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招商可转债分级债券型证券投资基金2016年第3季度报告

2016-10-26 08:10:26

基金管理人:招商基金管理有限公司基金托管人:中国农业银行股份有限公司报告送出日期:2016年10月26日 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。基金产品概况基金简称招商可转债分级债券基金主代码161719交易代码161719基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2014年7月31日报告期末基金份额总额633,670,242.72份投资目标在保持资产流动性的基础上,通过积极主动的投资管理,合理配置债券等固定收益类金融工具和权益类资产,充分利用可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,追求基金资产的长期稳健增值。投资策略1、资产配置策略本基金在合同约定的范围内实施稳健的整体资产配置,并将采取相对稳定的类被动化投资策略:通过对国内外宏观经济状况、证券市场走势、市场利率走势以及市场资金供求情况、信用风险情况、风险预算和有关法律法规等因素的综合分析,预测各类资产在长、中、短期内的风险收益特征,进而进行合理资产配置。2、可转债投资策略可转债即可转换公司债券,其投资者可以在约定期限内按照事先确定的价格将该债券转换为公司普通股。3、利率品种投资策略 本基金主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪,在对普通债券的投资过程中,采用久期控制下的主动性投资策略,主要包括:久期控制、期限结构配置、信用风险控制、跨市场套利和相对价值判断等管理手段,对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预测,相机而动、积极调整。4、信用债投资策略与信用风险管理 本基金将以自上而下的在基准利率曲线分析和信用利差分析基础上相应实施的投资策略,以及自下而上的个券精选策略,作为本基金的信用债券投资策略。业绩比较基准60%*标普中国可转债指数+40%*中债综合指数风险收益特征本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。本基金主要投资于可转换债券,在债券型基金中属于风险水平相对较高的投资产品。基金管理人招商基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司下属分级基金简称招商转债A(场内简称:转债优先)招商转债B(场内简称:转债进取)招商可转债分级债券(场内简称:转债分级)下属分级基金交易代码150188150189161719下属分级基金报告期末基金份额总额274,344,220.00份117,576,094.00份241,749,928.72份下属分级基金的风险收益特征可转债A份额将表现出低风险、收益相对稳定的特征。可转债B份额表现出较高风险、收益相对较高的特征。本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种。 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标单位:人民币元主要财务指标报告期( 2016年7月1日 - 2016年9月30日 )1.本期已实现收益-13,310,213.342.本期利润 19,745,364.353.加权平均基金份额本期利润0.03664.期末基金资产净值635,336,623.585.期末基金份额净值1.003注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字; 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 基金净值表现本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去三个月4.05%0.33%2.78%0.27%1.27%0.06%注:业绩比较基准收益率=60%*标普中国可转债指数+40%*中债综合指数,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 管理人报告基金经理(或基金经理小组)简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期马龙本基金的基金经理2015年4月1日-7男,经济学博士。2009年7月加入泰达宏利基金管理有限公司,任研究员,从事宏观经济、债券市场策略、股票市场策略研究工作,2012年11月加入招商基金管理有限公司固定收益投资部,曾任研究员,从事宏观经济、债券市场策略研究,曾任招商安盈保本混合型证券投资基金及招商招利1个月期理财债券型证券投资基金基金经理,现任招商安心收益债券型证券投资基金、招商产业债券型证券投资基金、招商可转债分级债券型证券投资基金、招商安益保本混合型证券投资基金、招商安弘保本混合型证券投资基金基金经理、招商安德保本混合型证券投资基金、招商安荣保本混合型证券投资基金及招商睿祥定期开放混合型证券投资基金基金经理。注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期; 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商可转债分级债券型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。公平交易专项说明公平交易制度的执行情况基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。异常交易行为的专项说明公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,公司要求相关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。报告期内基金投资策略和运作分析宏观经济分析:2016年三季度经济短期企稳,房地产销售增速基本稳定,地产投资及新开工增速恢复力度有限,地产销售到投资的传导不畅,继续制约经济复苏空间。从房地产销售来看,一二线城市房地产旺销主要以二手房成交为主,三四线销售改善有限;由于一二线新增供地有限,三四线仍需去库存,后期房地产对经济的影响仍有待观察。CPI三季度受翘尾因素影响出现下行,PPI三季度从通缩区间转正,显示工业品价格在供给侧政策调控影响下有所回暖。在投资需求偏弱格局下,价格回暖更多受供给收缩因素影响,因而难以形成持续上涨的价格压力,对CPI影响也相对有限。三季度货币政策继续保持中性,8月份央行公开市场重启14天逆回购询价,引发市场对债市去杠杆的担忧,但受银行理财非标到期,保险协存到期带来的再配置压力的影响,收益率并未上行,总体呈波动下降的态势。债券市场回顾:利率债方面,3季度收益率快速下行,长期、超长期利率债表现较强。受英国脱欧影响,全球债券收益率大幅下行,国内利率品种也下行30BP左右;9月对于流动性的担忧使得市场出现了一定程度的调整,但随着配置资金的介入,收益率再次下行到前期低点。