基金管理人：国泰基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司报告送出日期：二〇一六年七月二十日 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年4月1日起至6月30日止。§2 基金产品概况基金简称国泰策略收益灵活配置混合基金主代码000199交易代码000199基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2015年1月16日报告期末基金份额总额42,701,829.56份投资目标本基金力图通过灵活的大类资产配置，积极把握个股的投资机会，在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。投资策略1、资产配置策略 本基金管理人依据Melva资产评估体系，通过考量宏观经济、企业盈利、流动性、估值和行政干预等相关变量指标的变化，评估确定一定阶段股票、债券和现金资产的配置比例。 2、股票投资策略 （1）盈利能力股票筛选本基金的股票资产投资主要以具有投资价值的股票作为投资对象，采取自下而上精选个股策略，利用ROIC、ROE、股息率等财务指标筛选出盈利能力强的上市公司，构成具有盈利能力的股票备选池。（2）价值评估分析 本基金通过价值评估分析，选择价值被低估上市公司，形成优化的股票池。价值评估分析主要运用国际化视野，采用专业的估值模型，合理使用估值指标，选择其中价值被低估的公司。具体采用的方法包括市盈率法、市净率法、市销率、PEG、EV/EBITDA、股息贴现模型等，基金管理人根据不同行业特征和市场特征灵活进行运用，努力为从估值层面持有人发掘价值。（3）实地调研 对于本基金计划重点投资的上市公司，公司投资研究团队将实地调研上市公司，深入了解其管理团队能力、企业经营状况、重大投资项目进展以及财务数据真实性等。为了保证实地调研的准确性，投资研究团队还将通过对上市公司的外部合作机构和相关行政管理部门进一步调研，对上述结论进行核实。（4）投资组合建立和调整 本基金将在案头分析和实地调研的基础上，建立和调整投资组合。在投资组合管理过程中，本基金还将注重投资品种的交易活跃程度，以保证整体组合具有良好的流动性。3、债券投资策略 本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过收益率曲线配置等方法，实施积极的债券投资管理。 4、权证投资策略 本基金将在严格控制风险的前提下,主动进行权证投资。基金权证投资将以价值分析为基础,在采用数量化模型分析其合理定价的基础上,把握市场的短期波动,进行积极操作,追求在风险可控的前提下稳健的超额收益。5、资产支持证券投资策略 本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。 6、股指期货投资策略本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 基金管理人应当在季度报告、半年度报告、年度报告等定期报告和招募说明书（更新）等文件中披露股指期货交易情况，包括投资政策、持仓情况、损益情况、风险指标等，并充分揭示股指期货交易对基金总体风险的影响以及是否符合既定的投资政策和投资目标。业绩比较基准60%*沪深300指数收益率+40%*中证全债指数收益率 风险收益特征本基金是一只灵活配置的混合型基金，属于基金中的中高风险品种，本基金的风险与预期收益介于股票型基金和债券型基金之间。基金管理人国泰基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期(2016年4月1日-2016年6月30日)1.本期已实现收益-997,383.802.本期利润3,123,565.513.加权平均基金份额本期利润0.06854.期末基金资产净值56,978,449.935.期末基金份额净值1.334注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去三个月5.37%1.28%-0.98%0.61%6.35%0.67%3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图(2015年1月16日至2016年6月30日)注：本基金的合同生效日为2015年1月16日，本基金在3个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期邱晓华本基金的基金经理（原国泰目标收益保本混合)、国泰安康养老定期支付混合、国泰保本混合、国泰新目标收益保本混合、国泰鑫保本混合、国泰民福保本混合、国泰事件驱动混合的基金经理2015-01-16-15年硕士研究生。曾任职于新华通讯社、北京首都国际投资管理有限公司、银河证券。2007年4月加入国泰基金管理有限公司，历任行业研究员、基金经理助理。2011年4月至2014年6月任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理；2011年6月至2016年6月任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理；2013年8月至2015年1月15日兼任国泰目标收益保本混合型证券投资基金的基金经理；2014年5月起兼任国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金的基金经理；2014年11月至2015年12月兼任国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)的基金经理；2015年1月16日起兼任国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金（原国泰目标收益保本混合型证券投资基金）的基金经理；2015年4月起兼任国泰保本混合型证券投资的基金经理；2015年4月至2016年6月兼任国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金和国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金的基金经理；2015年12月起兼任国泰新目标收益保本混合型证券投资基金和国泰鑫保本混合型证券投资基金的基金经理；2016年3月起兼任国泰民福保本混合型证券投资基金的基金经理；2016年4月起兼任国泰事件驱动策略混合型证券投资基金的基金经理。