首页 政经 研报 头条 公告
数据 净值 估值 评级 雷达
选基平台 比较
问诊
代销 视频
集合理财 新基 重仓 策略 视点
路演 基金大学 财经视频
帐户 诊断分析 名家专栏
软件 免费软件 专家版 基金大师
社区 大话基金 套利 眼界
基金数据查询:
首页 > 政经 > 正文

易天富8月投资策略:缺乏实质利好支撑 难有改颓势

发表日期:2011-08-04 10:42    来源:易天富基金研究中心    关注指数:

一、证券市场综述与分析

7月份市场呈现“M”走势。7月上旬沪指延续6月末的强势,继续上涨,在上摸至60天线后,股指冲高回落,月中股指继续上涨,由于2820点附近抛盘较重,且加上权重股的低迷,市场横盘整理,月末市场受高铁因素影响,高铁股的大幅下挫,带动了市场做空情绪,股指大幅回落至2700点附近。最后一个交易日银行股的突然拉升并没有带动市场做多热情,个股继续分化上涨,其中创业板与次新股表现抢眼,而权重股则受美债,资金面等因素影响,继续下挫,市场成交量继续萎缩。截止29日,上证综指报2701.73点,涨幅为-2.18%;深证成指报11990.43点,涨幅为-0.99%。从成交量上看,7月份较6月份有明显的放大。在6月末的这一波反弹中,中小板涨幅最好,其中中报业绩预增的优良个股表现抢眼,目前市场热点轮动较快,同时受权重影响,市场短线或以横盘震荡为主,在2700附近在构筑一个平台。预计2011年7月份沪指运行区间为2600点至2800点。整体来讲,市场个股成交仍然偏向活跃,其中创业板与次新股表现最好,所以在资金面不改的情况下,市场或继续维持这种结构性上涨,所以投资者应该重个股,轻指数。所以在选择基金上,我们仍然还是建议关注中小盘风格的基金。债券市场方面,7月债市受地方债券影响延续弱势震荡,国债指数整月缩量上涨0.26%,并且上涨的趋势仍未有改变;企债指数则因资金面紧张影响,出现了调整,已经是连续第二个月下跌,7月份下跌0.52%。

表1:2011 年7 月主要指数表现

名称(代码)

涨跌幅

名称(代码)

涨跌幅

上证综指(999999)

-2.18%

深证成指(399001)

-0.99%

沪深300 (399300)

-2.37%

中证500 (399905)

1.07%

深证100 (399004)

-0.66%

中小板指(399005)

1.08%

基金指数(000011)

-2.10%

基金指数(399305)

-1.43%

国债指数(000012)

0.26%

企债指数(000013)

-0.52%

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com

二、基金市场回顾

表2:2011 年7 月各类型基金表现

名称

月涨幅

上证指数

-2.18%

深证成指

-0.99%

封闭式基金

0.11%

股票型基金

-0.13%

混合型基金

0.77%

债券型基金

-1.05 %

保本型基金

-0.06%

QDII基金

-0.52%

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com

图1:2011 年7 月各类基金对比较图

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com

1、开放式基金

1.1 偏股型基金(股票型、混合型)

股票型基金本月出现了下跌,全月涨幅为-0.13%。涨幅居前的基金多为中小盘风格,其中广发聚瑞已经是第二个月涨幅居前的基金,本月涨幅达到了7%。另外本月广发核心精选表现也十分的优异,达到了6.71%。可以说收益是非常可观的。跌幅居前多为指数型,基本与上月的排行相当,其中以为重仓大盘股的指数型基金居多。另外,长城双动力,本月跌幅达到了6.61%,领跌股票型基金。

