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中加纯债一年定期开放债券型证券投资基金2018年第2季度报告

2018-07-19 14:49:09

基金管理人:中加基金管理有限公司基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司报告送出日期:2018年07月19日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 ??基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。   ??基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。   ??基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 ??本报告中财务资料未经审计。? ??本报告期自2018年04月01日起至2018年06月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称中加纯债一年基金主代码000552基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2014年03月24日报告期末基金份额总额840,262,390.43份投资目标在控制风险并保持资产流动性的基础上,力争实现超越业绩比较基准的投资收益。投资策略本基金的主要投资策略包括:期限配置策略、期限结构策略、类属配置策略、证券选择策略、短期和中长期的市场环境中的投资策略及资产支持证券等品种投资策略,在严格控制风险的前提下,发掘和利用市场失衡提供的投资机会,实现组合资产的增值。业绩比较基准一年期银行定期存款(税后)收益率+1.3%风险收益特征本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种,其预期风险与预期收益水平高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。基金管理人中加基金管理有限公司基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司下属分级基金的基金简称中加纯债一年A中加纯债一年C下属分级基金的交易代码000552000553报告期末下属分级基金的份额总额800,993,410.22份39,268,980.21份§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标单位:人民币元主要财务指标报告期(2018年04月01日 - 2018年06月30日)中加纯债一年A中加纯债一年C1.本期已实现收益12,939,171.911,140,721.862.本期利润1,535,531.16754,087.293.加权平均基金份额本期利润0.00220.01614.期末基金资产净值862,073,231.3642,235,326.495.期末基金份额净值1.0761.076注:1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中加纯债一年A净值表现阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去三个月0.71%0.10%0.71%0.01%0.00%0.09%中加纯债一年C净值表现阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去三个月0.71%0.10%0.71%0.01%0.00%0.09%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期闫沛贤投资研究部副总监兼固定收益部总监、本基金基金经理2014-03-24-10英国帝国理工大学金融学硕士、伯明翰大学计算机硕士学位。2008年至2013年曾任职于平安银行资金交易部、北京银行资金交易部,担任债券交易员。2013年加入中加基金管理有限公司,曾任中加丰泽纯债债券型证券投资基金基金经理(2016年12月19日至2018年6月22日),现任投资研究部副总监兼固定收益部总监、中加货币市场基金基金经理(2013年10月21日至今)、中加纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金经理(2014年3月24日至今)、中加纯债债券型证券投资基金基金经理(2014年12月17日至今)、中加心享灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2015年12月28日至今)。注:1、任职日期说明:闫沛贤的任职日期以本基金基金合同生效公告为准。 2、离任日期说明:无。 3、证券从业年限的计算标准:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4、本基金无基金经理助理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,拟定了《中加基金管理有限公司公平交易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》,对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定,并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大,可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时,系统自动切换至公平交易模块进行操作,确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本报告期内,不存在损害投资者利益的不公平交易行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了同日反向交易控制的规则,并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检查。同时,公司利用公平交易分析系统,对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控,定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。投资组合间虽然存在同向交易行为,但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果,表明投资组合间不存在利益输送的可能性。本基金本报告期内未出现异常交易的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析2018年第二季度债市走势分化:利率债收益率下行,中低等级信用债和城投债收益率上行,信用利差扩大。报告期内,10年国债活跃券收益率由3.73%下行至3.48%;评级为AA,剩余期限在3年的中票信用利差由183bp上行至210bp;评级为AA+,剩余期限为3年的城投债信用利差由158bp上升至175bp。走势分化的原因主要有两方面:(一)报告期内,央行通过降准和MLF操作向银行间市场注入长期资金,改善流动性,从而驱动利率债收益率下行;(二)在结构性去杠杆政策主导下,资管新规(即《中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(银发【2018】106号))正式稿落地,限制非标融资和期限错配,23号文(即《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》(财金【2018】23号))规范金融机构对城投平台出资行为。这些措施限制了委托贷款和信托贷款的增加,加剧了中低等级发债主体(特别是民企)和城投平台再融资的难度,导致市场对这些主体偿还能力产生担忧,信用利差走阔。 ???? ??展望未来,我们认为应继续对现金流紧张、投资激进的企业和缺乏足够重要性的城投平台保持谨慎。虽然央行近日再次宣布于7月5日全面下调存款类金融机构准备金0.5%,但去杠杆大方向未变。6月26日,央行会同五部委下发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》,对于小微企业融资提供一揽子政策支持。易纲行长于6月14日陆家嘴金融论坛上专门提及小微企业融资问题。而郭树清主席则在防范化解金融风险的演讲中谈到"……相当多的金融机构仍然存在"垒大户"情结,不少企业高度依赖债务投入,各类隐性担保和"刚性兑付"没有真正打破,"预算软约束""投资饥渴症"问题仍然比较突出,市场化法治化破产机制远未形成……"。我们推测,这看似各说各话的背后实则有着统一的逻辑。城投平台刚兑信仰不破,小微企业就无法和国企、城投平台获得公平的融资环境。另一方面,为缓解小微企业融资难的问题,央行年内仍有下调存款准备金的空间,利好利率债和同业存单。 ???? ??报告期内基金根据经济基本面、政策面和资金面的变化动态把握交易节奏和杠杆水平。结合本基金具有封闭期的特点,我们在对于宏观和行业判断的基础上,在严格甄别信用风险的前提下,配置久期适当、收益相对较高的个券。同时,基于我们对于利率走势的判断,适时买入卖出中长久期利率债,把握波段机会,赚取价差收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现截至报告期末中加纯债一年A基金份额净值为1.076元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为0.71%,同期业绩比较基准收益率为0.71%;截至报告期末中加纯债一年C基金份额净值为1.076元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为0.71%,同期业绩比较基准收益率为0.71%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于人民币五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)1权益投资--其中:股票--2基金投资--3固定收益投资1,485,143,150.0092.76其中:债券1,485,143,150.0092.76资产支持证券--4贵金属投资--5金融衍生品投资--6买入返售金融资产--其中:买断式回购的买入返售金融资产--7银行存款和结算备付金合计84,694,909.155.298其他资产31,209,490.181.959合计1,601,047,549.33100.00由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合本基金本报告期末未持有股票。5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例(%)1国家债券--2央行票据--3金融债券310,278,150.0034.31其中:政策性金融债241,414,150.0026.704企业债券429,238,500.0047.475企业短期融资券90,402,000.0010.006中期票据655,224,500.0072.467可转债(可交换债)--8同业存单--9其他--10合计1,485,143,150.00164.24由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)118020518国开052,300,000241,201,000.0026.67212244615万达01800,00079,664,000.008.81313638616财信债600,00058,926,000.006.52411220314北农债500,00050,770,000.005.61510180050918均瑶MTN001500,00050,445,000.005.585.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本报告期内,本基金未运用股指期货进行投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明本报告期内,本基金未运用国债期货进行投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金未投资股票,不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情形。 5.11.3 其他资产构成序号名称金额(元)1存出保证金22,072.332应收证券清算款-3应收股利-4应收利息31,187,417.855应收申购款-6其他应收款-7其他-8合计31,209,490.185.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动单位:份 中加纯债一年A中加纯债一年C报告期期初基金份额总额501,864,229.2667,680,496.19报告期期间基金总申购份额456,721,145.962,512,624.22减:报告期期间基金总赎回份额157,591,965.0030,924,140.20报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列)0.000.00报告期期末基金份额总额800,993,410.2239,268,980.21总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况本报告期内,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末,本基金管理人未持有本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况投资者类别报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况序号持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比机构120180401-20180506135,991,885.770.000.00135,991,885.7716.18%产品特有风险本基金报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况,该投资者所持有的基金份额的占比较大,该投资者在赎回所持有的基金份额时,存在基金份额净值波动的风险;另外,该投资者在大额赎回其所持有的基金份额时,基金可能存在为应对赎回证券变现产生的冲击成本。8.2 影响投资者决策的其他重要信息无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录1、中国证监会批准中加纯债一年定期开放债券型证券投资基金设立的文件 ??2、《中加纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》 ??3、《中加纯债一年定期开放债券型证券投资基金托管协议》 ??4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.2 存放地点基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式基金管理人办公地址:北京市西城区南纬路35号综合办公楼 ??基金托管人地址:北京市西城区金融街3号A座? ??投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中加基金管理有限公司 ??客服电话:400-00-95526(免长途费) ??基金管理人网址:www.bobbns.com 中加基金管理有限公司2018年07月19日