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中加纯债一年定期开放债券型证券投资基金2017年第3季度报告

2017-10-26 08:38:16

基金管理人:中加基金管理有限公司基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司报告送出日期:2017年10月26日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 ??基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。   ??基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。   ??基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 ??本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年07月01日起至2017年09月30日止。§2 基金产品概况 2.1 基金基本情况基金简称中加纯债一年基金主代码000552基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2014年03月24日报告期末基金份额总额569,544,725.45份投资目标在控制风险并保持资产流动性的基础上,力争实现超越业绩比较基准的投资收益。投资策略本基金的主要投资策略包括:期限配置策略、期限结构策略、类属配置策略、证券选择策略、短期和中长期的市场环境中的投资策略及资产支持证券等品种投资策略,在严格控制风险的前提下,发掘和利用市场失衡提供的投资机会,实现组合资产的增值。业绩比较基准一年期银行定期存款(税后)收益率+1.3%风险收益特征本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种,其预期风险与预期收益水平高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。基金管理人中加基金管理有限公司基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司下属分级基金的基金简称中加纯债一年A中加纯债一年C下属分级基金的交易代码000552000553报告期末下属分级基金的份额总额501,864,229.26份67,680,496.19份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标单位:人民币元主要财务指标报告期(2017年07月01日 - 2017年09月30日)中加纯债一年A中加纯债一年C1.本期已实现收益5,143,663.72622,773.542.本期利润4,851,627.97583,537.773.加权平均基金份额本期利润0.00970.00864.期末基金资产净值545,568,173.4973,464,377.305.期末基金份额净值1.0871.0853.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中加纯债一年A净值表现阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去三个月0.93%0.06%0.72%0.01%0.21%0.05%中加纯债一年C净值表现阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去三个月0.74%0.05%0.72%0.01%0.02%0.04%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较  §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期闫沛贤投资研究部副总监兼固定收益部总监、本基金基金经理2014-03-24-9英国帝国理工大学金融学硕士、伯明翰大学计算机硕士学位。2008年至2013年曾任职于平安银行资金交易部、北京银行资金交易部,担任债券交易员。2013年加入中加基金管理有限公司,现任投资研究部副总监兼固定收益部总监、中加货币市场基金基金经理(2013年10月21日至今)、中加纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金经理(2014年3月24日至今)、中加纯债债券型证券投资基金基金经理(2014年12月17日至今)、中加心享灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2015年12月28日至今)、中加丰泽纯债债券型证券投资基金基金经理(2016年12月19日至今)。1、任职日期说明:闫沛贤的任职日期以本基金基金合同生效公告为准。 2、离任日期说明:无。 3、证券从业年限的计算标准:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4、本基金无基金经理助理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,拟定了《中加基金管理有限公司公平交易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》,对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定,并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大,可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时,系统自动切换至公平交易模块进行操作,确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本报告期,不存在损害投资者利益的不公平交易行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了同日反向交易控制的规则,同时加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检查。同时,公司利用公平交易分析系统,对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控,定期对组合间的同向交易分析。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合间不存在同日反向交易。投资组合间虽然存在同向交易行为,但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性,未出现异常交易的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析2017年三季度债市整体震荡。中债总财富(总值)指数三季度小幅上行0.27%。十年期国债到期收益率总体上行5bp,至3.62%附近。十年期国开债到期收益率总体上行1bp,至4.20%附近。剩余期限在6个月至5年的高等级(AAA)信用债收益率上行10-20bp不等。剩余期限在6个月至3年的中高等级(AA+)和中等级(AA)信用债到期收益率上行10-20bp。剩余期限在5年的中高等级(AA+)和中等级(AA)信用债到期收益率下行1-10bp。信用利差方面,剩余期限在6个月至3年的短融中票上升10-20bp不等;剩余期限在5年的高等级短融中票小幅上升;剩余期限在5年的中高等级和中等级短融中票下降10-20bp。同业存单收益率持续上行。 ?? ??影响三季度债市走势的因素主要有资金面和国内经济基本面。资金面(以银行间质押式7天回购利率衡量)在7月上中旬,由于之前央行在6月融出的跨季资金,呈现宽松状态。从7月17日开始,由于央行之前逆回购融出陆续到期以及缴税因素,资金面骤然收紧。信用债收益率也结束6月以来的下行,重新打开上行空间。进入8月份央行明显加大了公开市场净回笼的力度,叠加特别国债续作,资金面整个8月基本上都处于紧平衡状态。此外,由于9月份同业存单大量到期,作为应对,部分银行在8月提前发行同存,造成银行间市场整体可动用头寸减少。6000亿特别国债续作完成后,国有大行重新融出,9月上旬,资金面较之前缓和,信用债收益率有所下行。