表3:2011 年7 月股票型基金前五、后五表现

代码

名称

期间涨幅

成立日期

150017

兴全合润分级B

7.59%

2010-04-22

270021

广发聚瑞

7.00%

2009-06-16

270008

广发核心精选

6.71%

2008-07-16

620004

金元比联价值增长

5.74%

2009-09-11

398041

中海量化策略

5.70%

2009-06-24

200008

长城品牌优选

-5.10%

2007-08-06

320014

诺安上证新兴产业ETF联接

-5.46%

2011-04-07

150031

银华中证90鑫利

-5.79%

2011-03-17

150013

国联安双禧中证100B

-5.90%

2010-04-16

200010

长城双动力

-6.61%

2009-01-15

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com

混合型基金在7月份中是所有基金品种中表现最好,全月涨幅为0.77%。兴全有机增长、天弘精选,两只基金涨幅均是超过了6%,富国天源平衡、华富竞争力优选、长城安心回报、长信双利优选等4只基金,涨幅也均是超过了5%。跌幅居前的基金有宝盈核心优势、上投摩根中国优势、融通行业景气、长城久恒,跌幅均超过了3.5%,其中长城久恒跌幅更是达到了6.39%,我们认为主要原因是持有着非常多的高铁概念股。

表4:2011 年7 月混合型基金前五、后五表现

代码

名称

期间涨幅

成立日期

340008

兴全有机增长

6.56%

2009-03-25

420001

天弘精选

6.22%

2005-10-08

100016

富国天源平衡

5.90%

2002-08-16

410001

华富竞争力优选

5.57%

2005-03-02

200007

长城安心回报

5.33%

2006-08-22

210001

金鹰成份股优选

-2.58%

2003-06-16

213006

宝盈核心优势

-3.86%

2009-03-17

375010

上投摩根中国优势

-4.01%

2004-09-15

161606

融通行业景气

-5.20%

2004-04-29

200001

长城久恒

-6.39%

2003-10-31

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com

1.2、固定收益基金(债券型、保本型)

债券型基金7月份出现了下跌,平均收益为-1.05%。184只债基中有31只实现正收益,有1只为零收益,152只债基为负收益。涨幅居前的多为新股增强型,主要原因为近期来股票市场资金越来越少,不少资金重新开始炒作新股以及中小市值个股,受此影响,多数新股在开盘的当天是表现强势,大幅走高。受地方债的影响,信用债券基金下跌较严重,同时股市的走弱,也导致了可转债基金的下跌。

表5:2011 年7 月债券型基金前五、后五表现

代码

名称

期间涨幅

成立日期

040010

华安稳定收益B

3.03%

2008-04-30

040009

华安稳定收益A

3.01%

2008-04-30

541005

汇丰晋信平稳增利C

2.19%

2008-12-03

253020

国联安德盛增利A

0.97%

2009-03-11

253021

国联安德盛增利B

0.96%

2009-03-11

630007

华商稳健双利A

-4.00%

2010-08-09

630107

华商稳健双利B

-4.02%

2010-08-09

050011

博时信用债券AB

-4.69%

2009-06-10

050111

博时信用债券C

-4.73%

2009-06-10

150033

嘉实多利分级进取

-5.38%

2011-03-23

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com

目前市场上保本基金继续增加,目前共有16只,整体表现一般,全月平均上涨-0.06%,表现最好的为南方避险增值,该基金本月涨幅达到了1.44%,位于第的南方恒元保本,该基金本月涨幅达到了0.98%,而该基金以6月份涨幅更是达到4.33%。其他的保本基金整体表现稳定,涨跌幅均较小,跌幅超过1%的有建信保本。

表6:2011 年7 月保本型基金前五、后五名表现

代码

名称

期间涨幅

成立日期

202202

南方避险增值

1.44%

2003-06-27

202211

南方恒元保本

0.98%

2008-11-12

519697

交银保本

0.94%

2009-01-21

320015

诺安保本

0.30%

2011-05-13

080007

长盛同鑫保本

0.30%

2011-05-24

470018

汇添富保本

-0.40%

2011-01-26

090013

大成保本

-0.50%

2011-04-20

180002

银华保本增值

-0.81%

2004-03-02

400013

东方保本

-0.90%

2011-04-14

530012

建信保本

-1.49%

2011-01-18

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com

2、封闭式基金

由于5月31日,传统封基并没有公布净值,因此取5月27日的净值,期间封基平均涨幅为2.19%。涨幅居前的多为传统封基,其中基金泰和期间涨幅达到了8.24%,此外杠杆型基金国投瑞银瑞福进取与国泰进取涨幅也是十分的大。债券型封基多数出现了下跌。