注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析2016年二季度以来，市场面临更为复杂的宏观环境，4月份经济数据低于预期从而使经济复苏的预期落空、债券市场信用风险频发、监管层严控跨界并购重组、5月美股非农就业数据低于预期导致美联储加息预期延后、A股未被纳入MSCI、英国脱欧成真，多空事件交织，但整体来看以风险事件为主，股票市场在经历了1月份的快速下跌和2、3月份的反弹之后，二季度呈现出区间震荡的态势。二季度本基金的投资策略以防风险为主，严格控制仓位、同时精选有较好成长性、弹性较高的个股进行配置。我们二季度配置的方向包括新能源汽车、先进制造业、医疗、娱乐传媒行业等。4.4.2报告期内基金的业绩表现本基金在2016年第二季度的净值增长率为5.37%，同期业绩比较基准收益率为-0.98%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望下半年，我们认为目前市场风险已经得到较大程度的释放。英国脱欧使得美联储加息概率进一步降低，国内经济增速能够稳住，流动性仍然会维持在较为宽松的状态、人民币贬值幅度尚在市场预期范围之内，通胀压力较小。因此站在目前时点，我们认为股票市场机会大于风险。当然中期来看我们认为仍然需要密切观察关键指标的变化。短期我们在操作上面会偏向积极。指数大概率仍会维持区间震荡的态势，在不出现黑天鹅事件的情况下，指数大幅向下的概率不大。我们策略上以精选具备高成长性的个股为主，业绩的持续快速增长能够消化短期看上去略高的估值。我们看好的行业包括受益于消费升级的品牌、娱乐传媒、智能装备制造、医疗、环保等。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。§5投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)1权益投资43,963,754.9968.19其中：股票43,963,754.9968.192固定收益投资--其中：债券--资产支持证券--3贵金属投资--4金融衍生品投资--5买入返售金融资产--其中：买断式回购的买入返售金融资产--6银行存款和结算备付金合计19,153,868.1729.717其他各项资产1,356,894.422.108合计64,474,517.58100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（％）A农、林、牧、渔业138,009.120.24B采矿业- - C制造业34,574,741.3060.68D电力、热力、燃气及水生产和供应业--E建筑业50,417.390.09F批发和零售业31,256.720.05G交通运输、仓储和邮政业--H住宿和餐饮业--I信息传输、软件和信息技术服务业2,633,598.054.62J金融业27,842.490.05K房地产业779,713.021.37L租赁和商务服务业547,488.000.96M科学研究和技术服务业--N水利、环境和公共设施管理业2,329,879.864.09O居民服务、修理和其他服务业--P教育--Q卫生和社会工作--R文化、体育和娱乐业2,771,667.764.86S综合79,141.280.14合计43,963,754.9977.165.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例(％)1002436兴森科技130,0802,964,523.205.202002675东诚药业61,3002,852,289.005.013002672东江环保134,4422,329,879.864.094300207欣旺达89,9242,308,349.084.055300097智云股份44,8192,243,190.953.946300450先导智能47,4002,106,456.003.707002551尚荣医疗83,1231,943,415.743.418300326凯利泰70,0001,749,300.003.079002332仙琚制药150,0001,680,000.002.9510600666奥瑞德45,9061,595,692.562.805.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。5.11投资组合报告附注5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。5.11.3其他资产构成序号名称金额(元)1存出保证金7,545.692应收证券清算款1,327,288.533应收股利-4应收利息5,986.965应收申购款16,073.246其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计1,356,894.425.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明序号股票代码股票名称流通受限部分的公允价值(元)占基金资产净值比例(%)流通受限情况说明1002672东江环保2,329,879.864.09重大事项2300450先导智能2,106,456.003.70重大事项§6 开放式基金份额变动单位：份本报告期期初基金份额总额46,893,419.32报告期基金总申购份额7,548,641.95减：报告期基金总赎回份额11,740,231.71报告期基金拆分变动份额-本报告期期末基金份额总额42,701,829.56§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。§8备查文件目录8.1备查文件目录1、国泰目标收益保本混合型证券投资基金基金合同2、国泰目标收益保本混合型证券投资基金托管协议3、中国证监会批准国泰目标收益保本混合型证券投资基金募集的文件4、国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同5、国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金托管协议6、报告期内披露的各项公告 7、法律法规要求备查的其他文件 8.2存放地点本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街1号院1号楼。 8.3查阅方式可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688客户投诉电话：（021）31089000公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司二〇一六年七月二十日