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易天富2017年10月基金月评:关注大消费行业基金

发表日期:2017-11-11 21:08    来源:易天富基金研究中心    关注指数:

核心提示

一、下月核心操作提示

权益类产品:11月份行情或保持震荡,权重股今年以来涨幅巨大,随着三季报的落幕,短期上涨将放缓,且震荡将会加大。11月份基金投资仍然建议维持稳健配置思路,继续关注基金的选股能力。产品方面,以管理能力较强的高性价比基金,如业绩稳健的价值/蓝筹风格的基金为主,可以关注其中重点配置医药、食品等大消费行业的基金。同时继续关注基金的主动选股能力。结合市场环境具备一定风险承受能力者可以进一步增加对综合投资能力较强的成长风格产品的配置比例,特别是其中投资操作风格较为灵活的基金有助于把握月内可能出现的板块轮动机会。此外,量化投资基金具备的较为独特的选股优势近期仍值得留意。

债券货币基金:10月份债市大跌,主要源于监管加强及海外债市大跌。10月央行持续大规模投放,叠加11 月后财政年末放款将开启,资金状况有望改善。短期债市调整提供配臵机会,建议投资者选择利率债与高信用评级配臵比例较高、久期偏短的债券基金。

QDII 和商品型基金:看好美国经济长期增长,建议继续关注投资美国股市的QDII 基金;美元升值通道里,可关注美元高收益债基金;从全球风险加大背景以及资产配臵层面考虑,也可关注黄金等避险资产。

 

二、基金池基金市场表现

当月(10.09-10.31)基金池中基金跑赢上证指数的有16/22只,跑赢股票型平均的股基有6/6只,跑赢混合型平均的混合基金有8/12只,跑赢债券型平均的债基有2/2只,跑赢QDII平均的QDII基金有1/2只。

图 1:各类型基金与两市主要指数月涨幅比较图

表 1:基金池基金当月表现

代码

基金名称

投资

类型

月比较

涨幅

排名

340007

兴全社会责任*

混合型

9.71%

0033/2496

020026

国泰成长优选

混合型

8.37%

0075/2496

001044

嘉实新消费

股票型

7.65%

034/839

003396

东方红优享*

混合型

7.47%

0141/2496

000457

上投核心成长

股票型

6.36%

091/839

001717

工银前沿医疗

股票型

6.04%

111/839

000628

大成高新技术

股票型

5.98%

114/839

161005

富国天惠成长A

混合型

5.21%

0368/2496

160505

博时主题行业

混合型

5.15%

0387/2496

000577

安信价值精选

股票型

4.34%

237/839

040008

华安策略优选

混合型

4.16%

0551/2496

001810

中欧潜力价值*

混合型

3.87%

0603/2496

519704

交银先进制造

混合型

3.45%

0686/2496

000071

华夏恒生ETF

QDII

2.58%

065/184

540006

汇丰大盘A*

股票型

2.51%

426/839

110027

易安心回报A

债券型

1.81%

0026/1492

162414

华宝新机遇A

混合型

1.00%

1495/2496

001017

泰达改革动力A

混合型

0.92%

1551/2496

050202

博时亚洲票息*

QDII

0.63%

137/184

000286

银华季季红债A

债券型

0.19%

0545/1492

001244

华泰量化智慧

混合型

-0.09%

2145/2496

110025

易方达资源

混合型

-0.09%

2128/2496

注: “*”:东方红优享红利、兴全社会责任、博时亚洲票息美元现汇、中欧潜力价值、汇丰晋信大盘A限制大额申购、转入、定投等,最高可申购金额1000、10w、10w、30w、500w。分红:无。基金经理变动:无。

操作优选

三、基金池各类型基金操作优选

1、策略1:视情况波段操作中小盘风格基金

创业板三季报业绩趋于稳定。2017年前三季度,693家创业板公司累计实现营业收入7564亿元,同比增长32.96%;归母净利润743.6亿元,同比增长7.61%,整体止跌企稳。剔除温氏股份、乐视网后,得到调整后的创业板三季度净利润增速为24.58%,整体已经趋于稳定。三季报显示,创业板内生增速与整体增速之差已经由16Q4的接近10%大幅缩减为17Q3的3.05%,这也意味着并购重组对创业板业绩的干扰情况已经显著减小,创业板盈利的含金量在逐步提高。盘面上看,中小创个股近来表现弱于主板,主要原因是A股量能无法放大,大量的资金抱团大蓝筹股导致赚钱难度上升,目前部分中小盘个股估值已经低于蓝筹、白马股,未来一旦市场风格有所转变,中小创个股表现或有阶段性表现,投资者可视市场盘面情况波段操作。如:兴全社会责任(340007)、上投摩根核心成长(000457)、国泰成长优选(020026)等。