表7:2011 年7 月封闭式基金前五、后五名表现

代码

名称

涨幅

成立日期

500058

基金银丰

4.84%

2002-03-12

500008

基金兴华

2.54%

1998-04-28

150003

建信优势动力

2.31%

2008-03-19

184728

基金鸿阳

2.20%

2001-12-10

500056

基金科瑞

2.18%

2002-03-12

500038

基金通乾

-2.38%

2001-08-29

150009

国投瑞银瑞和远见

-2.43%

2009-10-14

150008

国投瑞银瑞和小康

-2.43%

2009-10-14

150007

长盛同庆B

-2.61%

2009-05-12

184688

基金开元

-3.67%

1998-03-27

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com

截止7月29日,传统25只封闭式基金整体折价继续保持在低位,平均折价率为9.4%,比上月的7.83%有所上升。目前有12只基金折价率超过10%。折价率的上升,主要原因为近期市场成交清淡,但封闭式基金流通性差,故而市价仍然保持较高,但基金的净值并未能出现较大的上涨,从上图就可以看出,目前封基的表现很一般。折价率最小的为基金开元,仅为4.2%,此外,2013年到期的基金兴华、基金金泰折价率也是十分的小。

82011 72925只传统封闭式基金益价率前五、后五表现

基金代码

基金简称

单位净值

市价

折价率

到期日期

基金经理

184688

基金开元

1.0959

1.032

4.1883

2013/3/27

汪澂

500008

基金兴华

0.9986

0.951

4.8668

2013/4/28

阳琨

500001

基金金泰

1.0748

1.015

5.4708

2013/3/27

程洲

500005

基金汉盛

1.1917

1.119

5.7649

2014/5/17

贺轶

500038

基金通乾

1.2245

1.139

6.1658

2016/8/28

刘泽兵

500011

基金金鑫

1.0653

0.931

12.7006

2014/10/21

王航 刘夫

184721

基金丰和

1.0369

0.903

12.7206

2017/3/22

顾义河

500015

基金汉兴

1.0509

0.919

13.1221

2014/12/30

朱杰

184728

基金鸿阳

0.8322

0.713

14.8041

2016/12/9

彭敢

500058

基金银丰

1.082

0.916

15.1571

2017/8/14

徐小勇

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com

3、QDII基金

7月份QDII平均涨幅为-0.52%。其主要原因为月末受美国债券问题因此影响,外围市场出现了较深的调整。但近几个交易日各大股指均出现了反弹。39只基金中,有14只实现了上涨,涨幅最大的为诺安全球黄金,该基金受美债影响,持有的黄金出现飙升,全月涨幅达到了7.14%,位居所有基金之首。博时大中华亚太精选、富国全球债券、国泰纳斯达克100也是出现了上涨。跌幅居前的为指数型基金,其中大成标普500跌幅达到了3.96%,另外招商、南方的金砖四国指数基金跌幅也是超过了2%。

