32家欧美机构拟申请或增加QFII投资
记者12日获悉，9月交易所和中介机构针对境外大型养老金和主权基金举行的境外QFII推介活动，获得了境外机构热烈反应。初步统计，仅欧美地区就有32家机构拟申请或增加投资，总额度约111亿美元。同时，中东地区已获得QFII资格的机构也希望能增加投资额度。
据初步统计，美国和加拿大有19家机构计划申请或增加投资，现有和潜在QFII预计申请额度合计约31亿美元;欧洲13家机构明确表示将申请QFII或增加额度，预计申请额度合计约80亿美元。
在中东，已经获得QFII资格的阿布扎比投资局希望额度增加到10亿美元，科威特政府投资局也希望能突破10亿美元额度上限。此外，国庆节前还批准了一批新的QFII机构，其中卡塔尔投资局申请50亿美元额度。
境外机构普遍认为，虽然中国经济增长放缓，但看好中国经济的长期增长潜力。从全球资产配置角度来看，其对A股市场的配置比重将越来越高。
对于影响QFII发展的投资额度限制、资金汇出入、税收政策，能否纳入MSCI或富时指数，以及其它登记结算、治理结构、会计制度等具体问题仍需要进一步解决，以提高投资便利水平。下一步，证监会将进一步深化资本市场改革，加快QFII审核，加强与相关部门的协商，推动政策性问题解决。证监会网站拟开设英文的专栏专区，系统刊载QFII法规、申请流程和常见问题解答等，构建境外机构了解中国资本市场的便捷通道。交易所、协会、市场机构的网站也应当采取措施，便利境外投资者了解、获取中国资本市场的信息。
9月交易所和中介机构针对境外大型养老金和主权基金举行了境外QFII推介活动。此次推介分为三个团队，分别由上交所、深交所、中金所主要负责人带队，分赴美国和加拿大、欧洲、日韩和中东进行推介。期间，各代表团与养老金等大型机构举行了73场一对一会谈，举行了8场集体推介会，会见境外投资机构接近200家，其管理资产总额超过25万亿美元。境外机构反应十分热烈，普遍反映现行QFII额度太少，审批不够便利，不利于增加投资。(.中.国.证.券.报)
下一步证监会将深化资本市场改革，加快对QFII的审核
交易所和中介机构针对境外大型养老金和主权基金举行的境外QFII推介活动取得了显著成效。记者日前获悉，很多境外机构都积极表示要申请QFII资格，已有QFII资的机构也表示要增加额度。据粗略统计，目前QFII潜在申请额度大约有170亿美元。记者还获悉，下一步证监会将进一步深化资本市场改革，加快对QFII的审核，加强与相关部门的协商，推动政策性问题解决。
记者了解到，今年以来，证监会将发展机构投资者放在更加突出和紧迫的位置，一方面配合人社部 、保监会 、社保理事会等相关部门，修改完善有关政策及交易、结算、登记等制度规则，支持各类长期资金通过资本市场实现投资运营和保值增值，主动做好衔接和服务工作。另一方面，积极推动基金公司向现代财富管理机构转型，推动证券公司创新信托理财类产品，积极为银行、保险、信托等专业机构和产品参与资本市场创造良好条件。
与此同时，在积极引进境外长期资金方面，证监会也采取了多项举措。上个月，交易所和中介机构针对境外大型养老金和主权基金，举行了境外QFII推介活动。此次推介分为三个团队，分别由上交所、深交所、中金所主要负责人带队，分赴美国和加拿大、欧洲、日韩和中东进行推介。期间，各代表团与养老金等大型机构举行了73场一对一会谈，举行了8场集体推介会，会见境外投资机构近200家，其资产总额超过25万亿美元。
证监会统计数据显示，截至2011年底，全部外资股东(含QFII、境外股东、三资股东)合计持有A股总股本的1.97%，QFII仅占1%多一点。
而韩国股市的境外专业机构占36%，马来西亚占22%，土耳其占34%。因此，在资本项目可兑换程度加快推进，资本市场进一步扩大开放的背景下，监管部门对QFII制度采取了更加积极、更加主动的态度。
据了解，境外机构对此次海外推介的反映十分热烈，但也普遍提出，现行QFII额度太小，审批制度不够便利，十分不利于增加投资，希望能在这方面抓紧突破。
统计显示，在美国和加拿大，有19家机构计划申请或增加投资，现有和潜在QFII预计申请额度合计约31亿美元;在欧洲，13家机构明确表示将申请QFII或增加额度，预计申请额度合计约80亿美元;在中东，已经获得QFII资格的阿布扎比投资局希望增加到10亿美元额度，科威特政府投资局也希望能突破10亿美元额度上限。此外，节前证监会还批准了一批新的QFII机构，其中卡塔尔投资局申请50亿美元额度。照此粗略计算，明确提出及潜在的境外长期资金QFII额度需求大约有170亿美元。
另据了解，此次路演推介过程中，境外机构普遍认为，虽然中国经济出现增长放缓的趋势，但看好中国经济的长期增长潜力。从全球资源配置角度看，其对A股市场的配置比重将越来越高。
但海外机构同时也提出，影响QFII发展的投资额度限制、资金汇出入、税收政策，能否纳入MSCI或富时指数，以及其他登记结算、治理结构、会计制度等具体问题仍然需要进一步解决，以提高投资便利水平。
另外，据记者了解，为了境外机构投资者更多了解国内资本市场，证监会的网站拟开设英文的专栏专区，系统刊载QFII法规、申请流程和常见问题解答等，构建境外机构了解中国资本市场的便捷通道。交易所、协会、市场机构的网站也拟采取措施，便利境外投资者了解获取我国资本市场信息。
组团路演“游说”QFII 哪类公司有幸蒙宠?
