周一沪深两市股指早盘出现较大力度反弹，沪指重回年线，盘中最高报2885.89点。不过我们认为目前的大涨仅仅是超跌反弹的性质，因为"最坏的情况"发生了，即11月份CPI达到超预期的5.1%，但央行仅仅上调了存款准备金率，加息的靴子还未落地，多头反攻必有所顾忌，另外2900点上方囤积了史上最大的天量，若没有实质利好因素刺激，反弹都将以失败浪的形式完成，在大级别的反弹之后，大盘将会再次下行。
今日消息面有：12日晚，在获悉中央经济工作会议闭幕的消息后，尹伯成特意上网浏览了关于会议的报道，遍览全文后他并未发现房地产调控的字眼，这令他有些吃不准。
中国证监会主席尚福林近日在京与来访的青海省相关领导会谈时表示，证监会将深入贯彻中央西部大开发、支持藏区加快发展以及支持柴达木循环经济试验区发展的战略决策，在企业发行上市、期货市场发展、资本市场创新等方面进一步加大力度，积极支持青海发展。
A股市场早盘高开高走，震荡上扬，大盘蓝筹弱于中小市值股票。沪指开盘2850.32点，深成指开盘12546.05点。据在线分析师数据显示，当前市场天气阴天，表明短期大盘趋势处于弱势震荡阶段。
从今日早盘的行业跟踪情况来看。船舶制造板块早盘大幅上涨，广船国际涨5.67%。据媒体报道，中央经济工作会议提出，要强化节能减排和应对气候变化，大力发展绿色经济，完善政府节能减排目标责任考核评价体系；大力发展循环经济和环保产业，加快低碳技术研发应用。受此消息刺激，环保行业早盘崛起，桑德环境(000826)涨10.00%。据媒体报道，高端装备十二五规划将出台。受此提振，机械制造行业大幅上扬，晋西车轴(600495)涨10.00%。此外，飞机制造、水泥行业和发电设备等板块强于大盘；金融行业、房地产和公路桥梁等板块弱于大盘。
今日统计了12家券商对今日大盘走势的看法：看多的有6名，骑墙的6名，看空的有0名，今日看多指数上升至50%。南京证券表示，由于本周经济政策面将趋于明朗，对于市场而言，套在头上的紧箍咒将有所放松，除此之外，在大盘的持续下跌过程中，量能已经持续萎缩，表明做空动能已经衰减，后续大盘面临变盘选择。而从目前市场的各种传闻上看，政策紧缩强度或将弱于市场预期。与此同时，国外大宗商品价格近期依旧处于反弹过程之中，美元走势也冲顶回落，这都利于后续大盘走势。预计大盘止跌企稳，选择向上突破的概率更大一些。同时，在线分析师数据显示，A股市场的中期趋势仍处于上涨过程中，安全持仓线为60%。
市场人士分析，虽然四大股指都有反弹，但中小板和创业板明显强于主板。到目前创业板指数涨2.89%，中小板指数涨1.99%，上述两大股指持续放量明显。在目前涨幅前50只个股中，中小板和创业板个股占一半。上述市场特征，很好的说明了主力资金的选择方向。近期多次提示，岁末年初的高转送行情值得重点跟踪，而中小板和创业板次新股是高送转行情的主要来源。
今日上海综合指数开盘2850.32点，最高2885.89点，最低2847.66点，午盘收于2873.84点，上涨32.80点，涨幅1.15%，成交量776.90亿元；深圳成份指数开盘12546.05点，最高12720.49点，最低12545.57点，收于12661.96点，上涨201.49点，涨幅1.62%，成交量678.82亿元。
沪市B股午盘收于302.40点,上涨3.54点，深市B股午盘收于5957.64点,上涨85.33点，沪深300午盘收于3205.14点,上涨43.16点，创业板指午盘收于1203.38点，上涨36.58点。
沪指涨32点站上年线 高铁通信股领涨