2、策略2:蓝筹基金短期有压力,中长期仍可看好

整个10月份在特殊时间周期里获得护盘资金的加持,但成交金额出现明显下降,在股指创出新高的同时,成交金额却明显缩减,呈现量价顶背离。而从三季报和沪深港通资金流向来看,“国家队”和外资都对年内涨幅已大的个股进行获利了结、边打边撤。而近期市场热点也比较匮乏,持续性不佳。同时,近期国债现券及期货的走低也给市场很大的压力,国债所代表的无风险利率实质性走高,对股市的资金面将形成抽水效应。11月出现波段转折的可能性不小。央行公布的最新数据显示,到2017年的9月份,境外机构和个人持有的境内的人民币股票资产超过了1.021万亿元,历史上首次超过了1万亿大关。未来伴随着外资持有A股规模的不断扩大,必将会对A股市场的表现产生重要影响,海外资金价值型的投资风格,也会使A股市场的估值体系发生转变,使市场风格和国际接轨。因此蓝筹股未来如出现较大的回调,将是较好的入场机会。投资者仍适当波段操作蓝筹型基金。如:汇丰晋信大盘A(540006)、安信价值优选(000577)、博时主题行业(160505)、嘉实新消费(001044)等。

3、策略3:可考虑配置新基金

近来A股分化持续加大,中小盘个股持续下跌,有部分个股股价跌破了股灾低点。机构们的抱团蓝筹股,导致了部分成长股被错杀,未来机构们一旦为了排名而进行大换仓,市场风格存在着转变的可能。当下,随着机构持仓比例逐步提升,机构抱团取暖的趋势也越来越明显,尤其是三季报后,机构集中持股的标的开始部分松动,这也许是市场开始分化以及整理的核心原因。但目前的市场基本面良好,流动性稳定,不用担心指数大幅回调,反而是在震荡整理中积极调仓换股,未来市场存在着风格转换的可能,二线蓝筹以及成长性良好的中小创标的或将有较好的表现。投资者可考虑正在发行中的新基金。

4、策略4:定投基金是目前最好的选择

高位白马权重调整不充分,新的热点主线又没出现,存量资金博弈导致热点加速轮动,做多人气难以聚集,因此A股在反弹无力后逐步震荡回落。在存量资金博弈的行情中,赚钱效应并不高,定投基金仍是最好的选择。但后市可关注政策面、资金面进行适当的止盈定投,毕竟A股已经连续上涨了数月,未来出现较大调整也正常不过。如:国泰成长优选(020026)、兴全社会责任(340007)、华泰柏瑞量化智慧(001244)等。

5、策略5:债基持有不动

现券配置价值显现对冲机构谨慎预期较浓的影响下,债市很可能在一段时期内维持震荡,交易难度较大。在PMI数据和资金面利好消化后,投资者对基本面企稳、金融监管趋严的忧虑仍挥之不去,对海外货币政策收紧传导至国内的担忧情绪也有所升温。债市反弹态势难以持续,说明当前市场情绪仍然不稳定。但10年国债3.9%的水平已经远远超出了过去十年来的3.5%-3.6%的中枢位置,而经济增长也在过去10年的平均水平以下,而从中美利差来看,国内债市的调整也已经超过了美国。对于很多机构而言,现在的债市已经非常具有吸引力。因此,投资者可继续持有债基。如:银华信用季季红债券(000286)、易方达安心回报A(110027)等6、策略6:欧美股市QDII仍可看好美国总统特朗普11月2日正式任命美联储理事鲍威尔担任美联储主席,现任主席耶伦明年2月任期结束后其将执掌美联储。鲍威尔担任美联储主席,可能会深受华尔街的欢迎。华尔街将视他为在放松监管方面的友好人物,而且重要的是能够保持利率政策的连续性,因此给市场吃了一颗定心丸。同时,欧美国家的经济数据、企业财报普遍好于预期,而此将有助于海外股市继续上涨,未来欧洲市场如有回调,可考虑逢低介入或继续持有主投美股市的QDII。

