首页 政经 研报 头条 公告
数据 净值 估值 评级 雷达
选基平台 比较
问诊
代销 视频
集合理财 新基 重仓 策略 视点
路演 基金大学 财经视频
帐户 诊断分析 名家专栏
软件 免费软件 专家版 基金大师
社区 大话基金 套利 眼界
基金数据查询:
首页 > 策略报告 > 正文

易天富周评:市场局部热点企稳回升 本周将面临反弹窗口

发表日期:2017-12-05 08:24    来源:易天富基金研究中心    关注指数:

上周市场总结

全市场回顾

股票市场,两市在经历了11月中旬的猛烈回调后,成长股周五率先回暖,创业板指全周涨幅1.23%。沪指120天企稳,但末上攻,上证50一路下跌,全周收出5连阴,当周大跌3.22%;债券市场,本周债市出现一波久违的上涨,11月税期和月末时点,资金面均为出现太大波动,也为反弹创造了条件。最后11月财新PMI走势不及预期,也对债市构成利好;海外市场,本周美股道指再创历史新高,科技股重挫令纳指下跌。当周道指涨2.86%、纳指跌0.6%;欧洲股市普遍下跌,当周欧洲斯托克600指数收盘下跌0.69%。港股跟随A股调整,当周放量大跌2.65%。

基金池基金市场表现

本周(11.27-12.01)基金池中基金跑赢上证指数的有11/22只,跑赢股票型平均的股基有2/6只,跑赢混合型平均的混合基金有7/12只,跑赢债券型平均的债基有1/2只,跑赢QDII型平均的QDII有1/2只。

图 1:两市主要指数及各类型基金周涨幅

表 1:基金池基金周业绩表现

代码

基金名称

投资

类型

周比较

涨幅

排名

519704

交银先进制造

混合型

0.80%

0170/2666

001244

华泰量化智慧

混合型

0.80%

0168/2666

160505

博时主题行业

混合型

0.70%

0187/2666

001717

工银前沿医疗

股票型

0.52%

141/850

110025

易方达资源

混合型

0.27%

0344/2666

000286

银华季季红债A

债券型

0.10%

0207/1790

161005

富国天惠成长A

混合型

-0.14%

0809/2666

162414

华宝遇混合A

混合型

-0.34%

1092/2666

001017

泰达改革动力A

混合型

-0.39%

1179/2666

540006

汇丰大盘A*

股票型

-0.70%

361/850

001810

中欧潜力价值

混合型

-1.32%

1991/2666

000577

安信价值精选

股票型

-1.33%

469/850

000628

大成高新技术

股票型

-1.69%

538/850

003396

东方红优享*

混合型

-1.70%

2172/2666

110027

易安心回报A

债券型

-1.73%

1768/1790

040008

华安策略优选

混合型

-1.92%

2265/2666

340007

兴全社会责任*

混合型

-2.14%

2339/2666

000071

华夏恒生ETF

QDII

-2.19%

07/21

001044

嘉实新消费

股票型

-2.39%

655/850

000457

上投核心成长

股票型

-2.76%

711/850

020026

国泰成长优选

混合型

-2.86%

2530/2666

050202

博时票息债*

QDII

-0.27%

--

 

注:“*”:东方红优享红利、博时亚洲票息美元现汇、汇丰晋信大盘A限制大额申购、转入、定投等,最高可申购金额1000、10w、500w;兴全社会责任,自2017年11月14日起暂停申购。分红:无;基金经理变动:无。

市场要闻点评

国内股市:上周A股反复震荡始终未跌破3300点,导致投资者认为指数一旦跌破3300关键点位可能引发新的杀跌与恐慌。所以市场谨慎情绪升温,我们认为尽管12月不确定因素较多。对于金融去杠杆未来幅度的评估,投资者应该理性看待。在行情的下一阶段,业绩为王主线仍将持续,同时代表未来经济新动能的确定性成长品种更值得战略关注。

我们认为,在中国经济结构转型的新时代,随着国家层面的战略性政策推动、中国科技力量快速发展的大背景下,未来A股市场有望出现一批科技领域的新蓝筹,投资者可从中长线战略角度,利用调整机会积极逢低吸纳此类成长确定性品种。从资金面观察,依照历史规律,年末部分绝对收益资金有兑现收益的需求。加之有大量限售股解禁,流通股进入市场可能带来稀释作用。年底商业银行季节性收紧流动性以及美联储12月加息箭在弦上,因此预计在明年1月份定向降准实施前整个市场资金面将维持紧平衡的格局。政策方面的变化或将是主要的扰动因素。在经济持续企稳叠加流动性基本以存量资金为格局的共同作用下,将支撑A股继续稳健上行。