上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所“组团”赴美国、加拿大、欧洲、韩国、日本、中东地区进行路演，旨在“游说”QFII来中国股票市场投资。中国政府还承诺：将放宽QFII投资和资金出入境限制，明确QFII的所得税政策等。对此，昨日接受《金融投资报》记者采访的有关人士表示，上述措施对A股市场影响重在中长期，越来越多的有长期投资价值的好股票将得到QFII的青睐。
QFII入市资金不会太大
浙商证券研究所副所长詹诗华认为，长期以来，境外投资机构对中国股票市场了解甚少，因此在对全球股票市场的配置中，A股的配置占比很小，如今年以来，52家境外机构对A股市场的投资额只有91.78亿美元。“要使QFII投资A股，首先要使他们了解A股，因此，进行一些路演活动是必要的。”詹诗华说。“当然，QFII是否会在这个时候入市，还很难说，因为他们的资产配置是全球性的，他们追逐的是长期投资、稳健投资，而作为新兴市场的A股市场波动大，再加上目前中国经济处于下行状态，这可能使QFII在配置A股时十分谨慎。”詹诗华说。
广证恒生咨询策略研究部经理张广文说，通过海外路演吸引QFII投资境内股票市场，是A股市场寻找新的资金来源的重要途径之一，有利于长期资金进入A股市场，而这是一个长期任务，今后还会进行这样的路演活动。“放宽QFII投资额度没有政策方面的障碍，因为目前正处于吸引QFII投资境内资本市场的时期，但由于目前我国的资本市场并未完全对外开放，人民币与外币还没有实现自由兑换，因此，实际上的放宽是有限度的。”张广文说，证监会将会同有关部门进一步推动明确QFII所得税政策，但空间有多大，现在还是一个未知数。
张广文认为，QFII资金入市对A股市场的影响不会太大，因为QFII的入市资金量不会很大，在整个A股市场资金量的占比很小。据统计，证监会、人民银行和外汇局宣布新增500亿美元QFII投资额度，使QFII总投资额度扩大到800亿美元，按目前人民币对美元的汇率计算，也不过5000亿元左右，而且，还不一定就全部投入。
张广文还认为，QFII以长期投资为主，不会做短线，特别是此次路演主要吸引海外的养老金入市，这就更具有长期投资的特性。这些地区的股市估值比目前的A股市场还低一些，两相比较，A股市场的估值优势并不明显;海外投资机构对我国上市公司的治理情况并不满意。“同时值得注意的是，我国经济正处于转型时期，传统行业已经出现衰退现象，而战略性新兴产业还处于起步阶段，其成长性还有待观察。”张广文说。
好股票入“法眼”
张广文说，从目前QFII持有的128只个股来看，其投资理念主要在于长期投资和价值投资。在对个股的选择上，首先看业绩的稳定性，持股主要集中在有色金属、非金属建材、食品饮料、机械设备、银行、保险等行业;其次看估值水平，其市盈率和市净率不仅低于A股市场的平均水平，也低于境内机构投资者所持个股的平均水平;再者看净资产收益水平，其平均的净资产收益水平比境内券商和公募基金都要高。
“股息率的高低也是QFII选股的标准之一，QFII对股息率较高的银行股比较感兴趣。”张广文说，同时对股价的稳定性也比较看重，因此QFII一般喜欢持有中大型市值的个股。
詹诗华说，QFII对成长性较强的公司也是有所关注，只是他们看重的“成长性”必须有“真材实料”作为支撑，即要有实体经济作为载体，因此，战略性新兴产业中的一些公司也将成为他们的关注重点。(金融投资报)