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海通稳健增值型集合资产管理计划资产管理报告(2008年1月1日-2008年3月31日)

2010-01-22 00:01:00
一、重要提示

本报告依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》及其他有关规定制作。

中国证监会对海通稳健增值型集合资产管理计划(以下简称"集合计划"或"本集合计划")出具了批准文件(证监机构字[2005]170号),但中国证监会对本集合计划作出的任何决定,均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证,也不表明参与本集合计划没有风险。

管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产,但不保证本集合计划一定盈利,也不保证最低收益。托管人交通银行根据本集合计划合同规定于2008年4月16日复核了本报告中的主要财务指标、会计报表和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记录、误导性陈述或者重大遗漏。

本报告财务数据未经审计。

管理人保证本报告书中所载资料的真实性、准确性和完整性。

本报告书中的内容由管理人负责解释。

二、集合计划概况

计划名称: 海通稳健增值型集合资产管理计划

计划类型: 非限定性集合资产管理计划

成立日期: 2006年3月28日

成立规模: 1,268,114,745.60份

报告期末计划总份额:1,596,125,784.10份

存续期: 三年,其中第一年为封闭期,第二、第三年为开放期

投资目标:通过有效的风险控制,力争在本集合资产管理计划运作期间,实现集合资产的稳健增值

业绩比较基准:无

管理人:海通证券股份有限公司

托管人:交通银行股份有限公司

三、集合计划主要财务指标

(一)主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 2008年1月1日-2008年3月31日

1 集合计划本期利润 -159,448,451.21

2 集合计划本期利润扣减公允价值变动损益 后的净额 -13,536,171.49

3 加权平均集合计划份额本期利润 -0.0929

4 期末集合计划资产总值 1,506,424,834.62

5 期末集合计划资产净值 1,497,336,447.71

6 单位集合计划资产净值 0.9381

7 本期集合计划净值增长率 -9.20%

8 集合计划累计净值增长率 91.42%

注:2008年1月1日集合计划实施新会计准则后,原"本期计划净收益"名称调整为"本期利润扣减公允价值变动损益后的净额",原"集合计划本期单位净收益=第2项/(第1项/第3项)。

(二) 收益分配情况

本期未进行收益分配

四、集合计划管理人报告

(一) 业绩表现

截止到3月31日,集合计划单位净值为0.9381元,本期净值增长率为-9.20%,集合计划累计净值增长率为91.42%。

(二) 投资经理简介

何旭强先生,经济学博士,先后毕业于西安交通大学、南京大学和中国人民大学,分别获工学本科、经济学硕士和经济学博士学位。具有8年的证券从业经历。2006年10月底兼任海通稳健增值型集合资产管理计划投资经理,现为海通证券股份有限公司客户资产管理部副总经理。曾任海通证券股份有限公司客户资产管理部总经理助理,海通证券研究所所长助理,期间研究成果获省部级奖励8项,并获首届"上海市优秀金融人才"奖。

(三) 投资经理工作报告

2008年1季度,市场呈现单边下跌的走势,上证指数和沪深300指数下跌幅度分别达到34%和29%。在此阶段,市场下跌的推动力主要来自于石化、金融、地产等大盘蓝筹股。中小市值股票相对活跃,但是3月份中小市值股票也开始补跌。

报告期内我们基本将仓位控制在较低水平,从而较好地控制了风险。3月下旬我们根据市场形势,进行了结构性调整,对金融、地产行业的龙头公司进行了加仓。

一季度的大幅单边下跌,主要原因有以下几个方面:一是按照最高点6124点计算,上证指数从2005年以来上涨幅度超过6倍,A股市场估值成为全球最高的市场之一,股市泡沫已经非常明显;二是受欧美经济衰退、我国宏观紧缩政策等不利影响,2008年我国宏观经济增速将有所下降,上市公司盈利增速也可能下降;三是政府为了降低股市泡沫风险,一直没有出台市场期待的救市政策,从而使得市场预期屡次落空;四是大小非解禁增加了股票供给,另一方面紧缩的货币政策又减少了资金供给,从而使得流动性过剩转变为流动性不足,中国平安和浦发银行等公司的大规模增发计划使得市场的担忧更加严重。