中午收盘时上证综指收报于2873.84点，涨32.80点涨幅1.15%；深成指报12661.96点，涨201.49点跌幅1.62%；两市高开高走窄幅震荡，高铁概念经过调整后重新走强，通信、电子等科技板块连续活跃，资源 和地产等权重股明显反弹；两市下跌个股仅88家，成交量大幅放大，沪市成交777亿，深市成交679亿，总成交不足1500亿。
盘面显示，早盘沪指强势走高涨逾1%，突破年线等5条重要均线，有色煤炭石油地产等权重板块拉升，银行保险黄金股翻红；铁路基建、机械等高铁概念股在上周五短暂休整后重新领涨，晋西车轴四天三涨停，太原重工涨停。随后大盘维持高位震荡，题材股纷纷开始表现，通信、电子等大科技板块再度活跃，中国联通大涨5%。
央行上调存款准备金率0.5个百分点，今日沪深两市小幅高开，沪指高开9.28点，涨0.33%报2850.32点；深成指高开85.58点，涨0.69%报12546.05点。开盘时：个股普涨，指标股延续反弹，乐视网连续涨停，中石油高开0.61%居指数贡献第一；板块多数飘红，航天军工、有色、稀缺资源等板块涨幅居前，保险和黄金板块微跌。
周末的中央经济工作会议提出了明年经济工作的“加强和改善宏观调控，保持经济平稳健康运行”等六项主要任务。会议指出明年宏观经济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活。要把稳定价格总水平放在更加突出的位置。
上周五晚间央行宣布，从2010年12月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行年内第六次上调存款准备金率，也是一个月内的第三次上调。国家统计局11日公布，11月CPI同比上涨5.1%，涨幅比上月扩大0.7个百分点，创28个月以来的新高。国家发改委有关负责人当日表示，12月CPI涨幅将降至5%以下，但明年一季度仍将高位运行。
国泰君安研报称，10日上调之后大型银行存款准备金率为18.5%，预计2011年法定存款准备金率有可能上调至22%左右，最高应不超过25%。监管层将兼顾通胀和经济增长的情况考虑在元旦前后加息，包括非对称加息。同上次上调存款准备金率一样，本次上调0.5个百分点对银行影响甚微。短期银行用超额准备金替换即可。从中长期看，银行需要调整资产结构以实现法定存款准备金率上调后的配置，这样会对银行产生轻微的负面直接影响。
周一亚太主要股指午盘随A股全线上涨，日本东京日经指数涨0.14%，韩国综合指数涨0.04%，澳大利亚标普200指数涨0.48%，新西兰NZ50指数涨0.65%，台湾加权指数涨0.37%；上周五美股小幅攀升，道指涨40点涨幅0.35%；原油期货价格下跌58美分，收于每桶87.79美元；黄金期货价格收盘下跌7.90美元，报每盎司1384.90美元，跌幅为0.6%。
机构分析今日大盘走势
五矿证券：震荡上行 逢低关注三板块
周一市场延续上周五的反弹，板块普涨，虽然存款准备金一再上调，但加息的预期仍在，因此市场压力并不会消失，预计午后将维持震荡走势，不过个股机会仍存，可继续逢低关注煤炭、保险、装备制造等板块。
金元证券：今日继续反弹 关注预增股
国家统计局公布的11月CPI同比增长5.1%，高于此前市场预期水平，达到预测的上限值，此外PPI指数同比上涨6.1%，显示物价上涨的压力仍然较大，但是央行只提高存款准备金率0.5%，并没有采取加息的措施，从政策意义上，仅加息0.25个基点并不能改变目前负利率的状况，反而会增加企业的成本，在对价格已经采取政策干预的背景下有可能加剧供需的矛盾，短期对物价调控的效果甚至可能是负面的，因此央行的措施充分体现了政策的灵活性和稳健性，其目的在于对稳增长、调结构和管通胀三大关系的平衡处理。
调控的力度则低于市场预期，短期市场在靴子落地之后有望出现一定程度的反弹，中央经济工作会议“把稳定价格总水平放在更加突出的位置”，使得市场对紧缩的预期不会消失，这会限制大盘整体的涨幅；后市来看，今日市场有望继续反弹，重点可以关注有年报预增股和高送配预期的个股。
