经济或“海鸥型”复苏
中国证券报7月以来经济数据持续回升，经济改善的持续性和力度预计如何？
魏颖捷市场对于经济增长下限已经逐步达成共识，但对于是否回暖仍持保守态度，主要因为没有找到新的增长点以及数据回升力度有限。考虑到货币增量投放的边际效应接近于零，依靠货币投放刺激经济持续改善的模式将不会重现，经济改善更多依靠改革红利和结构改革，会很艰难甚至不断反复，2008年底那种V型反弹不会再现，更多是以“海鸥型”的节奏复苏。在此过程中，不排除市翅再次怀疑改善的力度。但市场低估了改革红利，上海自贸试验区推进速度之快充分明示了决策层在改革路径上的决心，意义比肩第一轮以开放促改革的深圳特区，是机制和体制的全面创新和升级。从这个层面理解，经济改善更多是从“质”上，而非“量”上。
刘佳章伴随着政策的轻微松动以及补库存动作的出现，经济开始改善，但不能忽视的是，经济体有自我收缩或扩张的规律性特征，由于未来有地产与地方债务问题限制政策松动的空间与力度，当前很孝很细微的政策松动很难改变经济减弱的大趋势。换言之经济收缩的客观规律很难由小打小闹的政策来改变，短期经济示好并未弱化经济的通缩预期，因此三、四季度经济持续改善的压力依然会较大。
9月A股震荡概率大
中国证券报展望9月，A股市场面临怎样的宏观环境？将如何运行？
黄琳9月份宏观经济基本面虽然有企稳回升迹象，但政策面的刺激可能相比7月与8月略逊一筹。由于十八届三中全会延后至11月份，9月份新政策发布力度可能有所减弱。9月A股影响因素主要有一是产能过剩影响了短周期库存回补的力度与稳定性，经济基本面对于股市的作用在于托底；二是7、8月份密集出台政策，对市场影响的边际效应正在减弱；三是美国QE退出加上我国央行维持中性偏紧的货币政策，对资金价格将产生负面影响；四是产业资本减持也使市场承压。因此，9月份A股市场走势可能仍然延续8月的盘整行情。
刘佳章9月，市场投资者普遍关注的会是美联储QE退出的动作及流动性层面会否出现类似6月的“钱荒”现象。美国退出QE并不是影响国内流动性的决定性因素，只是某种触发条件而已，或者说更多的是投资者心理上的影响大于实际影响，事实上我国当前流动性的压力是内生性的，源于地方债务约束、经常账盈余收窄、中长期生产率衰减这一逻辑线索。故而9月份，最需关注的恰恰是经历过短期的9月补库存旺季后，如果厂商发现旺季受需求不振及过剩产能影响而提不了价，那么有可能重回去库存周期之中。届时市场情绪的反弹对A股市场影响可能冲击更为强烈，9月A股市场继续维持当前震荡格局的概率依然较大。