在10月份宏观数据公布前的敏感时点，两市股指双双出现震荡回调走势，关于上调部分银行存款准备金率及加息的传闻困扰市场，银行地产领跌大盘，沪指盘中"险些"回补上周五跳空缺口。由于市场普遍预期周四公布的CPI将"破4"，通胀形势的严峻引发投资者对央行下一步动向的猜测，而在上个月数据出台之前央行率先加息，本周央行是否会重祭加息手段自然就成为关注的焦点，在最终答案公布之前，市场都将陷入短暂的调整观望期。对于下跌行情，我们还有另一种解读，当前的下跌行情其实在提前消化通胀及加息预期，这或使得消息当真明朗后反而没啥冲击，另外从量能上看，下跌过程中沪市成交量始终保持在2000亿以上，这显示目前虽有分歧但主力资金依然看好后市，最迟周四，大盘在不确定性因素消除后将重拾升势，上攻目标3200点。
今日消息面有：工信部、卫生部、国家食品药品监督管理局9日联合发布《关于加快医药行业结构调整的指导意见》，《意见》明确支持我国医药行业由大变强，对大型企业跨省(区、市)重组后的改扩项目优先予以核准，在股票发行、企业债券、中期票据以及银行贷款方面给予支持。
"十二五"期间，煤炭产业整合仍将继续。9日召开的全国煤炭工作会议提出，"十二五"期间要构建新型煤炭工业体系，生产将以大煤业、大基地和大型现代化煤矿为主，基本形成稳定供应格局。国家发改委副主任、国家能源局局长张国宝在会上表示，我国将在当前和今后一段时期，加快推进煤矿企业兼并重组，稳步推进矿业权整合，建设大型煤炭基地。
今日股指在受到美股小幅收跌以及国内央行出消息称一年央票利率上升5基点的消息下加强了人民对加息预期担忧，同时发改委称10月CPI可能达4%以上，短期之间在加息预期迅速在市场中弥漫。综合因素促使今天大盘早盘低开15点于3120点开盘，随后一直上演弱势震荡整理态势至收盘于3100.04点。午后，两市探底回升，股指跌幅收窄。
今日A股市场出现了两个显著的特征，一是防御性思路渐增，不仅仅是老牌绩优股的活跃，而且还在于医药股、消费股出现在涨幅榜前列，意味着短线资金渐有向流动性过剩下的资产价格重估走向业绩稳定成长。二是产品价格上涨、新业务拓展等因素仍将成为短线资金寻找强势股的逻辑前提，其中南京中达、科华恒盛(002335)、川润股份(002272)等个股就是如此。看来，大盘短线虽然面临着指数回落的压力，但恐慌氛围不足，个股机会依然乐观，故建议投资者继续持有强势股。
分析人士指出，市场多空分歧有所加大，体现在地产和银行板块尤其显著。但上次加息时隔不久，短期效果仍有待观察，近期再次加息可能性相对较小，而当前相对充裕的流动性依然支撑股指进一步走高，短调难以改变市场向上趋势。操作上，短期逢低不少个股会出现介入机会，当前谈定还为时尚早，相信明日经济数据公布后，市场或开始逐步企稳，当前依然可适当做多，关注抗通胀的资源以及大消费，同时受益政策的新兴产业以及区域板块和重组的军工逢低依然可重点跟踪。
股基加仓逼近"88魔咒" 咒语或难应验
新基金进场托市 咒语或难应验
出于对年底行情的一致看好，基金经理们忙着在四季度大举建仓。数据显示，三季度末开放式股票型基金股票资产配置比例为86.69%，其后不断增仓，已经使得这一数据接近90%的历史高点，这一仓位与此前几次股市大跌前基金88%的平均仓位趋于吻合，不少人士担心，股指调整或许就在眼前。
据机构测算，在170只股票型和117只混合型开放式基金中，近六成基金选择主动增仓。其中，半数以上股票型基金仓位升高，24.71%的基金仓位增幅在5%以上，其中13.53%的基金增仓幅度超过10%；混合型基金的增仓幅度更为明显，67.52%的基金仓位增加，其中增幅在10%以上的基金占24.79%。
业内普遍认为，当基金仓位接近或达到88%时，意味着基金手头已没有多少资金推动行情上涨，市场很可能面临下跌风险，这便是业内人俗称的"88魔咒"。这一魔咒以前印证过两次，分别是2009年7月和11月。当时股市出现两次大跌，按照渤海证券的仓位监测，两次下跌时，股票型基金平均股票仓位在88%附近，混合型基金的仓位接近80%。据东方证券监测显示，当年11月下跌时，上证综指在4个交易日里下挫近300点，开放式主动投资股票型基金的仓位已达84.43%。
但时隔一年，机构看市显然有了不同。虽然靠近临界点，但多数研究机构却乐观看待后市，认为在经济企稳回升的背景下，后续增量资金将推动行情延续。
"'88魔咒'的逻辑并不适用这波行情。"东北证券分析师冯剑对记者说，根据他的跟踪测算，9月底基金公司三季报已经显示基金平均仓位达到85%。对照10月股市，成交量大且态势猛，10月初不断有新进资金入场。同时中金公司也发布研究报告称，宽松的宏观流动性格局有望持续，股市会在资金推动下继续维持强势格局。随着新进资金入场，市场仍有可观的上行空间。
"新基金力量不可忽视。"冯剑说，根据中登公司近期公布的数据显示，10月最后一周的基金开户数为8.34万户，较前一周增长14.08%，单周开户数再度突破8万户，创出年内新高。 (姜琳琳 北京商报)