我们坚定看好中国资本市场的长期发展,对于2008年的2-4季度的A股市场表现持谨慎乐观的态度,主要原因是:首先,我国宏观经济持续、健康、快速发展。今年即使GDP增速较去年有所下降,但仍能够保持在8%以上,我国仍然是全球经济发展最快的国家之一;二是

企业盈利的持续稳步增长。我们预计2008年企业盈利仍然能保持25-30%左右的增长速度,从而为股市提供有力的支撑;三是经过前期市场的大幅下跌,A股的估值水平也大幅下降,部分股票已经具有长期投资价值。根据沪深300中已公布年报的189家公司的业绩计算,目前静态市盈率仅为25.35倍,2008年银行业的动态市盈率已经不到20倍,具有明显的长期投资价值;四是明确的政策支持。资本市场在国民经济的地位和作用正在不断强化,所以从发展的眼光来看,政策上对发展股票市场的支持是不会变化的。

我们认为经过前期的大幅下跌,金融、地产、钢铁等行业的大盘蓝筹股的估值已经趋于合理,甚至低估,从而已经具备了长期投资价值。我们预测2季度以银行、地产、钢铁为代表的大盘蓝筹股股价有望企稳回升,从而带动大盘指数振荡向上。目前已经具备估值优势的大盘蓝筹股为我们提供了难得的买入时机,现在正是战略建仓的时候,因此目前产品的投资策略是继续对盈利增长明确、估值合理的金融、地产、钢铁等板块的龙头公司进行加仓,同时重点关注在此轮下跌中被错杀的、价值被低估的个股。我们将更多地采用自下而上的个股精选策略,以确定性的业绩增长来抵御市场的波动。

五、集合计划财务会计报告

(一)集合计划会计报表

1.资产负债表

日期:2008年3月31日 单位:人民币元

项 目 期末数 项 目 期末数

资 产 : 负债:

银行存款 108,542,080.52 短期借款 0.00

结算备付金 424,064,529.65 交易性金融负债 0.00

存出保证金 1,209,141.14 衍生金融负债 0.00

交易性金融资产 872,347,908.44 卖出回购金融资产款 0.00

其中:股票投资 679,090,164.22 应付证券清算款 0.00

债券投资 0.00 应付赎回款 4,792,918.12

资产支持证券投资 0.00 应付赎回费 3,208.66

基金投资 193,257,744.22 应付管理人报酬 1,337,591.96

衍生金融资产 0.00 应付托管费 240,766.54

买入返售金融资产 0.00 应付销售服务费 0.00

应收证券清算款 100,000,000.00 应付交易费用 2,439,038.61

应收利息 261,174.87 应付税费 0.00

应收股利 0.00 应付利息 0.00

应收申购款 0.00 应付利润 0.00

其他资产 0.00 其他负债 274,863.02

负债合计 9,088,386.91

所有者权益:

实收基金 1,596,125,784.1

未分配利润 -98,789,336.39

所有者权益合计 1,497,336,447.71

资产合计: 1,506,424,834.62 负债与持有人权益总计 1,506,424,834.62

2.经营业绩表

日期:2008年1月1日至2008年3月31日 单位:人民币元

项 目 行次 本期数 本年累计数

一、收入 1 -147,871,478.91 -147,871,478.91

1、利息收入 2 2,780,937.63 2,780,937.63

其中:存款利息收入 3 2,777,266.12 2,777,266.12

债券利息收入 4 3,671.51 3,671.51

资产支持证券利息收入 5 0.00 0.00

买入返售金融资产收入 6 0.00 0.00

2、投资收益(损失以"-"填列) 7 -4,740,136.82 -4,740,136.82

其中:股票投资收益 8 -9,482,723.61 -9,482,723.61

债券投资收益 9 448,204.34 448,204.34

资产支持证券投资收益 10 0.00 0.00

基金投资收益 12 830,261.45 830,261.45

权证投资收益 13 2,942,050.81 2,942,050.81

衍生工具收益 14 0.00 0.00

股利收益 15 522,070.19 522,070.19

3、公允价值变动损益(损失以"-"填列) 16 -145,912,279.72 -145,912,279.72

4、其他收入(损失以"-"填列) 0.00 0.00

二、费用 22 11,576,972.3 11,576,972.3

1、管理人报酬 23 4,265,021.84 4,265,021.84

2、托管费 24 767,703.92 767,703.92

3、销售服务费 25 0.00 0.00

4、交易费用 6,518,771.52 6,518,771.52

5、利息支出 0.00 0.00

其中:卖出回购金融资产支出 0.00 0.00

6、其他费用 25,475.02 25,475.02

三、 利润总额 -159,448,451.21 -159,448,451.21

(二)集合计划投资组合报告

1、资产组合情况 单位:人民币元

科目 期末市值 占期末总资产比例(%)

银行存款和清算备付金 532,606,610.17 35.35%

交易保证金 1,209,141.14 0.08%

股票投资 679,090,164.22 45.08%

基金投资 193,257,744.22 12.83%

应收证券清算款 100,000,000.00 6.64%

其他资产 261,174.87 0.02%

资产合计 1,506,424,834.62 100.00%

注:银行存款和清算备付金中资金主要为新股申购款。在新股申购间歇期,本计划剩余资金将主要配置于货币市场基金等固定收益投资品种。

2、按市值占集合计划资产净值比例前十名股票明细 单位:人民币元

序号 代码 名称 数量 市值 市值占净值比例

1 600036 招商银行 3,000,000 96,510,000.00 6.45%

2 000792 盐湖钾肥 754,181 64,557,893.60 4.31%

3 601318 中国平安 1,099,950 58,198,354.50 3.89%

4 000002 万科A 2,141,540 54,823,424.00 3.66%

5 600519 贵州茅台 276,234 51,851,884.14 3.46%

6 601088 中国神华 1,184,904 47,396,160.00 3.17%

7 600019 宝钢股份 3,499,974 43,434,677.34 2.90%

8 000422 湖北宜化 1,147,370 29,888,988.50 2.00%

9 601169 北京银行 2,100,000 29,400,000.00 1.96%

10 000869 张裕A 400,742 28,604,963.96 1.91%

3、按市值占集合计划资产净值比例前五名封闭式基金投资明细 单位:人民币元

序号 科目代码 科目名称 数量 市值 市值占净值比

1 150003 建信优势 30,004,400 30,424,461.60 2.03%

2 500056 基金科瑞 6,500,000 18,382,000.00 1.23%

3 184701 基金景福 8,665,700 15,606,925.70 1.04%

4 184721 基金丰和 4,472,476 10,443,231.46 0.70%

5 500009 基金安顺 4,316,060 9,266,580.82 0.62%

4、按市值占集合计划资产净值比例前五名开放式基金投资明细 单位:人民币元

序号 科目代码 科目名称 数量 市值 市值占净值比

1 519078 添富增收 100,008,000.00 100,108,008.00 6.69%

(三)集合计划份额变动

期初总份额 本期参与份额 本期退出份额 期末总份额

1,940,642,317.51 11,472,787.93 355,989,321.34 1,596,125,784.10

六、重要事项揭示

(一) 在本报告期内本集合计划管理人和托管人没有发生变更;

(二) 在本报告期内本集合计划管理人或托管人没有受到重大处罚;

(三) 在本报告期内本集合计划没有发生重大诉讼、仲裁事项。

七、备查文件目录

(一) 本集合计划备查文件目录

1、《海通稳健增值型集合资产管理计划说明书》

2、《海通稳健增值型集合资产管理计划合同》

3、《海通稳健增值型集合资产管理计划托管协议》

4、《关于海通证券股份有限公司设立海通稳健增值型集合资产管理计划的批复》

5、管理人业务资格批件、营业执照

(二) 查阅方式

网址:www.htsec.com

信息披露电话:4008-888-001

文件存放地点:上海市广东路689号海通证券大厦8层

投资者对本报告书如有任何疑问,可咨询管理人海通证券股份有限公司。

海通证券股份有限公司

2008年4月10日