四、基金池月度重点推荐

注:我们将基金池基金划分成积极、稳健、保守三类,对应三类投资者,同时积极型品种可包含稳健型和保守型,稳健型可包含保守型。对应根据投资建议配置相应的比例的投资组合,以合理搭配基金品种,获取较好的投资收益。

本月市场风格的再次回到大蓝筹和白马股,题材股虽有表现,但持续性及差,个股分化加大,赚钱效应有限。上月推荐的基金产品中,积极型品种,国泰成长优选月上涨8.37%(同类型0075/2496)、华安策略精选月上涨4.16%(同类型0551/2496);稳健型品种,嘉实新消费月上涨7.65%(同类型034/839)、中欧潜力价值月上涨3.87%(同类型0603/2496);保守型品种,博时主题行业月上涨5.15%(同类型0387/2496)等表现较好。

表:下月重点推荐产品

适宜

人群

当月市场

趋势总览

下月操

作建议

对应基

金品种

积极型

投资者

10月份市场风格的再次回到大蓝筹和白马股,题材股虽有表现,但持续性及差,个股分化加大,月末两市量能萎缩明显,但指数却小幅走高,主要受指标股带动。当月沪指收涨1.33%、深成指涨2.53%、创业板综指下跌1.79%。前三季度,主板个股的净利润中位数增速为18.82%,超过中小板市场的18.76%,也超过创业板市场的16.21%。因此蓝筹股的上涨其实是有基本面支撑的,未来只要业绩持续增长,蓝筹股仍会有好的表现。但11月份行情震荡或加大,大机构为了产品排名进行调仓换股,市场谨慎情绪正在升温。基金投资方面,蓝筹类基金可继续持有,低位或调整可加仓,成长类基金小幅减仓为上,规避投资风险,保住收益率。

市场分化日趋严重,指数稳而个股跌幅较大,目前市场赚钱效应有限,精选个股难度较大,避免追高风险,等待回调机会再做参与。

华夏恒生ETF联接(000071

国泰成长优选(020026

大成高新技术(000628

华安策略优选(040008

稳健型

投资者

    市场价值投资继续演绎中,结构性行情或延续,过往建议均衡配置的策略,目前看,成长类个股需部分减仓,保住已有的投资收益率。

中欧潜力价值(001810

工银前沿医疗(001717

嘉实新消费(001044

保守型

投资者

   四季度以来,市场表现弱势,精选个股难度较大,考虑适当降低仓位,等待回调机会再做部分布局。

华宝新机遇A162414

银华信用季季红债(000286

 

基金简述

五、当月主要发行新基金及操作建议

基金代码

基金名称

类型

发行时间

基金经理

推荐等级

005075

富国研究量化精选混合

混合型

2017-10-31 至 2017-11-20

于鹏

积极参与

005267

嘉实价值精选股票

股票型

2017-10-30 至 2017-11-01

谭丽

积极参与

005269

华泰柏瑞港股通量化混合

混合型

2017-10-27 至 2017-11-24

田汉卿 盛豪

积极参与

001857

易方达现代服务业灵活配置混合

混合型

2017-10-23 至 2017-11-17

萧楠

积极参与

005176

富国精准医疗灵活配置混合

混合型

2017-10-16 至 2017-11-10

戴益强

积极参与

160644

鹏华港美互联股票(QDII-LOF)