后市操作,不要奢望短线风格的切换,未来的关注点仍是目前龙头白马股回调带来的低吸机会。对于人工智能、集成电路产业、5G、物联网、新材料等确定性成长公司,我们认为值得长期战略性关注。总体来看,市场处于新旧热点切换的阶段,机构抱团取暖的格局未来或将被打破。

美股市场:税改预期与获利回吐共同驱动剧烈风格切换过去一周,美股市场出现剧烈的风格切换。前期领涨的科技板块,特别是龙头股FAAMG在没有直接触发因素的情况下突然大跌;而以银行为代表的价值板块及以电信为代表的防御板块则大幅上涨,导致标普500和纳斯达克表现分化。上述成长和价值之间的风格切换也蔓延到了亚太市场,亚洲市场科技板块也一度出现普遍回调。从背后的原因来看,一方面由于科技股前期积累了较多涨幅,本身存在获利回吐压力,且正值三季度业绩期过后的“空窗期”,个股层面缺乏继续上涨的催化剂;另一方面,经济数据向好、税改推进和放松金融监管的预期均有利于价值股相对成长股的表现,故市场风格由成长领先转化为价值跑赢。

全周来看,受益于银行等价值股大涨的推动,标普500指数上涨1.5%,再创新高;而风格切换导致纳指下跌0.6%。板块层面,电信服务以6.7%的表现领涨,交运板块也大涨6.1%,以银行为代表的价值股也均有不错的表现;与此相反,此前领涨的科技股则表现不佳,半导体、软件与服务、技术硬件板块分别下跌5.3%、1.4%和1.2%。从驱动因素来看,上周表现较好的IT板块本周下跌,而上周表现不佳的媒体、银行、食品等板块本周上涨,动量因子驱动特征不明显;另一方面,盈利上调的运输、银行、综合金融等板块本周均有不错的表现,而盈利下调的软件与服务、房地产等板块本周表现不佳,整体上价值因子驱动特征较明显。

中概股市场:金龙指数大跌4.6%;好未来与ETS达成战略合作上周,受美股科技股大跌拖累,中概股金龙指数大跌4.6%,板块层面仅资本品上涨1%,其他板块均下跌。其中多元金融及保险板块大跌10%,传媒大跌9%,零售、必需消费品和人力资源等板块也均表现不佳。个股层面,上周正保远程教育(DL)和乐居(LEJU)分别大涨13.1%和10.3%,大全新能源(DQ)也上涨6.7%;与此相反,科技板块中迅雷(XNET)大跌38.1%,陌陌(MOMO)也大跌29.8%,国双(GSUM)、绿能宝(SPI)、欢聚时代(YY)等也均表现不佳;金融板块中钜派投资(JP)大跌25.4%,诺亚财富(NOAH)、银科投资控股(YIN)等也表现不佳。

上周基金点评

首发基金推荐

基金代码

基金名称

基金类型

基金分析

基金经理

托管银行

005001

交银持续成长主题混合

混合型

主题混合型基金,投资持续成长主题相关证券不低于非现金基金资产的80%。该基金定义的主题成长型为业务发展防线在技术上和商业模式上具有竞争力优势,拥有难以被竞争对手模仿的竞争优势,上市公司治理结构完善、拥有良好管理团队及具备发展战略和成长潜力。总的来说,该基金面向行业龙头类公司,符合当前发展大方向,重在精选此方向内个股及把握择时机会,可积极参与其中。

发行日期(2017-11-22   2018-01-03

何帅

工商银行

005094

万家臻选混合

混合型

混合型基金,坚持并不断深化价值投资理念的基础上,充分发挥专业研究优势,通过多层面研究精选出具备持续竞争力优势的企业,并结合股指等因素,对投资组合进行积极有效的管理,实现稳健增值。作为万家基金的投资总监,过往在精选方面独具一格,获得较好的投资业绩。目前市场行情下,跟注重对个股的精选和把握,在结构性市场中或能取得较好的表现,可积极参与其中。

发行日期(2017-11-20   2017-12-15

莫海波

工商银行

005120

上投摩根量化多因子混合

混合型

混合型品种,采用量化投资对基金资产进行积极管理,力争获得超越业绩基准的投资收益。投资策略上,通过“量化多因子模型”进行股票选择并据此构建股票投资组合,过程中动态调整,力争股票配置最优化。今年以来个股结构化趋势明显,量化基金一度表现较差,随着模型适应性增加,加上个股机会扩散,后期量化基金或有一定表现,可适度参与。

发行日期(2017-11-27   2017-12-25

黄栋

工商银行

501052

银华惠景定期开放混合

混合型

    偏债混合型品种,封闭期为18个月,期间不接受赎回,通过大类资产走势的判断,灵活运用股票市场、债券市场相关投资工具,控制风险的前期下实现稳健回报,股票资产占比为0-30%,投向定投占比不低于股票资产的60%。目前定增市场受新规影响热度明显下降,参与意愿下滑的情况可能出现转折,适合对流动性要求不高的投资者进行配置,适度参与。

