本报记者 杨成万
尽管大盘指数已经创下了31个月以来的新低，市场成交量极度萎缩，但接受《金融投资报》记者采访的三家私募老总却表现得并非人们想象中的那么悲观。他们向记者表示，在A股历史上，每一次极度低迷过后迎来的都是历史性的大机会，目前已经作好了“抄底”的准备。
深圳金中和曾军：三条主线把握未来机会
深圳金中和投资管理有限公司首席执行官曾军说，从上周以来，虽然汇金增持四大行、支持小微企业的举措出台、CPI继续回落，允许部分地方政府自行发债等，但在一个极度弱势的市场中，利好因素总会被忽视，而利空因素则被放大。目前市场持续下跌主要是对经济增速下降，通胀高企和欧债危机等多重利空因素的担忧的结果，同时也是对货币政策放松预期落空的表现。
“在股市上就体现为‘超跌’,指数在破位后还会有一个惯性下跌，构筑底部仍需一两个月。”这种现象在A股历史上并不鲜见，但是每一次都在未来的几年中被证明是大机会。
曾军告诉记者：“目前估值已经不成问题了，我们现在主要关注政策面的变化。这个政策面不仅仅限于货币政策，还包括财政政策、产业政策等，比如目前国家允许四省市自由发行地方债务就是财政政策的放宽信号；又如国家加大发展文化产业的支持力度，这就是产业政策的新动向。”
“最关键的是，在当前的通胀环境下，经济增长会重新成为决策部门的首要目标。”曾军说，目前已经是投资者应该重新回到市场的时候了，因为造成今年市场低迷和政策不断紧缩的就是CPI，而当前CPI已经见顶；A股的估计也已基本接近历史底部；另外，中国经济维持高速增长也没有什么问题。曾军对当前的市场比较乐观。
曾军分析称，CPI的回落可以为政策的调整提供空间，对市场有偏正面的影响，一旦政策有明显的转向，会对市场有非常正面的刺激，这个刺激比汇金增持对市场的刺激大得多。
对于后市机会，曾军表示，他们将从以下三条主线来把握：一条主线是具有估值优势的大盘蓝筹股。包括银行股等；另外一条主线是具有产业升级背景的行业。这主要是战略性新兴产业，如节能减排、新能源、新材料、生物医药等；还有一条主线是因为中国经济转型而催生出来的投资机会。
但对于同为大盘蓝筹股的地产股，曾军出言谨慎：由于目前房地产调控正处于关键时期，因此，受其影响可能震荡的时间会长一些，暂时规避。
“最保险的思路就是ETF杠杆基金，现在溢价率有30%、40%，这是一个很明显的现象，表明大量的资金在配置杠杆ETF，就是因为谁也不知道未来两到三个月哪些行业在最初的时候会有最好的表现，所以很多资金向杠杆基金流入。”曾军坦言，现在很难判断到底哪些行业在第一波行情中表现最好，主要原因是将来市场转向的原因我们现在还不知道，所以很可能要到具体的时点我们才会看的更加清晰，现在我们能够肯定的是必须重新回到这个市场。
“至于目前的仓位，由于与客户有约定，因此不便透露。”曾军同时告诉记者，他们的仓位控制策略很灵活，随时可以根据市场情况进行增仓和减仓。
据悉，由曾军管理的“金中和西鼎”今年以来24.33%的正收益业绩位居国内私募正收益第二名，截至10月14日的单位净值高达2.373元。据了解，这只2007年7月成立的产品曾在2008年大熊市的私募业绩大战中一举成名，以20%的正收益夺得当年私募冠军，被称为“熊市之王”。