“改革预期是当前A股市场的最大动力”，对这一点，可能没有人持异议。一些基金经理更是表示，实际上，从今年上半年的“金改”题材开始，一些改革预期就被市场反复炒作，可以说是贯穿全年的重要线索。不过，中国证券报记者也了解到，由于公募基金传统的投资思路更看重从宏观到行业，再到公司基本面分析，所以对于目前红红火火的“自贸区”、“土地流转”、“民营银行”等概念股参与并不多。不过，也有基金经理表示，围绕相关改革预期的市场炒作应该会持续较长时间，在这期间不妨逢低介入一些出现调整的个股。
基金难以“潜伏”
“如果要买成重仓股的话，一般我们会在调研之后，提早于股价表现之前行动，这样可以较低的成本收集筹码。像这种爆发性的板块行情，一般离我们比较远。”近期，一位基金经理在与记者聊起“自贸区”概念股时，这样说道。
他表示，股票市场的确在很大程度上都由预期推动，在新兴市场表现得可能更为剧烈。在今年A股市场结构分化的行情中，创业板、成长股的普遍高估值就包含了市场对于这些企业高速成长的巨大憧憬，而对大众来说，更为广阔和朦胧的“上海自贸区”则提供了更多的想像空间，所以相关股票遭遇暴炒也是一种可以理解的市场行为。
不过，这位基金经理也指出，对于公募基金来说，看重的是宏观策略分析和自下而上的上市公司微观价值分析，研究员在向投资部、基金经理推荐股票时都要进行基本的价值判断、公司利润预期和价格驱动因素分析，光凭一点想像空间尚不足以成为选股依据，也无法通过内部的决策流程。
“这就属于理念不同，打法不同。你们看到外高桥、罗牛山、苏宁云商这样的股票价格‘呼呼’几个涨停板就叠上去了，收益非常丰厚，但据我所知，公募基金能够提前抓