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中银动态策略混合型证券投资基金2018年第2季度报告

发表日期:2018-07-19 19:38    来源:    关注指数:

基金管理人:中银基金管理有限公司基金托管人:中国工商银行股份有限公司报告送出日期:二〇一八年七月十九日 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。§2 基金产品概况基金简称中银策略混合场内简称中银策略基金主代码163805交易代码163805基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2008年4月3日报告期末基金份额总额581,266,712.91份投资目标通过运用“核心-卫星”投资策略,精选大盘蓝筹指标股和具备良好成长性的股票,在控制相对市场风险的前提下,追求中长期的稳定增值,在获取市场平均收益的基础上追求超额回报;通过基金资产在股票和债券之间的动态配置,以及基金股票资产在核心组合和卫星组合之间的动态配置,在严格的投资纪律和风险管理的约束下,谋求基金资产的稳定增值。投资策略本基金采用双重资产配置策略。第一层为“自上而下”的资产类别配置策略,以确定基金资产在股票、债券和现金之间的比例。第二层以“核心-卫星”策略作为基金股票资产的配置策略,其中“核心”组合以沪深300指数的成份股和备选成份股为标的,精选50到100只股票构建核心股票组合,并控制核心组合相对于市场的风险;“卫星”组合则通过优选股票进行主动投资,追求超越市场平均水平的收益。本基金根据不同的宏观经济形势,灵活地配置资产类别,同时根据股票市场的走势,动态地配置核心组合和卫星组合,将卫星组合低于业绩基准的风险控制在一个给定的范围内,并且充分发挥其获取超额收益的能力。业绩比较基准本基金股票投资部分的业绩比较基准为沪深300指数。债券投资部分的业绩比较基准为中证国债指数。本基金的整体业绩基准=沪深300指数×75% + 中证国债指数×25%风险收益特征本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金,属于中高预期收益和预期风险水平的投资品种。基金管理人中银基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位:人民币元主要财务指标报告期(2018年4月1日-2018年6月30日)上期金额1.本期已实现收益-52,006,670.23-2.本期利润-61,627,948.09-3.加权平均基金份额本期利润-0.1053-4.期末基金资产净值600,409,635.59-5.期末基金份额净值1.0329-注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去三个月-9.26%1.21%-6.92%0.85%-2.34%0.36%3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较中银动态策略混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图(2008年4月3日至2018年6月30日)注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期,截至建仓结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期邬炜本基金的基金经理、中银价值基金基金经理、中银互联网+基金基金经理、中银瑞利基金基金经理2015-05-29-8中银基金管理有限公司副总裁(VP),数量经济学硕士。2010年加入中银基金管理有限公司,曾任研究员、基金经理助理、专户投资经理。2015年3月至今任中银价值基金基金经理,2015年5月至今任中银策略基金基金经理,2015年5月至2016年11月任中银健康生活基金基金经理,2015年8月至今任中银互联网+基金基金经理,2016年11月至今任中银瑞利基金基金经理。具有8年证券从业年限。具备基金从业资格。注:1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日,非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期,基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期;2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定,严格遵循本基金基金合同,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》,建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系,通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待,严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度,以科学规范的投资决策体系,采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制,通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现;通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库,完善各类具体资产管理业务组织结构,规范各项业务之间的关系,在保证各投资组合既具有相对独立性的同时,确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。本报告期内,本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发生异常交易行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期内,本基金未发现异常交易行为。本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析1. 宏观经济分析国外经济方面,全球经济继续稳定复苏,二季度美强欧弱格局延续。从领先指标来看,美国经济景气度维持高位,二季度美国ISM制造业PMI指数从一季度末的59.3进一步上行至60.2,就业市场整体稳健,失业率创出近年新低3.8%,通胀明显回升,美元指数大幅走强至94上方。欧元区经济复苏势头延续放缓,二季度制造业PMI指数从56.6继续下行至54.9,虽然通胀在油价助推下有所回暖,但经济明显放缓使欧央行维持宽松的货币政策,欧元对美元显著贬值;日本经济继续缓慢复苏,二季度制造业PMI指数从53.1小幅回落至53.0,通胀逐步回暖,但工业产出表现不佳,日本央行仍维持谨慎。综合来看,美国经济基本面依然有包括税改和金融监管放松等多项正向因素支撑,美联储点阵图上调年内加息预期,对经济、劳动力市场及通胀的展望更加乐观,美元仍有升值压力;欧洲经济前景展望进一步走弱,全球贸易保护主义抬头、经济明显放缓、叠加意大利新政府赤字扩张破坏欧元区金融市场稳定的潜在风险,日本经济延续复苏。国内经济方面,融资需求下行显著,违约风险加快暴露,叠加中美贸易摩擦再度反复、外需走弱,经济缓慢下行趋势不改。具体来看,二季度领先指标中采制造业PMI震荡持平于51.5,同步指标工业增加值1-5月同比增长6.9%,较一季度末回升0.1个百分点,但主要受益于短期企业加速复工。从经济增长动力来看,出口暂时受贸易战拖累不明显,消费与投资显著下行:5月美元计价出口增速较一季度末回升至12.6%左右,5月消费增速较一季度末回落至8.5%,依然处于较低水平;制造业投资有所反弹,房地产投资缓慢下行,基建投资大幅下降,1-5月固定资产投资增速较一季度末大幅回落至6.1%的水平。