QDII

2017-10-16 至 2017-11-10

尤柏年

积极参与

003032

平安大华医疗健康混合

混合型

2017-10-16 至 2017-11-10

乔海英

积极参与

005228

添富港股通专注成长混合

混合型

2017-10-12 至 2017-11-08

倪健 佘中强

积极参与

005197

工银沪港深精选混合A

混合型

2017-10-11 至 2017-11-07

郝康

积极参与

005198

工银沪港深精选混合C

混合型

2017-10-11 至 2017-11-07

郝康

积极参与

004925

长信低碳环保行业量化股票

股票型

2017-10-09 至 2017-11-03

左金保

积极参与

005221

泰达宏利全能混合(FOF)A

FOF

2017-10-09 至 2017-10-31

张晓龙

积极参与

005222

泰达宏利全能混合(FOF)C

FOF

2017-10-09 至 2017-10-31

张晓龙

积极参与

005136

华安幸福生活混合

混合型

2017-10-09 至 2017-10-23

崔莹

积极参与

004675

富国新机遇灵活配置混合C

混合型

2017-10-31 至 2017-11-27

钟智伦

参与

004674

富国新机遇灵活配置混合A

混合型

2017-10-31 至 2017-11-27

钟智伦

参与

005172

泰康安悦纯债3月定开债券

纯债基

2017-10-31 至 2017-10-31

任翀

参与

002217

易方达量化策略精选灵活配置混合C

混合型

2017-10-30 至 2017-12-25

官泽帆

参与

001344

易方达沪深300医药ETF联接

股票型

2017-10-30 至 2017-12-25

余海燕

参与

002216

易方达量化策略精选灵活配置混合A

混合型

2017-10-30 至 2017-12-25

官泽帆

参与

004707

景顺长城睿成灵活配置混合A

混合型

2017-10-30 至 2017-11-30

杨鹏

参与

004719

景顺长城睿成灵活配置混合C

混合型

2017-10-30 至 2017-11-30

杨鹏

参与

004402

金信民旺债券C

二级债基

2017-10-30 至 2017-11-29

周余

参与

004222

金信民旺债券A

二级债基

2017-10-30 至 2017-11-29

周余

参与

005211

银河智慧混合

混合型

2017-10-30 至 2017-11-24

袁曦

参与

005268

鹏华优势企业股票

股票型

2017-10-30 至 2017-11-24

陈璇淼

参与

005015

泰康景泰回报混合C

偏债型

2017-10-30 至 2017-11-24

桂跃强

参与

005244

国泰聚优价值灵活配置混合A

混合型

2017-10-30 至 2017-11-24

程洲

参与

005014

泰康景泰回报混合A

混合型

2017-10-30 至 2017-11-24

桂跃强

参与

005245

国泰聚优价值灵活配置混合C

混合型

2017-10-30 至 2017-11-24

程洲

参与

005169

华泰保兴策略精选混合A

混合型

2017-10-30 至 2017-11-17

尚烁徽 张挺

参与

005170

华泰保兴策略精选混合C

混合型

2017-10-30 至 2017-11-17

张挺 尚烁徽

参与

005243

融通中国概念债券(QDII)