招商期货：期指将上涨 多单介入
上周六经济数据显示，中国11月份CPI增速创出今年新高，高达5.1%，如此高的CPI数据反映出通胀趋势难以阻挡，由此将加剧市场的紧缩担忧，不过市场对利空因素已经有所消化。对应CPI高企，上周五央行再度上调存款准备金率0.5%，但并未加息，可见央行实际的收紧政策力度要小于预期。上调存款准备金率主要是为了对冲热钱流入，不会造成流动性大幅下降，因此，股市或因利空出尽而走强，周一上证指数仍有冲击2870阻力位的可能。期指方面，周一期指有望再度冲击3200点，且主力12月合约前20名会员多头力量趋向集中，有望改善多空对比关系，短期可多单介入，选择1月合约为宜。
德银：未来货币政策从紧将利好中国大型银行
中国大型银行将成为今明两年货币政策收紧的主要受益者，继续看好大型中资银行。预计，最新一次准备金率上调措施(12月20日起生效)将从银行系统中吸收3500亿元的流动性，从而导致短期利率上升。德意志银行称，面对政策风险，国内存贷比较高的中型银行更为脆弱，但相对而言流动性收紧以及利率上升则会利好大型银行。
兴业证券：市场震荡积蓄向上动力
上周末出台的政策显示紧缩力度低于市场预期，短期“预期反应”冲击消退，市场震荡积蓄向上的动力。一旦明年二月份之后基期因素、行政调控效果显现使得通胀和调控预期短暂缓解以及资金面阶段性好转，星星之火可以燎原。货币政策基调的变化与行情好坏在很大程度上相关，但流动性收缩初期，“池子”之间资金流动，有利股市，宏观资金面年内偏紧环境明显改善难度大，但对股市的冲击力边际减弱。现阶段是资金面最紧张的时刻，一季度宏观资金环境环比改善可期。A股资金面有所好转，交易账户占比11.16%接近中低风险区域，产业资本下跌后减持持续缩减显示市场风险有所释放，增持开始零星出现。
东方证券：A股市场中期压力依然沉重
加息周期启动、消减信贷额度、紧缩财政开支的累积效应将会促发未来资产价格回落预期，这是阻止“热钱”进一步流入国内、缓解人民币升值压力的最好选择。资产价格回落预期强化之后，有助于“热钱”回流海外。三次上调存款准备金率将直接回收银行资金在1万亿左右，对于流动性总体影响并不太。不过，需要引起注意的是，货币政策快速连续紧缩最终产生“量变到质变”的作用，市场对于流动性预期逆转将不可避免。并且，本次存款准备进率的上调尚未完全消除年度再度加息的预期。上调存款准备金率将会对金融、地产行业造成最为直接的负面影响。
“十一”之后的上涨行情本质上属于流动性推动的估值修复，目前的经济环境并不支持其中期上涨趋势。货币政策快速连续紧缩最终导致“量变到质变”的效果，从而最终扭转市场的流动性预期。目前，推动A股市场中期趋势性上涨的关键驱动因素依然缺失，该券商继续维持对A股中期投资前景极其谨慎的看法。
平安证券：A股市场维持震荡蓄势状态
投资者观望情绪仍然比较浓郁。周末公布的经济数据显示经济平稳增长，而11月CPI为5.1%，高于市场预期的中值。尽管CPI已经突破5%，但央行并没有加息，而只是提高存款准备金率0.5个百分点。
虽然政策的紧缩力度低于预期对市场有利，但犹豫的紧缩政策使得市场的紧缩预期难以消除。关于后续政策调控的“靴子”并未全部落地，这对市场是不利的。 在目前情况下，通胀与反通胀的矛盾仍然呈现胶着状态，政策紧缩的忧虑始终挥之不去，成为主导市场的兲键因素。短期内，无能够推动市场上涨的积极因素，维持A股市场震荡蓄势的判断。
个股普涨全面反弹 沪指大涨31点收复年线