至9月下旬,临近季末,由于MPA考核,银行停止融出跨季资金,非银融资成本一度达到10%的高位。 ?? ??7月公布的6月和二季度的经济数据全面好于预期。二季度GDP同比增长6.9%,工业增加值同比7.6%,出口同比10.9%,进口同比17%,固定资产投资累计同比8.6%,PPI同比5.5%。6月份经济数据突出的背后有半年末冲业绩的因素。由于经济数据好于预期,10年期国债收益率从7月中旬的3.56%上行至8月上旬的3.65%。随后,在8、9月公布的经济数据中,由于7、8月份高温天气、环保限产、财政支出放缓和地方政府融资受限等因素,工业增加值同比、固定资产投资累计同比等经济数据出现下滑。M2同比增速,因为金融去杠杆导致银行同业资产下降,自5月份9.6%一路下降至8月份8.9%。此外,由于供给侧收缩和二季度经济数据好于预期从而引发经济新周期开启猜测,以螺纹钢为代表的黑色系周期商品价格在7、8月出现明显上涨。而采用宏观对冲策略的商品投资者使用国债期货对冲,造成国债期货价格下跌,带动国债收益率上行。 ?? ??展望四季度,债市的风险主要来自国内工业品价格上涨,监管、税收、去杠杆政策进展和海外美国缩表、加息带来的潜在冲击。而有利的方面来自国内经济增速自二季度高点趋缓。根据我们对于9月份PPI的推算,9月份PPI同比仍然有望保持在6%以上。冬季取暖必然增加对于煤的需求。再往后看,商品的价格取决于供给侧收缩的力度和节奏,以及美元的走势。资金面预计10月份仍然不乐观。10月份将有8495亿逆回购和MLF到期,并且,10月份还是传统的缴税月份。再往后看,资金面松紧程度取决于央行公开市场操作和定向降准政策实施的效果。政策方面,针对货币基金的流动性新规和18年以后将要实施的增值税新政对债市的潜在影响偏空。而由于地方政府融资受限、财政支出增长幅度下降以及房地产成交下行大概率造成固定资产投资在年内剩余期内走弱。综合上述,我们对于今后一段时间的债市仍然保持谨慎。将采取短久期和适度杠杆的操作策略。 ?? ??投资运作上,由于本产品具有一年的封闭期,我们将结合自上而下(基于宏观、行业的判断)和自下而上(基于信用风险、相对价值的判断)的方法挑选个券,适当拉长久期、下沉流动性,搏取更高的收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现报告期内,中加纯债一年A份额净值增长率0.93%,同期业绩比较基准收益率0.72%。中加纯债一年C份额净值增长率0.74%,同期业绩比较基准收益率0.72%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于人民币五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)1权益投资--其中:股票--2基金投资--3固定收益投资1,047,355,252.0095.52其中:债券1,047,355,252.0095.52资产支持证券--4贵金属投资--5金融衍生品投资--6买入返售金融资产--其中:买断式回购的买入返售金融资产--7银行存款和结算备付金合计23,519,421.922.158其他资产25,593,577.512.339合计1,096,468,251.43100.00注:由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例(%)1国家债券--2央行票据--3金融债券214,452.000.03其中:政策性金融债214,452.000.034企业债券354,891,800.0057.335企业短期融资券191,111,000.0030.876中期票据501,138,000.0080.967可转债(可交换债)--8同业存单--9其他--10合计1,047,355,252.00169.19注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)110156300215青投MTN001600,00059,634,000.009.63213638616湘财信600,00058,200,000.009.40311220314北农债500,00052,115,000.008.42410145905514丹投MTN001500,00050,870,000.008.22510155905515宏图MTN001500,00050,515,000.008.165.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本报告期内,本基金未运用股指期货进行投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本报告期内,本基金未运用国债期货进行投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内收到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金未投资股票,不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情形。 5.11.3 其他资产构成序号名称金额(元)1存出保证金55,506.202应收证券清算款338,047.533应收股利-4应收利息25,200,023.785应收申购款-6其他应收款-7其他-8合计25,593,577.515.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动单位:份 中加纯债一年A中加纯债一年C报告期期初基金份额总额501,864,229.2667,680,496.19报告期期间基金总申购份额0.000.00减:报告期期间基金总赎回份额0.000.00报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列)0.000.00报告期期末基金份额总额501,864,229.2667,680,496.19 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况本报告期内,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末,本基金管理人未持有本基金。  §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况投资者类别报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况序号持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比(%)机构120170701-20170930135,991,885.770.000.00135,991,885.7723.88产品特有风险本基金本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况,该投资者所持有的基金份额的占比较大,该投资者在赎回其所持有的基金份额时,存在基金份额净值波动的风险;另外,该投资者在大额赎回其所持有的基金份额时,基金可能存在为应对赎回证券变现产生的冲击成本。8.2 影响投资者决策的其他重要信息无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录1、中国证监会批准中加纯债一年定期开放债券型证券投资基金设立的文件 ??2、《中加纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》 ??3、《中加纯债一年定期开放债券型证券投资基金托管协议》 ??4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.2 存放地点基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式基金管理人办公地址:北京市西城区南纬路35号综合办公楼 ??基金托管人地址:北京市西城区金融街3号A座? ??投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中加基金管理有限公司 ??客服电话:400-00-95526(免长途费) ??基金管理人网址:www.bobbns.com 中加基金管理有限公司二O一七年十月二十六日