表9:2011 年7 月QDII基金前五、后五表现

代码

名称

期间涨幅

成立日期

320013

诺安全球黄金

7.14%

2011-01-13

050015

博时大中华亚太精选

2.28%

2010-07-27

100050

富国全球债券

1.09%

2010-10-20

160213

国泰纳斯达克100

1.00%

2010-04-29

161815

银华抗通胀主题

0.93%

2010-12-06

519981

长信标普100

-2.07%

2011-03-30

519601

海富通中国海外精选

-2.16%

2008-06-27

160121

南方金砖四国

-2.17%

2010-12-09

161714

招商标普金砖四国

-2.52%

2011-02-11

096001

大成标普500

-3.96%

2011-03-23

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com

三、上月基金动态

1、七月基金分红

表10:2011 年7 月基金分红情况

代码

名称

单位分红

股权登记日

除息日

派息日

290010

泰信中证200

0.02

2011/7/21

2011/7/21

2011/7/22

166008

中欧增强回报

0.01

2011/7/18

2011/7/18

2011/7/20

164808

工银瑞信四季收益

0.014

2011/7/15

2011/7/15

2011/7/19

162212

泰达宏利红利先锋

0.012

2011/7/14

2011/7/14

2011/7/15

161010

富国天丰强化收益

0.005

2011/7/12

2011/7/12

2011/7/14

100018

富国天利增长债券

0.02

2011/7/8

2011/7/11

2011/7/13

1011

华夏希望A

0.03

2011/7/5

2011/7/5

2011/7/6

1013

华夏希望C

0.03

2011/7/5

2011/7/5

2011/7/6

100029

富国天成红利

0.01

2011/7/1

2011/7/4

2011/7/6

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com

2、七月发行的基金

表11:2011 年7 月发行的基金

基金代码

基金名称

类型

发行时间

基金经理

206010

鹏华深证民营ETF联接

股票型

2011-07-27至 2011-08-26

方南

159911

鹏华深证民营ETF

股票型

2011-07-27至 2011-08-26

方南

217020

招商安达保本

保本型

2011-07-26至 2011-08-26

张国强

150045

海富通稳进增利B

债券型

2011-07-25至 2011-08-19

张丽洁

150044

海富通稳进增利A

债券型

2011-07-25至 2011-08-19

张丽洁

164701

汇添富黄金及贵金属

QDII

2011-07-25至 2011-08-25

刘子龙

164606

华泰柏瑞信用增利

债券型

2011-07-25至 2011-08-19

沈涛

162308

海富通稳进增利分级

债券型

2011-07-25至 2011-08-19

张丽洁

673010

纽银新动向

混合型

2011-07-20至 2011-08-16

闫旭

210008

金鹰策略配置

股票型

2011-07-20至 2011-08-26

杨绍基

620007

金元比联保本

保本型

2011-07-18至 2011-08-05

李飞

372110

上投摩根强化回报B

债券型

2011-07-18至 2011-08-05

杨成

372010

上投摩根强化回报A

债券型

2011-07-18至 2011-08-05

杨成

110025

易方达资源行业

股票型

2011-07-18至 2011-08-12

朱龙洋

20023

国泰事件驱动策略

股票型

2011-07-15至 2011-08-15

王航

240019

华宝兴业上证180成长ETF联接

股票型

2011-07-11至 2011-08-05

余海燕

320016

诺安多策略

股票型

2011-07-11至 2011-08-05

王永宏

100056

富国低碳环保

股票型

2011-07-11至 2011-08-05

李晓铭

485014

工银瑞信添颐B

债券型

2011-07-08至 2011-08-05

杜海涛

485114

工银瑞信添颐A

债券型

2011-07-08至 2011-08-05

杜海涛

450010

富兰克林国海策略回报

混合型

2011-07-04至 2011-07-22

朱国庆

163411

兴全保本

保本型