发行日期(2017-11-30   2017-12-20

王鑫钢

农业银行

002945

大成盛世精选混合

混合型

   混合型基金,通过灵活的资产配置和主动的投资管理,把握经济发展规律,拓展打雷资产配置空间,谋求资本的长期增长。基金策略上重在把握大类资产配置的选择,“自上而下”方式在各类资产中进行选择,同时对单个投资品种能实现精选。未来市场重在把握大趋势,精选个股为上,可适当参与该基金的投资。

发行日期(2017-11-27   2017-12-15

李本刚

农业银行

002649

民生加银智造2025混合

混合型

混合型主题类基金,投资于智能智造2025主题相关证券资产不低于非现金基金资产的80%。制造业在一国经济体系中占据着重要地位,打造具有国际竞争力的制造业,将显著提升我国综合国力,中国智造2025是“十三五”期间国家产业政策大力扶持的方向。可以说该主题中蕴含了大量的投资机会,如果精选个股把握得到,或能取得较好的投资收益预期,适合投资者中长期持有。

发行日期(2017-11-17    2018-01-16

宋磊

建设银行

005161

华商上游产业股票

股票型

股票型品种,该基金重点研究当前经济趋势,把握上游产业中所蕴含的投资机会,精选相关产业下具有优质成长性的上市公司,追求长期稳定增值。上游产业定义魏处于产业链起始端,为各类产业、行业提供资源、原始材料、能源以及零部件的行业。今年处于供给侧改革元年,相关周期品种大幅上涨,明年分化或加大,优质品种有望延续。该基金属于高收益预期较高风险品种,积极型投资者可适当参与。

发行日期(2017-11-23   2017-12-20

童立

建设银行

005405

中金金序量化蓝筹混合A

混合型

混合型基金,通过数量化模型合理配置资产权重、精选个股,在充分控制投资风险的前期下,实现稳定增值。策略上通过量化方法进行积极投资组合管理和风险控制,充分发昏数量化投资优势,偏好大蓝筹。总体来看,今年量化品种收益率一般,主要在于市场结构性行情下大部分个股机会有限,随着个股机会扩散,后期此类策略投资机会增加,投资者可进行布局。

发行日期(2017-12-05   2018-01-30

魏孛

建设银行

005409

华泰柏瑞新兴产业混合

混合型

混合型主题类基金,把握战略新兴产业投资机会,投资于界定的战略新兴产业不低于非现金基金资产的80%,投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%。定义的战略新兴产业为国务院引发的《“十三五”国家战略新兴产业发展规划》指出的代表新一轮科技革命和产业变革方向的关键领域。另今年以来新蓝筹,创蓝筹定义越来越清晰,战略新兴产业有了新的定义,在此方向下精选个股,或有较好的投资机会,可积极参与。

发行日期(2017-12-04   2018-01-10

张慧

中国银行

005360

汇安资产轮动混合

混合型

混合型品种,深入的基本面研究的基础上,通过灵活的资产配置、策略配置与严谨的风险管理,力争实现基金资产的持续稳定增值,降低资产的波动水平。运作上采用大类资产配置轮动模型驱动的投资测量进行投资选择。目前市场结构性分化明显,精选行业及个股才是获得较好投资收益的重要保障,可适度参与该基金的投资。

发行日期(2017-11-21   2017-12-20

沈宏伟

中国银行

005047

南华瑞颐混合A

混合型

混合型品种,控制风险和保持流动性的基础上,通过资产配置,实现稳定持续的增值收益。配置上,分析宏观经济基础上,结合政策面、市场资金面,积极把握市场趋势,根据周期不同阶段在各类资产中选择配置比例,并相应动态调整,分散市场风险。目前市场进入震荡期,具备配置的机会,可适度参与该基金的投资。

发行日期(2017-11-24   2017-12-20

刘斐、曹进前、尹粒宇

中国银行

005397

南方安养混合

混合型

偏债混合型,类似保本类品种,采用“优化的CPPI策略”主要大类资产配置的出发点,主要投资于债券的固定收益类金融工具,辅助投资于精选的股票,投资股票比例为0-30%,债券等固定收益类金融工具比例不低于70%,操作上偏向保守,预期收益及风险性较低。在市场不确定情况下,作为保守层产品,保守型投资者可适当参与。

发行日期(2017-11-30    2018-01-31

吴剑毅

交通银行

005341

长安裕泰混合A

混合型

混合型基金,主要采用事件驱动策略,积极挖掘并评估可能对上市公司内在价值产生主要影响的各类事件性投资机会,重点投资于每股内在价值高于市场价格的上市公司,投资港股通股票占基金股票资产的0-50%,并适时参与打新。总体来说,收益率预期较为稳健,可积极参与。