QDII

2017-10-26 至 2017-11-22

王浩宇

参与

002885

大摩万众创新混合

混合型

2017-10-25 至 2017-11-29

司巍

参与

004887

长信稳通三个月定期开放债券

纯债基

2017-10-25 至 2017-11-01

陆莹

参与

005250

银华估值优势混合

混合型

2017-10-25 至 2017-10-31

倪明 李晓星

参与

004853

广发价值回报混合C

混合型

2017-10-24 至 2017-11-21

王予柯

参与

004852

广发价值回报混合A

混合型

2017-10-24 至 2017-11-21

王予柯

参与

166024

中欧恒利三年定期开放混合

混合型

2017-10-24 至 2017-10-24

曹名长

参与

004637

华夏鼎兴债券A

纯债基

2017-10-23 至 2018-01-12

祝灿

参与

004638

华夏鼎兴债券C

纯债基

2017-10-23 至 2018-01-12

祝灿

参与

005256

富国新优选灵活配置定期开放混合A

混合型

2017-10-23 至 2017-12-04

钟智伦

参与

005257

富国新优选灵活配置定期开放混合C

混合型

2017-10-23 至 2017-12-04

钟智伦

参与

004627

上投摩根岁岁益定期开放债券A

纯债基

2017-10-23 至 2017-11-22

刘 阳

参与

004628

上投摩根岁岁益定期开放债券C

纯债基

2017-10-23 至 2017-11-22

刘 阳

参与

005265

博时厚泽回报混合A

混合型

2017-10-23 至 2017-11-17

周心鹏

参与

005266

博时厚泽回报混合C

混合型

2017-10-23 至 2017-11-17

周心鹏

参与

004618

建信鑫稳回报灵活配置混合C

混合型

2017-10-20 至 2017-12-01

王东杰 薛玲

参与

004617

建信鑫稳回报灵活配置混合A

混合型

2017-10-20 至 2017-12-01

王东杰 薛玲

参与

005160

华泰保兴尊合债券C

纯债基

2017-10-19 至 2017-11-13

张挺

参与

005159

华泰保兴尊合债券A

纯债基

2017-10-19 至 2017-11-13

张挺

参与

004993

中欧可转债债券A

二级债基

2017-10-18 至 2017-11-08

黄华

参与

004994

中欧可转债债券C

二级债基

2017-10-18 至 2017-11-08

黄华

参与

005236

银华食品饮料量化股票发起式C

股票型

2017-10-16 至 2017-11-03

马君

参与

005235

银华食品饮料量化股票发起式A

股票型

2017-10-16 至 2017-11-03

马君

参与

005237

银华医疗健康量化股票发起式A

股票型

2017-10-16 至 2017-11-03

马君

参与

005240

银华文体娱乐量化股票发起式C

股票型

2017-10-16 至 2017-11-03

周大鹏

参与

005239

银华文体娱乐量化股票发起式A

股票型

2017-10-16 至 2017-11-03

周大鹏

参与

005238

银华医疗健康量化股票发起式C

股票型

2017-10-16 至 2017-11-03

马君

参与

510380

国寿安保沪深300ETF

股票型

2017-10-13 至 2017-12-07

李康

参与

004998

长信全球债券(QDII)

QDII

2017-10-10 至 2017-11-24

杨帆

参与

004999

长信全球债券美元(QDII)

QDII

2017-10-10 至 2017-11-24

杨帆

参与

004607

长信利尚一年定期开放混合

混合型

2017-10-09 至 2017-11-10

李小羽

参与

004565

新华华丰灵活配置混合

混合型

2017-10-09 至 2017-10-27

张永超

参与

六、当月主要牛基简述

市场风格继续分化,10月份市场风格的再次回到大蓝筹和白马股,题材股虽有表现,但持续性及差,个股分化加大,十月末两市量能萎缩明显,但指数却小幅走高,主要受指标股带动。当月沪指收涨1.33%、深成指涨2.53%、创业板综指下跌1.79%。本月偏股型基金中,医药、白酒、家电等二线蓝筹个股表现出色,带动了基金上涨。股票型涨幅第一名为中海医疗保健主题股票,上涨10.78%,领涨股票型基金;第二名为方正富邦保险主题指数分级,涨幅为10.47%,其余前十名基金涨幅在9%以上,较上月继续小幅上升;对应混合型产品方面,本月一名为汇安丰利混合C,本月大涨14.22%,或大额赎回嫌疑,第二名为汇安丰利混合A,涨幅为13.76%,前十名涨幅基本在10%以上,整体表现略胜于股票型产品。

股票型前十:

基金代码

基金名称

涨幅

特点

后市操作

399011

中海医疗保健主题股票

10.78%

医药主题基金,过去一个月防御板块表现出色

积极参与

167301

方正富邦保险主题指数分级

10.47%

指数型基金,本月保险板块内个股持续创新高

适当参与

004851

广发医疗保健股票

10.32%

医药主题基金,过去一个月防御板块表现出色

积极参与

001208

诺安低碳经济股票

10.31%

该基金重仓保险和蓝筹个股,本月大幅上涨

适当参与

001726

汇添富新兴消费股票

10.24%

主题类基金,精选个股为主,重仓个股表现出色

谨慎参与

001163

银华中国梦30股票

9.39%

重仓白酒和消费类个股,属于本月表现出色个股

积极参与

001915

宝盈医疗健康沪港深股票

9.35%

沪港深医药板块个股,本月属于超跌反弹

谨慎参与

000854

鹏华养老产业股票

9.32%

养老主题基金,份额小,白酒类个股占比而受益

适当参与

159928

汇添富中证主要消费ETF

9.30%

中证消费ETF指数基金,受益消费主题表现

——

001725

汇添富高端制造股票

9.27%

次新基金,重仓以大消费行业为主,表现较好

适当参与

混合型前十:

基金代码

基金名称

涨幅

特点

后市操作

003887

汇安丰利混合C

14.22%

份额不足0.5亿,十一后持续上涨,疑大额赎回

谨慎参与

003886

汇安丰利混合A

13.76%

份额极小,十一假期后持续上涨,疑大额赎回

——

260108

景顺长城新兴成长混合

12.44%

重仓白酒和小家电个股,今年以来表现极佳

积极参与

162605

景顺长城鼎益混合(LOF)

12.36%

重仓白酒和小家电个股,业绩表现直逼15 年高点

积极参与

000529

广发竞争优势混合

11.53%

白酒类个股占比较大从而获得较好投资收益

适当参与

000879

中海医药混合C

11.51%

主题类混合基金,本月医药板块表现较好

适当参与

000878

中海医药混合A

11.50%

主题类混合基金,本月医药板块表现较好

适当参与

004907

长安鑫垚主题混合A

10.91%

打新基金,规模控制合理,受益打新表现

谨慎参与

004908

长安鑫垚主题混合C

10.88%

打新基金,合理控制基金规模,受益打新表现

谨慎参与

004897

长安鑫恒回报混合A

10.81%

打新基金,规模控制合理,受益打新表现

谨慎参与

债市方面,债券市场波动幅度明显加大,10年期国债收益率从3.60%的水平向上升破3.90%,一度逼近4%的关键水平。债基方面,本月债基表现逊色于上月,主要受市场大幅波动影响,部分可转债产品仍有一定表现,其余因大额赎回而带动基金净值的上涨。具体看,涨幅第一名为新沃鑫债券,涨幅为155.93%,为大额赎回的典型,领涨债基;第二名为民生加银鑫兴纯债债券C,幅度为4.32%。其余前十名涨幅在2.7%以上,大额赎回的疑似品种较多。

债券型前十:

基金代码

基金名称

涨幅

特点

后市操作

003836

新沃鑫禧债券

155.93%

大额赎回在当月23、24两天贡献150%的收益

——

003707

民生加银鑫兴纯债债券C

4.32%

份额极小品种,大额赎回波动较大,净值上涨中

——

004825

平安大华惠泽债券

3.87%

本月净值保持上涨趋势,疑连续大额赎回可能

谨慎参与

100051

富国可转债

3.58%

可转债品种,且股票仓位集中,银行股占比达

谨慎参与

470059

汇添富可转债债券C

3.53%

优质转债品种,份额小,今年收益超过10%

适当参与

470058

汇添富可转债债券A

3.51%

优质转债品种,份额小,今年收益超过10%

适当参与

004538

民生加银鑫成纯债债券C

3.46%

份额极小品种,大额赎回波动较大,净值上涨中

——

003928

前海联合永兴纯债

3.13%

次新纯债基,疑惑存大额赎回可能性而波动大

适当参与

470010

汇添富多元收益债券A

2.75%

二级债基,波动较大,部分区间内有一定表现

谨慎参与

注:后市操作建议多为短期,以一个月到三个月短期配置为主,参与需谨慎。

优选组合

七、基金定投优选

宏观市场:过往的市场走势显示,2013年之后的行情,市场进入了牛熊切换的行情,2014年下半年后伴随杠杆推动,涨跌幅度非常大,一度呈现了大牛市行情。结合2012年和2013年市场呈现结构性行情,中小创个股表现出色,阶段性、主题性产品收益表现更加突出,主题类特别是新兴产业、TMT,近年来的电子信息、城镇化、高端装备等产品波动性较大,16年来看,新兴产业中的新能源汽车产业链、量子通信、VR和AR、OLED等题材活跃度也极高,收益率上表现明显。然而2015年的经验,市场经历了大熊市,三波股灾,消息面上注册制、战略新兴暂缓,然中长期仍有可能推行。总体来说,后市精选个股,从而获得较好收益率难度大幅上升。2016年公募基金整体收益率较2015年下滑较大,其分化也较为明显。十月两市在“两会”后分化非常明显,创业板个股跌幅较大,市场赚钱效应有限,精选个股的难度较大,部分主题类基金强势上涨,然大部分基金则表现弱势,收益率有限,未来分化趋势或继续演绎。目前来看,今后市场走势对基金投资选择和配置难度也大幅提升,考虑到结构性行情下仍有较好的投资机会,同时大环境下应对“资产荒”,如何投资?此时基金定投作为份额分散,定期投资,一方面有效分散风险;另一方面在弱势行情下适当配置,树立信心,等待新的投资机会,可谓一举两得,经过2016年市场反复验证,定投特别是大额定投仍将是当前及今后一段时间内的重点配置的方向,目前看,四季度市场或回归价值风格,成长类品种短暂反弹后难以持续,市场仍以结构性行情为主,定投继续能获得较好的投资收益。我们在此截取2007年1月大牛市至今及2013年1月结构性行情以来产品收益对比,列出收益率前15名,供投资选择。短期市场波动增加,周定投更是投资的较好选择,且能获得不错的收益预期,市场延续结构性行情,一旦有企稳或者局部性行情,周定投或带来相对稳定的投资收益率,同时也能够有效分散投资风险。本月指数及个股的上涨,前期参与的定投获得了较好的收益表现,截取13年及16年至今周定投表现以证明。(月定投默认买入为每月1号,周定投默认买入为每周一,收益截止时间为2017-10-31)