2011-07-04至 2011-07-29

杨云 肖娟

160719

嘉实黄金

QDII

2011-07-04至 2011-07-29

杨阳

162712

广发聚利

债券型

2011-07-04至 2011-07-29

代宇

510280

华宝兴业上证180成长ETF

股票型

2011-07-04至 2011-07-29

余海燕

350008

天治成长精选

股票型

2011-07-01至 2011-08-01

龚炜 章旭峰

159910

嘉实深证基本面120ETF

股票型

2011-07-01至 2011-07-26

杨阳

70023

嘉实深证基本面120ETF联接

股票型

2011-07-01至 2011-07-26

杨阳

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com

3、基金经理变更

表12:2011 年7 月离职基金经理列表

代码

基金名称

离职日期

基金经理

性别

690005

民生加银内需增长

2011/7/29

陈东

690004

民生加银稳健成长

2011/7/29

陈东

166004

中欧稳健收益C

2011/7/28

聂曙光

166003

中欧稳健收益A

2011/7/28

聂曙光

217009

招商核心价值

2011/7/28

张冰

161706

招商优质成长

2011/7/28

张冰

530011

建信内生动力

2011/7/15

卓利伟

531009

建信收益增强C

2011/7/15

卓利伟

530009

建信收益增强A

2011/7/15

卓利伟

50012

博时策略灵活配置

2011/7/15

周力

530001

建信恒久价值

2011/7/15

卓利伟

159905

工银深证红利ETF

2011/7/14

樊智

481012

工银深证红利ETF联接

2011/7/14

樊智

481009

工银沪深300

2011/7/14

樊智

510060

工银瑞信上证央企50

2011/7/14

樊智

519100

长盛中证100

2011/7/12

白仲光

519181

万家和谐增长

2011/7/6

鞠英利

161903

万家公用事业

2011/7/6

鞠英利

481006

工银红利

2011/7/1

章叶飞

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com

四、基金投资策略

1、开放式基金投资策略

1.1、偏股基金投资策略(股票型、混合型)

中国人民银行日前召开的分支行行长座谈会指出,下半年继续实施好稳健的货币政策。国内通胀预期依然较强,稳定物价的基础还不牢固,一旦政策松动就有反弹的可能。从央行近期的政策操作当中,已经可以看出货币政策的细微调整。在刚刚过去的7月份,央行上调了一次基准利率,但暂停了今年以来每月一次的存款准备金率上调。央行8月2日公告显示,上午发行的人民币10亿元1年期央票收益率连续第六周维持在3.4982%,利率连续维稳显示出货币政策观察期的谨慎特点,但因利差导致的央票地量发行困局始终不打破,已引发市场对近期将上调法定存款准购金率的担忧。同时,市场对7月CPI的预估仍然保持高位,以及市场实际利率与基准利率的差距大,市场倒逼加息的压力越来越大。

据新华社8月1日晚间报导称,目前8月份加息预期升温,预计8月10日左右为重要时间窗口,如果央行在这一时点没有采取加息行动,则基本可以判断本轮加息周期将结束。一则发布在新华社某网站宏观分析栏目的报告称,中国央行在通货膨胀下行之际加息并不常见,预计7月份以后中国消费者价格指数(CPI)将逐步回落。报告称,根据对价格因素的分析,中国7月份CPI同比增速在6.2%-6.4%附近,最可能值为6.3%;预计7月份食品价格较上月上涨0.7%-0.9%,非食品价格涨幅很可能在0.2%附近。市场对8月可能继续加息的预期正在增强。报告称,中国全年CPI涨幅仍有可能控制在5%以内。分析认为,负利率非但不会刺激当期消费的增加,反而削弱了居民未来的消费能力。食品价格涨幅较高对其他消费的挤占影响已逐渐显现。工业用品、服务价格和资源价格全面上涨,导致居民实际消费能力锐减,挫伤了消费者的信心,个人消费行为趋于谨慎。建议为确保居民财富保值增值,央行应再加息1个百分点至2个百分点。

中国物流与采购联合会8月1日发布的最新数据显示,7月份中国制造业采购经理指数(官方PMI)为50.7%,环比回落0.2个百分点,创下29个月来新低。同日,以中小企业为主要调研样本的汇丰中国制造业采购经理指数也如期发布。7月该指数为49.3%。这是该指数一年来首度低于50%警戒线,说明制造业尤其是中小企业的运行状况明显疲弱。上述数据一出,立刻加剧了各方对于经济下滑的担忧。来自中国物流与采购联合会的数据显示,中国制造业采购经理指数PMI从去年11月开始呈现总体下降趋势,而从今年3月份以来,更是连续4个月出现明显回落,4月、5月、6月、7月PMI较前一个月分别下降0.5、0.9、1.1和0.2个百分点。值得一提的是,PMI的购进价格指数这一分项数据仍在减少,或暗示下一步通胀压力也将回落。

