就在各路基金抢搭行情末班车的时刻，上周末A股的意外大跌，让基金损失颇多。数据显示，在高仓位的情况下，开放式基金不仅普跌，而且过半数净值单日跌幅超过5%，很多基金甚至将半个月的收益损失殆尽。而上周新基金的发行仍在如火如荼地进行中。国盛证券天津营业部的张杰分析指出，新基金发行有助于百姓的储蓄“搬家”，如投资黄金或抗通胀品种的专项投资更成为市场亮点。另外，流动性泛滥势头以及通胀压力增强，正在从相对的方向影响着四季度A股乃至基金市场的整体业绩。
基金没躲过大跌
上周五的暴跌行情让基金经理们措手不及。当日，股票方向的开放式基金中基金净值收益率下跌不足2%的仅有3只；其中392只跌幅超过了4%，占比84.48%；238只跌幅在5%至7%之间，占比51.29%。对比基金的上周表现，全周净值收益率损失超过2%的基金数量为371只，跌幅达4%以上的有208只。而如果统计前四个交易日的基金净值收益，254只基金尚保持正收益、超百只基金收益在2%的局面，则从一个侧面表明，上周五的大跌走势彻底扭转了基金在四个交易日的收益成果。
指数型基金在几乎领跌基金市场的同时，也折射出上周A股热点的转换动向。从跌幅小于5%的12只指基构成观察，3只投资中证500指数成分股的基金跌幅3.5%左右，而华夏中小板基金也是紧随其后。另外，以“红利”命名的多个指基品种跌幅也较小，显示出场内资金在群龙无首的情况下，主动流向了那些成长性好、题材丰富，或流通盘适中的个股板块之中。
外围形势不乐观
对于上周五的走势，张杰分析认为，大盘突然暴跌主要是因为上调印花税传言和高盛公司的最新分析报告。上调印花税的传言已被财政部辟谣，高盛公司的报告则表示出于对未来宏观紧缩政策的预期，近期有再次加息可能，建议投资者清仓。应该说，高盛公司的预测是有一定依据的。世界范围内的通胀愈演愈烈，央行上周再度上调存款准备金率的举措，已显示出国家控制通胀的决心。但面对美元快速大幅贬值，不排除国家继续出台政策控制新一轮通胀的可能。
从宏观层面看，近期投资者应重点关注G20峰会后，美国是否能承担起应负的责任以及其他国家的应对政策、国际大宗商品价格走势、美元走势等，这些都将影响我国下一步的政策出台。
从技术角度分析，A股市场自十月上涨以来始终未出现像样调整，大量获利盘堆积，在这种背景下，调整行情引发的恐慌性的抛售也是正常的。展望本周，他预计短线大盘有反弹机会，但鉴于外围形势未有好转迹象，对政策的担忧可能牵制大盘下一步走势。从板块方面看，投资者应该关注抗通胀的品种，逢低可持续关注。