基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2014年7月19日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2014年4月1日起至2014年6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 嘉实中证中期企业债指数(LOF)（场内简称：中期企债）
基金主代码 160720
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日 2013年2月5日
报告期末基金份额总额 195,612,535.94份
投资目标 本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，力争本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.3%，年跟踪误差不超过4%。
投资策略 本基金为被动式指数基金，主要采用代表性分层抽样复制策略，投资于标的指数中具有代表性的部分成份债券，或选择非成份债券作为替代，综合考虑跟踪效果、操作风险等因素构建组合，并根据本基金资产规模、日常申购赎回情况、市场流动性以及银行间和交易所债券交易特性及交易惯例等情况，通过"久期匹配"、 "信用等级匹配"、"期限匹配"等优化策略对基金资产进行抽样化调整，降低交易成本，以期在规定的风险承受限度之内，尽量控制跟踪误差最小化。
业绩比较基准 中证中期企业债指数×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用代表性分层抽样复制策略跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的债券市场相似的风险收益特征。
基金管理人 嘉实基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 嘉实中证中期企业债指数（LOF）A 嘉实中证中期企业债指数（LOF）C
下属两级基金的交易代码 160720 160721
报告期末下属两级基金的份额总额 164,037,096.53份 31,575,439.41份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2014年4月1日 － 2014年6月30日 ）
嘉实中证中期企业债指数（LOF）A 嘉实中证中期企业债指数（LOF）C
1．本期已实现收益 -1,391,654.32 -291,659.12
2．本期利润 7,790,724.22 1,314,696.90
3．加权平均基金份额本期利润 0.0340 0.0327
4．期末基金资产净值 169,507,556.04 32,468,813.69
5．期末基金份额净值 1.0333 1.0283
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）嘉实中证中期企业债指数（LOF）A收取认（申）购费，嘉实中证中期企业债指数（LOF）C不收取认（申）购费但计提销售服务费。（3）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
嘉实中证中期企业债指数（LOF）A
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 3.35% 0.08% 3.29% 0.07% 0.06% 0.01%
嘉实中证中期企业债指数（LOF）C
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 3.26% 0.08% 3.29% 0.07% -0.03% 0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
图1: 嘉实中证中期企业债指数（LOF）A基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2013年2月5日至2014年6月30日）
图2: 嘉实中证中期企业债指数（LOF）C基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2013年2月5日至2014年6月30日）
注1：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同"第十五部分（二）投资范围和（七）投资禁止行为与限制"的有关约定。
注2：2014年6月20日，本基金管理人发布《关于嘉实中证中期企业债指数(LOF)基金经理变更的公告》，杨宇先生不再担任本基金基金经理；聘请裴晓辉先生担任本基金基金经理职务。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
裴晓辉 本基金、嘉实稳固收益债券、嘉实中证中期国债ETF及其联接基金经理 2014年6月20日 - 8年 曾任人保健康投资部处长、国泰基金固定收益总监等职务。2014年1月加入嘉实基金管理有限公司固定收益部，担任执行总监，从事投资、研究工作。硕士，具有基金从业资格。
杨宇 本基金、嘉实沪深300ETF、嘉实沪深300ETF联接（LOF）、嘉实中证500ETF及其联接、嘉实基本面50指数（LOF）、嘉实H股指数（QDII-LOF）、嘉实深证基本面120ETF及其联接、嘉实黄金（QDII-FOF-LOF)基金经理，公司指数投资部总监 2013年2月5日 2014年6月20日 16年 曾先后担任平安保险投资管理中心基金交易室主任及天同基金管理有限公司投资部总经理、万家（天同）180指数基金经理。2004年7月加入嘉实基金。南开大学经济学硕士，具有基金从业资格，中国国籍。
注：（1）基金经理杨宇的任职日期是指本基金基金合同生效之日，基金经理裴晓辉的任职日期指公司作出决定后公告之日，离任日期指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实中证中期企业债指数证券投资基金（LOF）基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计3次，均为旗下ETF因被动跟踪标的指数的需要而和其他组合发生反向交易，但不存在利益输送行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