 

 

2013年至今收益率前15大月定投产品

基金代码

基金名称

类型

期数

收益率

160212

国泰估值优势

混合型

58

140.66%

160211

国泰中小盘

混合型

58

129.58%

020026

国泰成长优选

混合型

58

123.52%

180031

银华中小盘

混合型

58

122.42%

540006

汇丰大盘A

股票型

58

108.07%

040035

华安逆向策略

混合型

58

104.53%

020003

国泰金龙行业

混合型

58

103.96%

180012

银华富裕主题

混合型

58

103.26%

519068

汇添富焦点

混合型

58

102.30%

163412

兴全轻资产

混合型

58

102.26%

070032

嘉实优化红利

混合型

58

101.56%

340008

兴全有机增长

混合型

58

100.52%

163406

兴全合润分级

混合型

58

99.26%

519704

交银先进制造

混合型

58

98.96%

160215

国泰价值经典

混合型

58

98.27%

 


2007年至今收益率前15大月定投产品

基金代码

基金名称

类型

期数

收益率

160211

国泰中小盘

混合型

97

197.04%

160212

国泰估值优势

混合型

93

173.22%

519068

汇添富焦点

混合型

128

173.14%

003803

兴全社会责任

混合型

115

164.57%

340007

汇添富价值

混合型

106

164.52%

519069

银河成长混合

混合型

115

164.15%

519668

兴全有机增长

混合型

104

162.99%

340008

国泰金鹰增长

混合型

130

156.98%

020001

富国天合稳健

混合型

130

156.58%

100026

兴全合润分级

混合型

91

155.63%

163406

汇添富蓝筹

混合型

112

154.97%

519066

汇添富民营

混合型

90

154.34%

470009

汇丰大盘A

股票型

101

153.84%

540006

银华富裕主题

混合型

130

151.67%

020026

国泰成长优选

混合型

68

151.08%

 

 

2016年至今收益率前15大周定投产品

基金代码

基金名称

类型

期数

收益率

110022

易方达消费

股票型

96

50.77%

169102

东方红睿阳

混合型

96

49.84%

001542

国泰互联网+

股票型

96

49.74%

000970

东方红睿元

混合型

95

48.53%

020026

国泰成长优选

混合型

96

48.48%

180012

银华富裕主题

混合型

96

48.29%

000742

国泰新经济

混合型

96

46.97%

001112

东方红优势

混合型

96

46.40%

960007

上投新兴动力

混合型

94

45.39%

377240

上投新兴动力A

混合型

96

45.25%

169101

东方红睿丰

混合型

96

43.76%

169103

东方红睿轩

混合型

94

43.18%

000457

上投核心成长

股票型

96

42.64%

000619

东方红产业

混合型

96

42.35%

001410

信达新能源

股票型

96

42.03%

 

