见的利好反复刺激的现象。
       
    总之，我觉得这个利好是必要的，也是需要慢慢看效果的，可能第一次的效果并不明显，需要时间来验证和累积，所以，第一次的政策转变需要我们冷静等待，熊市不怕踏空。
       
    三鹿：
   
    根据我的情况，我记得中央电视台二台半年前好象是在晚上的节目中播出一期关于有养奶牛的农户向挤出的奶中添加不明成份的东西以达到检测合格的目的的节目，我不知道大家还记得不？同时我觉得三鹿并不能以此推卸主要责任。
 

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