受今日两市双双高开，在铁路基建、水泥、环保、船舶等板块的强势拉升下，沪指强势收复年线展开高位震荡走势。尽管11月份中国CPI增速超出市场预期，但中国央行仅上调了存款准备金率，加上中央经济工作会议提出明年中国宏观经济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活，舒缓市场对于政策不确定性的担忧。截止收盘沪指报2873.84点，涨32.80点，涨幅1.15%，成交769.52亿元。
消息面方面，中央经济工作会议强调把好流动性总闸门,CPI涨幅创28月新高,机构预计央行年内仍可能加息,尚福林：资本市场多举措支持青海发展,水利建设或掀高潮。
今日沪综指开：2850.32 最高：2885.89 最低：2847.66，收报2873.84点，涨32.80点，涨幅1.15%，成交769.52亿元；深成指开：12546.05 最高：12720.49 最低：12545.57，收报12661.95点，涨201.49点，涨幅201.49，成交额678.76亿元。
午间盘点：还有三个靴子未落地
11：30盘中直播：早起高开9个点开盘后，高举高打，午间收盘上涨33点，大盘立于2873点。资源股、IT股、创业板纷纷高调出场，失落的银行股垫后、但也是翻红。这个周末，消息连袂出：中央经济工作会议12月10日至12日在北京举行。10日晚间，央行宣布，再次提高存款准备金率0.5个百分点，主要银行金融机构存款准备金率达到18.5%高点。12月11日，出炉的11月CPI和PPI 水平双双大幅超过市场预期，达到5.1%和6.1%。其中，CPI数据创下28月来新高水平。但，靴子并未全落地，以下这三个悬念还留给我们：
一、负利率怎么办？
2010年2月份，CPI涨2.7%，利率开始实际为负。自那时起，加息的相关话题就开始频繁撩动着各方敏感的神经。但这个周末，虽然公布了11月份的CPI同比上涨5.1%、同比涨幅创28个月以来新高，但央行依然不选择加息，于是，负利率继续加剧。临近年末，食品价格高烧不退，CPI的持续高企，央行连续调高存款准备金率，日前召开的政治局工作会议更是定下基调：货币政策回归稳健。虽然“抑通胀”已然成为当下的主要任务，但局面却没有就此明朗。
二、不提房产税？
经济工作会议难觅房产税字眼，这是否也让地产股们稍稍松口气？今年中央政府为了遏制房价过快上涨，已经动用了财税、金融，乃至限购等行政手段，依然难以压制房价上涨势头，政府手中的牌还有什么呢？业界将房产税看成了最后的底牌。近日，房产税开征的传闻再度浮现于市场，但此类消息已经在坊间多次流传，且具体开征细节仍不明朗。虽然外界关心的楼市调控和房产税等在昨天权威渠道发布的会议报道中未提及，但会议强调，要加快推进住房保障体系建设。住房和城乡建设部日前发出通知，明年计划安排保障性住房和各类棚户区改造住房1000万套，这一数额大大超过此前的市场预期。
三、年内还会再加息吗？
贸易顺差高位、CPI创28月新高、信贷数据高涨、央行上调主要银行机构存款准备金率至18.5%高位……在一年一度的中央经济工作会议召开之际，多项经济数据的出台给货币政策取向多增变数。央行加息预期再度强化。多位业界人士表示，通胀压力将会在2011年持续存在，在“货币政策正常化”的大背景下，年内央行仍有加息可能。“目前就判断年内不会加息为时过早”。中金公司也认为，虽然央行选择再次提高存款准备金率，但该措施对流动性抑制作用相对较小，而目前的经济数据显示通胀风险进一步上升。“频繁的存款准备金率上调，恰恰彰显了加息的迫切性，年内仍应继续加息。”兴业银行资深经济学家鲁政委认为，从表明宏观当局坚定的反通胀决心已有效引导市场预期、缩短政策时滞、恢复公开市场操作管理流动性的能力等角度考虑，12 月份完成年内第二次加息的可能性依然很高。
虽然还有三个靴子未落地，但大盘已经开始转向了。午后，我们可以继续乐观。雪化了是春天。(国元证券(上海)黄硕)