技术上,市场重心从09年的3478点调整只目前的2700点,股指趋势一直呈现一种下行趋势,股指的重心也在随着时间的推进步步下移。中长期来看市场的下降趋势没有得到确定性的改变。短期来看,均线空头排列,连续5个交易日的反抽,竟然依旧受制于5日均线的压制,上周一的巨阴线仅仅收复一半。说明市场的多方力量依旧非常弱小,同时成交量也在逐步进行缩量,充分说明短期市场杀跌动能有所趋弱,而多方力量又存在心有余而力不足的情况。预计8月份沪指将在2600至2800之间震荡。所以,整体上来说,市场短期的预期将形成一定的偏空因素。市场整体的趋势将在短期构成一定的走势压力。在操作上建议偏向于谨慎,持币观望,静待市场进一步明朗化,建议关注市场成交量的变化。个基金方面,建议投资者控制好仓位。本月推荐:易方达中小盘、泰信发展主题、广发核心精选、鹏华行业成长、农银汇理中小盘、天弘周期策略、汇添富策略回报、景顺长城能源基建等。

1.2、固定收益基金投资策略(债券型、保本型)

    经历了上半年六次提存、三次加息后,央行下半年的货币政策基调也已明确敲定。央行在昨日举行的分支行长座谈会上指出,下半年稳定物价总水平仍是宏观调控的首要任务,同时要继续实施稳健的货币政策,保持必要的政策力度。今年3月份以来,CPI(居民消费价格指数)已连续四个月在5%以上,6月份更是创出6.4%的3年以来新高,鉴于7月份CPI涨幅仍可能处于高位,市场对于下半年的加息预期再次增强。7月猪肉价格的冲高,使市场预期CPI再创新高。鲁政委预计7月CPI将破年内高点,近日兴业银行发布的报告预测,7月CPI将冲高至6.5%,成为近三年的最高纪录。而原本认为6月份CPI已达峰值的国泰君安,根据7月份的食品价格走势重新预估称,7月CPI再创新高的概率在上升。长城证券也认为CPI有再创新高的可能,预计7月CPI将在6.2%-6.5%之间。

    6月,媒体接连曝出云南公路平台违约、上海城投平台贷款展期等风波之后,投资者心态本来已如履薄冰,当上证所发行公司债券的云南省投资控股集团有限公司(下称云投集团)宣布重组、债务有可能悬空的消息传出后,就像一根导火索点燃了市场的恐慌情绪。 7月6日下午,临近收市1分钟,“10渝交通”债券突遭抛压,现券净价瞬间从97.98元直落近8元,收至90.3元。与此同时,当天交易所多只企业债券均遭到抛售。这些债券多为2009年以来发行的企业债,其中以城投债居多。事后不久,由于认购不足,7月12日财政部代发的3年期、5年期地方政府债券不但票面利率纷纷上行,甚至3年期债券认购还出现了去年地方债合并发行以来的首次流标。市场目前对信用债的恐慌超过了对通胀的恐慌。融资平台信用风险或许并不会爆发,但是信任危机已经是实实在在地来临了。如果说,欧债是一场实实在在的兑付危机,那么现如今的中国债市,更多的还只是一种恐慌情绪的蔓延。

    综合来看。当前主导债市运行的主要因素有,资金面、通胀、新债供求关系等各类因素,资金面状况仍是其中一个极为关键的因素。预计未来债券市场仍将呈现弱市震荡格局为主,因此建议投资者可关注股票增强型债基、或者新股增强型债基,具体可关注中银稳健增利、华商收益增强、建信稳定增利、长盛积极配置、易方达增强回报、富国优化增强等。

