2011年基金三季报相继披露，根据南方基金公司已经披露的公告显示，旗下5只基金三季度大幅增仓贵州茅台(600519,股吧)。
对比2011年中报和三季报可以发现，进入三季度，南方成份、南方稳健、南方稳健成长2号、南方避险增值(202202)、南方积极配置第一大重仓股为贵州茅台(600519,股吧)。而在二季度仅南方积极配置第一大重仓股为贵州茅台。截至第三季度报告期末南方系基金共计持有贵州茅台899.96万股，较上一报告期740.70万股的水平有所增加。作为酒业老大贵州茅台，三季度其营业收入实现38.16亿元，同比增长39%；净利润实现16.61亿元，同比增长54.68%，基本每股收益1.60元。
众禄基金研究中心数据显示，南方成份精选、南方稳健成长、南方稳健成长2号、南方避险(202202)增值、南方积极配置三季度收益率分别为-13.39%、-9.74%、-9.84%、-2.96%、-9.66%（如下图）。
| 名称 | 三季度第一大重仓股 | 持股数量(万股) | 收益率(%) |
| 南方成份精选 | 贵州茅台 | 264.88 | -13.39 |
| 南方稳健成长 | 贵州茅台 | 88.87 | -9.74 |
| 南方稳健成长2号 | 贵州茅台 | 84.14 | -9.84 |
| 南方避险增值 | 贵州茅台 | 240 | -2.96 |
| 南方积极配置 | 贵州茅台 | 48.01 | -9.66 |
展望四季度，基金认为食品饮料主要的权重仍在白酒，这也是未来国内最有可能发展成为奢侈品的种类，具有无可比拟的提价能力。众禄基金研究中心分析师张小青对比2007至2011年食品板块指数和上证综合指数发现，上证综合指数从6000点跌到2400点，跌幅达59.45%，而食品板块在次期间的涨幅达到16.93%，酿酒食品板块做为弱周期板块在熊市中有可能获得持续的超额收益。（众禄基金研究中心供稿）