通胀方面,CPI总体低位徘徊,5月同比增速仅1.8%,PPI在生产资料价格上涨背景下小幅回升,5月同比增速上升至4.1%。 2. 市场回顾2018年2季度股票市场下跌幅度较大,仅有少部分行业取得正收益。具体来看,2季度上证综指下跌10.14%,沪深300指数下跌9.94%,中小板指数下跌12.98%,创业板指数下跌15.46%。其中,食品饮料、餐饮旅游两个行业取得正收益,石油石化、医药、家电跌幅较少,国防军工、传媒、电力设备、通信等行业跌幅靠前。 3、运行分析二季度期间,基金仓位较为稳定,但持仓结构有所调整;通过中观结合微观的方式选股,主要投资于景气向上的行业及龙头公司。整体来看,基金主要增配了医药、食品饮料等行业,减持了新能源、计算机等行业。此外,基金也在积极挖掘其他细分行业中具备中长期成长潜力、且估值合理的优质个股。4.5报告期内基金的业绩表现报告期内,本基金份额净值增长率为-9.26%,同期业绩比较基准收益率为-6.92%。4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)1权益投资428,544,335.7471.06其中:股票428,544,335.7471.062固定收益投资52,093,568.258.64其中:债券52,093,568.258.64资产支持证券--3贵金属投资--4金融衍生品投资--5买入返售金融资产--其中:买断式回购的买入返售金融资产--6银行存款和结算备付金合计119,718,480.8119.857其他各项资产2,712,934.770.458合计603,069,319.57100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例(%)A农、林、牧、渔业--B采矿业58,116.44 0.01 C制造业332,611,823.8155.40D电力、热力、燃气及水生产和供应业74,179.850.01E建筑业5,926.620.00F批发和零售业12,276.000.00G交通运输、仓储和邮政业228,009.030.04H住宿和餐饮业--I信息传输、软件和信息技术服务业19,376,253.993.23J金融业560,490.620.09K房地产业13,010.000.00L租赁和商务服务业11,778,141.421.96M科学研究和技术服务业--N水利、环境和公共设施管理业166,316.660.03O居民服务、修理和其他服务业--P教育--Q卫生和社会工作63,659,791.3010.60R文化、体育和娱乐业--S综合--合计428,544,335.7471.385.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合本基金本报告期末未持有港股通投资股票。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)1600519贵州茅台79,64958,260,057.549.702300003乐普医疗817,10029,971,228.004.993300122智飞生物589,19026,949,550.604.494300347泰格医药416,70325,781,414.614.295300015爱尔眼科778,62125,141,672.094.196300601康泰生物399,38224,781,653.104.137000651格力电器506,70023,890,905.003.988000858五粮液299,60022,769,600.003.799600702舍得酒业615,10022,198,959.003.7010300059东方财富1,468,80019,358,784.003.225.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例(%)1国家债券--2央行票据--3金融债券50,000,000.008.33其中:政策性金融债50,000,000.008.334企业债券--5企业短期融资券--6中期票据--7可转债(可交换债)2,093,568.250.358同业存单--9其他--10合计52,093,568.258.685.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)117020717国开07500,00050,000,000.008.332128020水晶转债21,9712,018,036.350.343113012骆驼转债79075,531.900.015.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金报告期内未参与股指期货投资。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策本基金投资范围未包括股指期货,无相关投资政策。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策本基金投资范围未包括国债期货,无相关投资政策。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金报告期内未参与国债期货投资。5.10.3 本期国债期货投资评价本基金报告期内未参与国债期货投资,无相关投资评价。5.11 投资组合报告附注5.11.1报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3 其他各项资产构成序号名称金额(元)1存出保证金677,363.612应收证券清算款-3应收股利-4应收利息1,739,977.955应收申购款295,593.216其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计2,712,934.775.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细序号债券代码债券名称公允价值(元)占基金资产净值比例(%)1128020水晶转债2,018,036.350.342113012骆驼转债75,531.900.015.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金前十名股票未存在流通受限情况。5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。§6 开放式基金份额变动单位:份本报告期期初基金份额总额595,044,332.93本报告期基金总申购份额19,994,404.28减:本报告期基金总赎回份额33,772,024.30本报告期基金拆分变动份额-本报告期期末基金份额总额581,266,712.91§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况本报告期内基金管理人未持有本基金份额。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。§8 备查文件目录8.1 备查文件目录1、中国证监会准予中银动态策略混合型证券投资基金募集的文件; 2、《中银中银动态策略混合型证券投资基金基金合同》; 3、《中银中银动态策略混合型证券投资基金托管协议》; 4、《中银中银动态策略混合型证券投资基金招募说明书》; 5、法律意见书;6、基金管理人业务资格批件、营业执照;7、基金托管人业务资格批件、营业执照;8、中国证监会要求的其他文件。8.2 存放地点基金管理人和基金托管人的办公场所,部分文件同时登载于基金管理人互联网站。8.3 查阅方式投资者可登录基金管理人互联网站查阅,或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。 中银基金管理有限公司二〇一八年七月十九日

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