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致东方红2号(展期)集合资产管理计划持有人的一封信

2009-12-22 14:56:25

尊敬的东方红2号持有人:

东方红2号自展期以来,业绩表现尚可。截止2009年12月18日,投资收益率为9.54%,同期上证指数下跌8.76%,相对收益率达18.3%。

东方红2号之所以能取得较好的投资业绩,主要源于我们对市场节奏和结构的把握。建仓伊始,面对火热的市场,我们保持了一份冷静和谨慎,精选了部分防御性行业中的优秀公司,8月市场虽然遭遇了历史上单月跌幅第二的下跌,但东方红2号净值最多只下跌了2%,获得一定超额收益。

9月底,在我们的3季度资产管理报告中,我们又提出4季度市场将呈现“震荡整理,波段机会”的格局,市场的发展也验证了我们的判断。据此判断,我们积极抓住了消费板块和区域经济等热点,伴随着大盘的震荡攀升,东方红2号净值也逐渐走高,并在11月23日创出1.1838元的新高。

进入12月以来,基金仓位高企,新股发行节奏明显加快,市场出现了一定幅度的调整。我们认为这源于两个因素:一是部分机构投资者全年投资收益率已基本确定,尤其是基金等机构重点考虑备战来年,处于对市场重新审视阶段;二是逼近公历年关,部分股市资金回流结账导致市场资金面紧张。

但是,这种低迷不改变我们对未来一个季度的乐观。理由如下:1)经济基本面的强劲和上市公司业绩的快速增长使得调整后的市场从风险收益角度看,风险有限,上涨空间很大;2)每年1季度都是上市公司年报公布期,密集的信息披露一定会带来很多超预期的东西,市场活跃度会明显提升,至少会带来大量结构性投资机会。更何况,2009年1季度的基数是如此之低。3)俗话说“知己知彼,百战不殆”,从竞争优势来讲,我们团队比较适合平衡偏多的市场结构,未来一段时间将是我们替投资者赚取超额收益的最好时机。

衷心感谢您的支持与信任,希望您一如既往。

最后,提前祝您新年快乐!

东方证券股份有限公司

2009年12月21日