总体来看2季度经济基本面经历了先回落，后回升的走势。以汇丰PMI数据为例，4月份较3月份仅出现小幅回升，且低于历史平均的环比变化水平。但5、6月份，汇总PMI总值就出现了持续的超预期回升。从结构来看，基建投资近期明显发力，成为拉动经济回升的最主要动力。通胀方面，在1季度CPI数据持续低于预期之后，2季度CPI总体有所回升，基本符合市场预期。2季度债市回顾：整体资金面维持较低位波动，收益率曲线出现平坦化下行，短端利率窄幅波动，长端利率出现大幅下行。
投资回顾：本季度组合主要以调整债券持仓品种，保证跟踪误差。同时组合加大短久期债券配置，积极增强收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末嘉实中证中期企业债指数（LOF）A基金份额净值为1.0333元，本报告期基金份额净值增长率为3.35%；截至报告期末嘉实中证中期企业债指数（LOF）C基金份额净值为1.0283元，本报告期基金份额净值增长率为3.26%；同期业绩比较基准收益率为3.29%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在稳增长政策的持续推动下，我们预计中短期经济会筑底回升。同时总体通胀水平受制于前期的较弱基本面影响，而持续保持在较低水平。货币政策，延续2季度以来总量中性偏松，定点发力的态势。
3季度债市展望：由于基本面阶段性有所筑底回升，同时流动性边际进一步改善的空间比较有限，上半年市场对弱势经济、宽松政策的乐观预期可能会有所降温，但债市整体性风险仍然不大。我们预计债券市场总体可能呈现窄幅波动格局。
本基金将谨慎跟踪债券指数，降低流动性风险暴露，争取为持有人谋求长期稳定的正回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 227,925,000.00 95.29
其中：债券 227,925,000.00 95.29
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 1,152,174.37 0.48
7 其他资产 10,115,758.82 4.23
合计 239,192,933.19 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末，本基金未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
报告期末，本基金未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 20,072,000.00 9.94
其中：政策性金融债 20,072,000.00 9.94
4 企业债券 148,136,000.00 73.34
5 企业短期融资券 10,144,000.00 5.02
6 中期票据 49,573,000.00 24.54
7 可转债 - -
8 其他 - -
合计 227,925,000.00 112.85
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 124224 13朝国资 300,000 30,000,000.00 14.85
2 124074 12张公经 300,000 29,754,000.00 14.73
3 1280372 12铁道11 300,000 29,661,000.00 14.69
4 1280344 12大庆债 200,000 20,542,000.00 10.17
5 140207 14国开07 200,000 20,072,000.00 9.94
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
报告期末，本基金未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
报告期末，本基金未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 365.66
2 应收证券清算款 5,295,218.43
3 应收股利 -
4 应收利息 4,756,285.07
5 应收申购款 33,642.49
6 其他应收款 -
7 待摊费用 30,247.17
8 其他 -
合计 10,115,758.82
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末，本基金未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 嘉实中证中期企业债指数（LOF）A 嘉实中证中期企业债指数（LOF）C
报告期期初基金份额总额 272,093,455.14 49,004,902.22
报告期期间基金总申购份额 45,141,827.97 2,056,640.51
减:报告期期间基金总赎回份额 153,198,186.58 19,486,103.32
报告期期间基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 164,037,096.53 31,575,439.41
注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
（1） 中国证监会批核准嘉实中证中期企业债指数证券投资基金（LOF）募集的文件；
（2）《嘉实中证中期企业债指数证券投资基金（LOF）基金合同》；
（3）《嘉实中证中期企业债指数证券投资基金（LOF）招募说明书》；
（4）《嘉实中证中期企业债指数证券投资基金（LOF）托管协议》；
（5） 基金管理人业务资格批件、营业执照；
（6） 报告期内嘉实中证中期企业债指数证券投资基金（LOF）公告的各项原稿。
8.2 存放地点
北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司
8.3 查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2014年7月19日