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新基点评:农银汇理消费主题(660012)

发表日期:2012-03-20 11:30    来源:易天富基金研究中心    关注指数:

基金概况:农银汇理消费主题(660012)

(数据来源:农银汇理基金、易天富基金研究中心整理)

易天富基金大师对基金公司评价:

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com

基金经理介绍:

    曹剑飞先生:统计学硕士、经济学硕士,农银汇理基金管理公司投资副总监。9年证券从业经历。历任长江证券公司证券投资总部分析师,泰信基金管理有限公司研究部、华宝兴业基金管理有限公司研究部高级研究员,华宝兴业先进成长开放式证券投资基金的基金经理助理。2008年8月起任农银汇理行业成长股票型基金基金经理。

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    付娟女士:会计学博士,5年证券从业经历,具有基金从业资格。历任申银万国证券研究所分析师,农银汇理基金管理有限公司基金经理助理。

总结与分析:

    农银汇理消费主题基金是农银汇理旗下第6只股票型基金。招募书显示,基金股票投资比例范围为基金资产的60%-95%,其中投资于消费相关行业股票的比例不低于股票投资的80%;除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的5%-40%。权证投资比例范围为基金资产净值的0%-3%,现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%。

产品优势

    1、中国经济已经踏上转型之路。从2008年底四万亿的刺激计划以来,投资一直是经济波动的主要来源。过去一年以来,成本高企,通胀压力巨大,经济增长难以延续,企业利润率大幅下滑使得中国经济的方向不明,经济转型成为大势所趋,扩大内需和结构调整将成为经济主线。

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com

    2、国务院总理温家宝在政府工作报告中指出,扩大内需特别是消费需求是我国经济长期平稳较快发展的根本立足点。而“十二五”规划提出的扩大内需、保障改善民生和收入分配改革,都将带动消费行业的发展。在相关政策的“护航”下,当前估值处于历史低位的消费行业正迎来较好的布局时机。消费行业范畴包括食品饮料、家用电器、餐饮、医药生物、纺织服装、农林牧渔、商业贸易等主要消费行业,以及交通运输、金融服务、房地产等可选消费行业。

    3、我国各消费行业呈现持续稳定的增长态势。在拉动经济增长过程中,作为“三驾马车”之一的消费,其作用越来越重要。随着国民经济高速发展,居民收入水平不断提高、以及各种刺激消费政策的出台和人们消费观念的转变,我国各消费行业呈现持续稳定的增长态势。

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    4、持续紧缩的货币政策开始松动,未来资金面有望持续改善。随着通涨的回落,货币政策或从趋紧开始向平稳转变,权益类投资机会开始显现。因此相对来说,现阶段市场正处在寻找一个相对底部的阶段,从近期的走势上看,近期或已经是底部,因此未来可能存在布局和配置股票资产的机会。

(数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com

    5、大消费板块中一些成长性较好的优质股票在此轮大幅回调中,估值水平已经偏低,逐渐显示出吸引力。随着通胀的见顶回落,居民真实收入增长和消费信心将触底反转,消费品有望进入新一轮景气。而从当前A股估值环境来看,整体估值均处于各自的历史低位。

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    6、曹剑飞非常看重投资风格、投资业绩的稳定性。曹剑飞管理的农银汇理行业成长基金,从2009年1月成立至今,长期业绩高达52%,而期间股票型基金涨幅仅为6.36%,混合型基金涨幅为23%,该基金已获得我们软件5星评级。

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    综合以上分析与易天富基金大师分析系统,我们认为投资者可以适当的配置该基金。

(易天富基金研究中心)

    郑重声明:本文属“易天富基金研究中心”独家拥有版权原创文章,如需转载,须注明文章来源:"易天富基金研究中心"。对于任何形式的侵权行为,本公司将保留一切追究法律责任的权利。

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