2013年至今收益率前15大周定投产品

基金代码

基金名称

类型

期数

收益率

160212

国泰估值优势

混合型

252

137.06%

160211

国泰中小盘

混合型

252

125.42%

020026

国泰成长优选

混合型

252

119.58%

180031

银华中小盘

混合型

252

119.23%

540006

汇丰大盘A

股票型

252

105.83%

020003

国泰金龙行业

混合型

252

101.48%

180012

银华富裕主题

混合型

252

101.31%

040035

华安逆向策略

混合型

252

101.00%

070032

嘉实优化红利

混合型

252

99.52%

519068

汇添富焦点

混合型

252

99.25%

163412

兴全轻资产

混合型

252

99.06%

340008

兴全有机增长

混合型

252

98.12%

163406

兴全合润分级

混合型

252

96.03%

160215

国泰价值经典

混合型

252

95.98%

519066

汇添富蓝筹

混合型

252

95.64%

 

八、易天富推荐全市场基金组合

积极型投资组合

基金名称

投资风格

配置比例

(001017)泰达红利改革动力

混合型(主题成长型)

25%

(340007)兴全社会责任

混合型(大盘精选型)

25%

(000577)安信价值精选

混合型(大盘价值型)

25%

(003396)东方红优享红利

股票型(价值精选型)

25%

 

结合目前市场走势,以50%仓位参与偏股型基金,50%配置稳健型产品,适当追求风格平衡的配置。该组合在放大一定波动性和回撤的同时,追求绝对收益的投资机会。17年一季度已经过去,市场表现一定的赚钱效应,不过总体感觉市场赚钱效应较难维持,精选个股的压力较大,精选优质个股的重要性无可厚非,未来市场或进一步重视基本面的趋势,结构性行情或维持。目前市场蓝筹个股依然有机会,创业板反弹后难以持续,维持结构性行情,精选个股为上。

 

稳健型投资组合

基金名称

投资风格

配置比例

(000628)大成高新技术产业

股票型(主题精选型)

30%

(001810)中欧潜力价值

混合型(大盘平衡型)

20%

(110027)易方达安心回报A

债券型(二级债基)

20%

(001044)嘉实新消费

混合型( 主题精选型)

30%

 

结合目前市场走势,以30%仓位参与偏股型基金,70%配置偏稳健型产品,追求投资组合的稳健性要求。过去一年基本以震荡整理为主,阶段性有一定的反弹。风格看,今年以来大盘蓝筹持续发力后有所收敛,但市场风格并没有发生轮转,中小创难有较好的表现机会,大盘类个股或表现抗跌。市场整体机会以精选个股为主,年后我们也表现出一定的乐观情绪,认为有一定的投资机会,并顺势调仓,保持谨慎乐观的态势看待市场变化。市场风格以价值投资为主。

 

保守型投资组合

基金名称

投资风格

配置比例

(000286)银华信用季季红债券

债券型(纯债基)

20%

(000071)华夏恒生ETF联接

QDII型(指数型)

40%

(000628)大成高新技术产业

股票型(主题精选型)

20%

(160505)博时主题行业

混合型(大盘平衡型)

20%

结合目前市场走势,以60%仓位参与稳健级保守型产品,剩余40%仓位参与打新基金或者收益率较为明确的品种。16年该类投资组合我们一直保持较为谨慎的策略,一方面市场难有趋势性机会,另一方面不确定因素增加,国内外市场都存在一点的不确定性,也对市场造成了一定影响。17年我们认为未来市场依然以结构性行情为主,难有趋势性表现机会。市场或继续表现为震荡向上,系统性风险的概率较小,仍可继续持仓待涨。

注:以上组合比例仅供参考,且配置均是满仓操作,可能不适合当前市场环境。因此,投资者应该结合当前的市场环境,以及我们在每周及月中所出的报告、短信提示做相应的调整,以获得更大的收益。

投资策略

股混开基:当前仍处震荡市格局,但临近年底,在国内监管加强以及美联储缩表加息的背景下,应该以防风险为主。风格上建议维持均衡的风格,重视估值盈利匹配较好的金融和消费白马,同时关注政策驱动下的国企改革等主题机会。

债券货币基金:10月份债市大跌,主要源于监管加强及海外债市大跌。10月央行持续大规模投放,叠加11月后财政年末放款将开启,资金状况有望改善。短期债市调整提供配臵机会,建议投资者选择利率债与高信用评级配臵比例较高、久期偏短的债券基金。

QDII和商品型基金:看好美国经济长期增长,建议继续关注投资美国股市的QDII基金;美元升值通道里,可关注美元高收益债基金;从全球风险加大背景以及资产配臵层面考虑,也可关注黄金等避险资产。

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