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新基点评:大摩量化多策略(001291)

发表日期:2015-05-22 21:31    来源:易天富基金研究中心    关注指数:

  基金概况

基金代码 001291 发行日期 2015-5-21 至 2015-6-10
投资风格 中盘型 基金类型 契约型开放式
管理费 1.5% 托管费 0.25%
基金规模 不少于2亿元人民币 基金托管人 建设银行股份有限公司

  投资目标

  运用多种策略的量化投资模型,从不同投资维度,在不同市场情况下捕捉市场定价失效的投资机会,力争有效控制风险的基础上,实现基金资产的长期稳定增值。

  投资范围

  本基金投资于依法发行上市的股票、债券等金融工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。具体包括: 股票(包含中小板、创业板及其他依法发行、上市的股票),股指期货、权证,债券(国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等)、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益类资产以及现金,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的80%-95%;权证投资占基金资产净值的比例不高于3%;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,基金保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%;股指期货及其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。

  业绩比较基准

  沪深300指数收益率×85% + 中信标普全债指数收益率×15%

  费率结构

认购费率 金额(M) 认购费率
M<100万元 1.2%
100万元≤M<500万元 0.8%
M≥500万元 每笔1000元

申购费率 金额(M) 申购费率
M<100万元 1.5%
100万元≤M<500万元 1.0%
M≥500万元 每笔1000元

赎回费率 持有期限 赎回费率
T<7天 1.5%
7天≤T<30天 0.75%
30天≤T<180天 0.5%
180天≤T<1年 0.1%
1年≤T<2年 0.05%
T≥2年 0

  基金经理简介

  刘钊先生,中国科学技术大学管理学博士,7年证券基金行业从业经历。曾于2006年9月至2008年9月任职于深交所博士后工作站,2008年11月至2010年1月任职于五矿证券有限责任公司,历任总裁助理兼研究部负责人、董事会秘书。2010年1月加入本公司,现任助理总经理、数量化投资部总监,2012年7月起担任摩根士丹利华鑫多因子精选策略股票型证券投资基金基金经理,2013年4月至2014年12月期间担任摩根士丹利华鑫深证300指数增强型证券投资基金基金经理,2014年1月起担任摩根士丹利华鑫量化配置股票型证券投资基金基金经理。

  易天富基金投资分析决策系统(米米基金理财对基金经理的评价

  基金公司简介

  摩根士丹利华鑫基金管理有限公司(Morgan Stanley Huaxin Fund Management Company Limited,简称摩根士丹利华鑫基金)于2008年6月12日完成工商注册登记变更,是一家中外合资基金管理公司(公司前身为于2003年3月14日成立的巨田基金管理有限公司),注册资本为1亿元人民币,注册地是深圳市。摩根士丹利华鑫基金总部现处深圳,另在北京设有分公司。

  易天富基金投资分析决策系统(米米基金理财对基金公司的评价

  产品优势

  1、大摩量化多策略是一支股票型基金,该基金运用多种策略的量化投资模型,从不同投资维度,在不同市场情况下捕捉市场定价失效的投资机会,力争有效控制风险的基础上,实现基金资产的长期稳定增值。该基金投资于依法发行上市的股票、债券等金融工具法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,股票资产占基金资产的80%-90%。基金经理刘钊先生,过往投资业绩出色。因此可向激进型投资者适当推荐配置该基金。

  易天富基金研究中心对该基金的评分如下:

  2、产品设计特点:

  1)量化也求精。2014年对于量化投资来说是难忘的一年,市场风格频频切换导致许多阿尔法模型回撤,量化固然能避免人性的弱点,但是由于资本市场的不确定性,模型并不能贯穿牛熊。但是只要市场的逻辑没有发生根本的改变,那么只要模型对应的风险的价格合理,量化模型在中国市场就大有可为。大摩基金在量化投资的道路上不断创兴开发出新闻挖掘事件等题材驱动类策略,展现了他们精益求精的量化品质。

  2)大三模型保驾护航。量化多策略体系的理念主要有两个:增强收益和分散风险。量化策略是基于市场历史数据实现的,不同市场信号需要不同策略和交易手段,因此建立多种策略可以弥补单一策略的实效,形成互补并保证整体投资业绩的持续性和增强。另一方面,策略之间相关性月底,越能分散组合的整体风险。该基金使用“多因子阿尔法模型”、“行业轮动模型”、“事件驱动模型”构建组合,不定期检查优化,完善投资组合。

  3)权重搭台题材唱戏,投资环境利好。昨日的519若说是主力祭奠那个特殊的日子,那么今天的大盘逆打新之势拉升主板,就是市场开始释放利好信号。市场已经出现了权重搭台题材唱戏,而后行业轮动的现象,也像投资者开始释放规律节奏的信号,行业轮动模型和择时模型等量化策略在此环境下大有可为。

  3、基金公司和基金经理分析:

  1)摩根士丹利华鑫基金管理有限公司(Morgan Stanley Huaxin Fund Management Company Limited,简称摩根士丹利华鑫基金)于2008年6月12日完成工商注册登记变更,是一家中外合资基金管理公司(公司前身为于2003年3月14日成立的巨田基金管理有限公司),注册资本为1亿元人民币,注册地是深圳市。摩根士丹利华鑫基金总部现处深圳,另在北京设有分公司。

  公司荣誉

  下图为公司一年的业绩表现:

  基金经理分析:该基金拟任基金经理为刘钊先生。刘钊先生,中国科学技术大学管理学博士,7年证券基金行业从业经历。曾于2006年9月至2008年9月任职于深交所博士后工作站,2008年11月至2010年1月任职于五矿证券有限责任公司,历任总裁助理兼研究部负责人、董事会秘书。2010年1月加入本公司,现任助理总经理、数量化投资部总监,2012年7月起担任摩根士丹利华鑫多因子精选策略股票型证券投资基金基金经理,2013年4月至2014年12月期间担任摩根士丹利华鑫深证300指数增强型证券投资基金基金经理,2014年1月起担任摩根士丹利华鑫量化配置股票型证券投资基金基金经理。

  4、市场整体分析:该基金为股票型主题投资基金,跟股票市场关联度较高。对于本周的操作,易天富金融有以下观点:昨日主板在券商股的带领下一片大涨,而创业板的力度已经出现了减弱的趋势,后市出现调整的概率在家打,总的来说市场风格有望逐步切回蓝筹股。同时要注意,主板和创业板已经开始出现了联动的节奏,此起彼落,权重搭台而后题材爆炒,行业轮动之后再次隐匿。基金的操作上,投资者可抓紧节奏,逢低布局蓝筹产品,迎接新一轮的主板行情。

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