盘中：依旧是“负利率”
11：10盘中直播：大盘此时上涨33点，相比重工板块，农业股今日表现比较温和。此时，金字火腿、新希望、保龄宝上涨5%左右，2010年2月份，CPI涨2.7%，利率开始实际为负。自那时起，加息的相关话题就开始频繁撩动着各方敏感的神经。但这个周末，虽然公布了11月份的CPI同比上涨5.1%、同比涨幅创28个月以来新高，但央行依然不选择加息，于是，负利率继续加剧。
临近年末，食品价格高烧不退，CPI的持续高企，央行连续调高存款准备金率，日前召开的政治局工作会议更是定下基调：货币政策回归稳健。虽然“抑通胀”已然成为当下的主要任务，但局面却没有就此明朗。
中央经济工作会议周日闭幕后，2011年中国宏观经济的脉络已基本清晰。货币政策回归稳健，意味着“反危机”需求刺激政策将逐渐淡出，官方将重点压制日益抬头的通胀预期和资产泡沫。国家统计局11日公布数据显示，11月居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.1%，环比上涨1.1%。同比涨幅创28个月以来新高。其中，食品价格上涨和居住类价格上涨幅度较大，推动了11月CPI同比上涨。11月食品类上涨了11.7%，拉动CPI上涨3.8个百分点，贡献率74%；居住类价格同比上涨5.8%，拉动CPI上涨0.9个百分点，贡献率是18%。(国元证券(上海)黄硕)
盘中：不提房产税？
10：55盘中直播：此时大盘强劲上涨40点左右。周末靴子落地，是上调存准率、而不是加息。虚惊一场的地产股，周一试图反弹，外高桥反弹3%，万科反弹1.6%。经济工作会议难觅房产税字眼，这是否也让地产股们稍稍松口气？
今年中央政府为了遏制房价过快上涨，已经动用了财税、金融，乃至限购等行政手段，依然难以压制房价上涨势头，政府手中的牌还有什么呢？业界将房产税看成了最后的底牌。近日，房产税开征的传闻再度浮现于市场，但此类消息已经在坊间多次流传，且具体开征细节仍不明朗。虽然外界关心的楼市调控和房产税等在昨天权威渠道发布的会议报道中未提及，但会议强调，要加快推进住房保障体系建设。住房和城乡建设部日前发出通知，明年计划安排保障性住房和各类棚户区改造住房1000万套，这一数额大大超过此前的市场预期。(国元证券(上海)黄硕)
盘中：越“重”越涨
10：30开盘中直播：渡过忐忑不安的周末，大盘周一起轻装上阵。高开9点后，此时上涨35点左右。高铁概念再次带头出击，铁龙物流、中国北车、中国南车上涨4%以上。重工业股高调出场，太原重工涨停，海油工程、徐工机械上涨8%左右，巨潮装备指数甚至上涨3%以上。
靴子落地的周末，消息连袂出：中央经济工作会议12月10日至12日在北京举行。10日晚间，央行宣布，再次提高存款准备金率0.5个百分点，主要银行金融机构存款准备金率达到18.5%高点。12月11日，出炉的11月CPI和PPI 水平双双大幅超过市场预期，达到5.1%和6.1%。其中，CPI数据创下28月来新高水平。(国元证券(上海)黄硕)
开盘：靴子落地，周一高开
9：30开盘直播：靴子落地，周一高开9个点，大盘2850点开盘。虚惊一场，资源股与地产股领涨。
中央经济工作会议12月10日至12日在北京举行。中共中央总书记胡锦涛、国务院总理温家宝作重要讲话。会议提出了明年经济工作的“加强和改善宏观调控，保持经济平稳健康运行”等六项主要任务。10日晚间，央行宣布，再次提高存款准备金率0.5个百分点，主要银行金融机构存款准备金率达到18.5%高点。12月11日，出炉的11月CPI和PPI 水平双双大幅超过市场预期，达到5.1%和6.1%。其中，CPI数据创下28月来新高水平。(国元证券(上海)黄硕)