全季度来看,债券市场走出“牛平”格局,期限利差继续压缩。从整个市场变化来看,基本面影响逐步弱化,市场更多受到资金配置行为的驱动。信用债方面,4月份频发信用事件的冲击影响暂告一段落,收益率再次下行,7月后一直延续强势格局,9月的资金面冲击也未能对信用债强势格局产生影响。3季度信用债同样体现出较大的资金推动特点,信用利差已经压缩到极低水平,信用利差保护越来越弱。 报告期内基金的业绩表现截至报告期末,本基金份额净值为1.003元,本报告期份额净值增长率为4.05%,同期业绩基准增长率为2.78%,基金业绩优于同期比较基准,幅度为1.27%。报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的相关要求,基金合同生效后,连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形的,基金管理人应当在定期报告中予以披露。报告期内,本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。投资组合报告报告期末基金资产组合情况序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)1权益投资--其中:股票--2基金投资--3固定收益投资592,203,071.3693.07其中:债券592,203,071.3693.07资产支持证券--4贵金属投资--5金融衍生品投资--6买入返售金融资产30,000,165.004.71其中:买断式回购的买入返售金融资产--7银行存款和结算备付金合计10,247,821.571.618其他资产3,827,135.630.609合计636,278,193.56100.00 报告期末按行业分类的股票投资组合本基金本报告期末未持有股票。报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细本基金本报告期末未持有股票。报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例(%)1国家债券40,032,000.006.302央行票据--3金融债券60,468,000.009.52其中:政策性金融债60,468,000.009.524企业债券1,204,010.900.195企业短期融资券--6中期票据--7可转债(可交换债)490,499,060.4677.208同业存单--9其他--10合计592,203,071.3693.21报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)113200616皖新EB740,00084,656,000.0013.32216020716国开07600,00060,468,000.009.523110033国贸转债457,78057,735,213.609.094113008电气转债460,00052,637,800.008.29513200215天集EB451,71049,295,112.307.76报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有股指期货合约。本基金投资股指期货的投资政策根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明本期国债期货投资政策根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有国债期货合约。本期国债期货投资评价根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。投资组合报告附注 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。其他资产构成序号名称金额(元)1存出保证金52,604.902应收证券清算款-3应收股利-4应收利息3,773,834.365应收申购款696.376其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计3,827,135.63 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细序号债券代码债券名称公允价值(元)占基金资产净值比例(%)1110033国贸转债 57,735,213.60 9.092113008电气转债 52,637,800.00 8.29313200215天集EB 49,295,112.30 7.764123001蓝标转债 44,420,000.00 6.995113009广汽转债 35,478,000.00 5.586128009歌尔转债 26,396,000.00 4.15713200114宝钢EB 11,702,000.00 1.848110032三一转债 11,040,000.00 1.749113010江南转债 8,509,092.10 1.34 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末未持有股票。报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末未持有股票。 开放式基金份额变动单位:份项目招商转债A(场内简称:转债优先)招商转债B(场内简称:转债进取)招商可转债分级债券(场内简称:转债分级)报告期期初基金份额总额313,805,978.00134,488,276.00111,154,418.33报告期期间基金总申购份额--181,025,738.21减:报告期期间基金总赎回份额--106,804,167.82报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)-39,461,758.00-16,912,182.0056,373,940.00报告期期末基金份额总额274,344,220.00117,576,094.00241,749,928.72注:拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额及基金份额折算变动份额。基金管理人运用固有资金投资本基金情况基金管理人持有本基金份额变动情况本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 备查文件目录备查文件目录1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件;2、中国证券监督管理委员会批准招商可转债分级债券型证券投资基金设立的文件; 3、《招商可转债分级债券型证券投资基金基金合同》; 4、《招商可转债分级债券型证券投资基金托管协议》; 5、《招商可转债分级债券型证券投资基金招募说明书》; 6、《招商可转债分级债券型证券投资基金2016年第3季度报告》。存放地点招商基金管理有限公司 地址:中国深圳深南大道7088号招商银行大厦查阅方式上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。客户服务中心电话:400-887-9555网址:http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司2016年10月26日