2、封闭式基金投资策略

七月末市场大幅下挫,随后市场更是出现了地量,并且成交量缩小至700亿以下。短期意味着市场观望氛围有增无减,对市场的走势形成了上下两难的尴尬局面。从技术面上看存在进一步下探的风险。于基本面上来说,市场同样难有大行情的基础。所以,短期的风险性是需要投资者不容小视的,谨慎操作也是非常重要的。国内的情况,依旧还是老问题。高通胀的困扰又将成为7月份经济数据的致命点。众多机构预测7月份的CPI将仍然会维持在高位运行。而从央行下半年的货币政策策略来看,源于国内通胀预期依然较强,稳定物价的基础还不牢固,一旦政策松动就有反弹的可能。下半年,要坚持把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务,继续实施好稳健的货币政策,保持必要的政策力度。所以,之前投资者预计政策转向的预期存在落空的风险。目前封基的折价率虽然有所上升,但仍然在历史低位,因此建议投资者在市场低迷时,以观望为主,加上目前二市场的封基好买难卖,主要原因是流动性差,所以操作能力强的投资者则可以在市场突变的时候选择杠杆基金进行操作,具体可关注:银华锐进、双禧B、申万进取。

3、QDII基金投资策略

    7月31日晚,美国白宫与国会两党领袖就提高债务上限达成一致。最近几周严重困扰全球金融市场的美国债务违约风险至此结束,以美元美股为首,全球金融市场将迎来一轮反弹。在美国总统奥巴马宣布两党达成协议同意将美国国债的上限提高2.4万亿美元后,国际金价应声下跌,欧洲股市则大幅高开,美股经历上周暴跌后也有望反弹。国际评级机构穆迪在第一时间表示,尽管美国的信用评级被列入负面观察名单,但美国国会就提高国债上限达成协议,这使美国仍可保住AAA的最高信用评级。而摩根大通分析,如果美国的信用评级从AAA级降至AA级,则美国政府每年需要多支付约1000亿美元的利息。

    尽管美国出现债务违约的短期警报解除,但美国债务顽疾的长期风险并未随之消失。一方面,美国债务问题日积月累,早已十分严重。国际货币基金组织的最新数据显示,美国联邦公债占国内生产总值的比例今年将达到99%,明年预计会进一步升至103%。高负债、高赤字对于美国经济来说由来已久。无论是罗斯福新政和社会福利体系的建立,以及约翰逊总统的“伟大社会”建设,都为今天的美国预埋下公共债务的祸根。布雷顿森林体系解体后,美国拥有美元作为全球首要储备货币的优势,财政纪律日益松弛。另一方面,金融危机和经济衰退以及目前的迟缓复苏使得美国整顿财政的前景不容乐观。美国债务专家、彼得森世界经济研究所资深研究员卡门·莱因哈特指出,当一国债务总额占国内生产总值的比例超过90%后,该国经济将陷入增长迟滞。据国际货币基金组织预测,直到2016年,美国的经济增速都将低于3%。

    美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示,7月份美国制造业采购经理人指数为50.9,远远低于市场预期,6月份该指数为55.3。受此影响,欧美股市出现较大的回调。有分析人士认为,美国政府大幅削减支出或进一步伤及经济复苏,增强市场对美联储可能推出新一轮货币刺激政策预期。目前看来欧美市场短期内将会企稳,因此投资者可以选择少量的QDII进行配置,以分散A股带来的单一风险。具体基金可关注

(易天富基金研究中心)

    郑重声明:本文属“易天富基金研究中心”独家拥有版权原创文章,如需转载,须注明文章来源:"易天富基金研究中心"。对于任何形式的侵权行为,本公司将保留一切追究法律责任的权利。

 

您看完这篇新闻有何感觉:


太兴奋了

有点意思

没啥感觉

搞笑了点

比较无聊

又伤心了


 本栏目最新文章 24小时热门文章