发行日期(2017-11-27    2017-12-22

陈立秋

交通银行

易天富推荐基金组合

组合名称

基金名称

比例

今年

涨幅

今年

总收益

操作建议

激进型

泰达宏利改革动力

(001017)

25%

5.18%

32.81%

主题基金,偏国企改革,建议继续持有 

国泰成长优选

(020026)

25%

42.05%

偏成长类风格,注重个股精选,业绩优秀,继续持有

安信价值精选

(000577)

25%

34.09%

价值风格品种,精选绩优类个股,建议继续持有

东方红优享红利

(003396)

25%

43.13%

沪港深系列品种,精选个股,内地和香港互联互通,实现跨市场配置

以成长风格的混合型,主要投资于主题类,精选成长类基金较为的基金。今年以来组合收益32.81%,同期上证指数6.89%,股票型平均12.46%,混合型平均9.30%。

组合名称

基金名称

比例

今年

涨幅

今年

总收益

操作建议

稳健型

大成高新技术产业

(000628)

30%

29.81%

26.47%

主题类基金,成长型风格,建议继续持有

中欧潜力价值

(001810)

20%

19.48%

精选个股为主,价值稳健,建议继续持有

易方达安信回报A

(110027)

20%

10.75%

优质二级债基,配置一部分比例可转债,建议可配置持有

嘉实新消费

(001044)

30%

39.34%

消费类主题类基金,今年以来的绩优品种,精选个股能力强

以稳健风格的混合型,主要投资于追求稳健为上,组合搭配为主的基金。今年以来组合收益26.47%,同期上证指数6.89%,股票型平均12.46%,混合型平均9.30%。

组合名称

基金名称

比例

今年

涨幅

今年

总收益

操作建议

保守型

银华信用债季季红债券(000286)

20%

5.51%

10.85%

优质纯债债基,稳定分红,建议继续持有

华夏恒生ETF联接(000071)

40%

26.80%

指数类品种,跟踪香港恒生指数,慢牛趋势,建议继续持有

大成高新技术产业

(000628)

20%

29.81%

主题类基金,成长型风格,建议继续持有

博时主题行业

(160505)

20%

27.75%

大盘风格品种,注重大盘类个股的配置,建议继续持有

以股债基金相结合,主要投资于控制风险,适当追求稳定收益,组合搭配为主的基金。今年以来组合收益10.85%,同期上证指数6.89%,股票型平均12.46%,混合型平均9.30%。

上周基金点评

首发基金推荐

本周投资策略

基金池各类型基金操作

A)成长型基金策略:今年以来创业板多数个股的股价跌幅巨大,但是其中不少品种业绩增长仍然比较高速,业绩优秀的品种会在这个时候有更好的反击机会,投资者可逢低加仓成长型基金如国泰成长优选、上投摩根核心成长等;B)蓝筹型基金策略:近来投资者对于白马股出现较大的分歧,但海外机构投资者陆续入场,对市场中期趋势依旧乐观。短期沪弱深强不足以改变业绩为王的投资之风。后市如出现止跌信号可逢低配置蓝筹型基金如华安策略优选、嘉实新消费、安信价值精选、博时主题行业等;

C)基金定投策略:近来市场分化还是比较严重且板块间节奏切换非常快,资金或在试探调整后可能出现的主线,但依然没有形成合力,指数还有震荡调整的需求,投资者选择波动大的基金如华泰柏瑞量化智慧、国泰成长优选、上投摩根核心成长、大成高新技术产业等进行定投仍是最佳的理财方式;

D)债券基金策略:当前债券配置价值受到认可,但年底机构“缺钱”、配置需求偏弱的问题依旧突出,债市的趋势性机会仍需等待基本面或货币政策出现更明确变化。建议手中有基者如易方达安心回报A、银华信用季季红债券等持有不动,无基者观望;

E)QDII投资策略:尽管美国经济数据暗示增长强劲、美联储12月升息几成定局和周末美国参议院以51:49通过税改法案,但“通俄门”仍将影响未来欧美股市,投资者可继续持有美、欧、港股市的QDII如华夏恒生ETF联接,关注消息面变化;

F)另类投资策略:港股基金仍可保持7成仓位,未来关注60天线的支撑,一旦跌破则应减仓;黄金基金可逢高减仓,当前基本面均不支撑黄金上涨;原油基金可持有,OPEC延长减产有效改善了市场情绪;美债基金逢高减仓,美联储升息和税改仍对美债构成负面影响。

 

 

您看完这篇新闻有何感觉:


太兴奋了

有点意思

没啥感觉

搞笑了点

比较无聊

又伤心了


 本栏目最新文章 24小时热门文章