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上万亿资金来复去 公募基金总规模滞涨

发表日期:2016-12-26 06:53    来源:中国基金报    关注指数:

中国基金报记者 李树超

A股熔断权益类基金遭遇重创、委外资金蜂拥进入债基、QDII基金“闭门谢客”、货币基金大额赎回、新基金成立破千只,上万亿资金驰援公募……虽然2016年已接近尾声,但公募基金“冰与火”的考验并未结束。

细数近一年公募基金“开疆拓土”的成绩单:公募基金总规模相对滞涨,各类型基金规模此消彼长:货币型基金先扬后抑,总份额萎缩已超10%;债券型基金在委外资金追捧下,总份额强势翻倍;海外市场相对内地的赚钱效应,助长QDII基金规模明显扩容;持续近一年的震荡市,让股票型基金、混合型基金等权益类基金总份额保持稳定。

公募总规模扩容有限

Wind数据显示,截至12月23日,今年以来新成立基金数量为1067只,新基金累计发行份额为1.02万亿份。虽然有上千只基金、上万亿资金驰援,但公募总规模并没有出现明显增长。中国基金业协会公示的数据显示,截至11月底,公募基金数量为3657只,比去年底大增35.15%;但公募基金总份额为8.27万亿份,比去年底微增7.81%;总资产净值为8.74亿元,比去年底微增4.08%。

另外,在年底流动性紧张局势下,货币型基金缩水较多,截至11月底,货币基金今年以来总份额缩水5400.44亿份,相比去年底规模萎缩12.17%;混合型基金小幅缩水,总份额减少216.49亿份,微降1.21%。

随着委外资金蜂拥进入债券型基金,根据基金业协会数据,截至11月底,债基规模今年以来迅速扩张,总份额大增6802.43亿份,增速为115.38%;而随着海外市场“赚钱效应”显现,QDII基金规模扩容明显,总份额比去年底增长321.74亿份,增速为40.19%;股票型基金份额也增加500.97亿份,比去年底微增8.37%。

货币规模先扬后抑

年底净赎回剧增

从全年看,货币基金规模呈现先扬后抑的走势。

2016年年初,权益市场的大跌让货币基金成为资金的“避风港”,货币基金规模也“水涨船高”,备受资金追捧,成为公募基金规模占比最大的产品。

1~8月份,货币基金总份额在公募中的占比一直维持在55%以上高位,5月底,货币基金以4.59万亿总份额占据公募58.61%总份额,创造年内最高记录。8月份以后,货币基金总规模趋减,市场占比也每况愈下。

临近年末,受阶段性流动性紧张影响,货币基金出现净赎回的现象。

截至11月底,268只货币基金的总规模为3.9万亿份,比去年底缩水5400.44亿份,规模萎缩比例为12.17%。其中,11月份单月货基总份额就减少了2701.87亿份,占据全年净赎回总份额的一半以上。从货币基金在公募基金占总份额中的占比来看,到11月底,货币基金在公募中占比已经萎缩为47.14%,也是年内市场占比首次低于50%以下,比去年底57.87%占比降低了10个百分点。无论规模还是比例,货币基金都跌入了年内最低谷。

委外令债基规模强势翻倍

委外资金汹涌下,债券型基金规模大增成为2016年最大的看点。截至11月底,债券型基金总份额在公募中占比为15.36%,比去年底7.69%的市场占比大幅提升。

从数据来看,上半年债券型基金规模维持低速增长态势:1~6月,债基总份额月均增长率仅为3.59%,其中4月份还出现净赎回654.62亿份的情形。

然而,随着“资产荒”的加剧,下半年委外资金借道债券型基金蜂拥涌入公募,债券型基金规模也进入加速扩张的“快车道”。

截至11月底,732只债券型基金总份额为1.27万亿份,比6月底增长5495.96亿份,总份额大增76.31%,下半年月均增长12.07%,而且多数月份保持了两位数增长的势头。

无论是总份额还是资产净值,债券型基金在2016年都实现了翻倍。从年度数据看,截至11月底,债券型基金1.27万亿份总份额比2015年底大涨115.38%;资产净值为1.4万亿元,也比去年底增长100.7%。

QDII基金规模扩容明显

在股市、债市、汇市都缺乏趋势性行情的市场中,海外市场的向好、回避本币贬值风险以及QDII基金的赚钱效应共同助力QDII基金规模扩容。

中国基金业协会公示的数据显示,QDII基金今年以来无论业绩和规模都有明显增长。截至11月底,114只QDII基金总份额为1122.38亿份,比去年底增长40.19%。随着今年QDII基金业绩向好,QDII基金的资产净值也升为1079.44亿元,相比去年底662.53亿元总净值增幅为62.93%。

虽然QDII基金的相对投资价值凸显,但由于QDII额度限制导致多数QDII基金“闭门谢客”,只能选择“限购”或“暂停申购”阻挡资金申购,在总额度限制导致的需求抑制市场中,QDII基金总规模的扩张幅度有限。

权益类基金规模窄幅震荡

由于年初的大跌,加上持续近一年的市场震荡,权益类基金的规模近一年也是相对滞涨的走势。截至2016年11月底,新成立的权益类基金共495只,其中混合型基金431只,股票型基金64只,虽然有近半数新基金对规模的驰援,但权益类基金总份额与去年底相比几无变化。

中国基金业协会的数据显示,截至11月底,混合型基金总份额为1.77万亿份,比去年底微降216.49亿份,小幅下跌1.21%;股票型基金总份额为6489.1亿份,比去年底微增500.97亿份,总份额微涨8.37%。

虽然权益类基金总份额变动很小,但由于2016年初的跌幅尚未修复,权益类基金的总资产净值仍不敌去年底。如混合型基金11月底总资产净值为1.98万亿元,比去年底减少2502.59亿元;同期股票型基金总资产净值为7525.33亿元,比去年底减少了131.8亿元。

从市场占比看,不论货币基金、债券型基金、QDII基金如何此消彼长,但权益类基金市场占比保持了高度稳定。如混合型基金的份额占比集中在20%-24%之间,股票型基金市场份额更是常年维持在7%~9%之间。

全市场基金近一年规模和数量变化

数据来源:中国基金业协会 李树超/制表

债券型基金近一年规模和数量变化

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