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基金经理急寻明年核心资产

发表日期:2018-12-03 07:51    来源:中国证券报    关注指数:

■ 基金风向标

□本报记者 李良

今年以来,A股市场整体走势低迷,偏股型基金业绩也随之受到重创。根据WIND数据,截至11月30日,高达99%的偏股型基金今年以来出现亏损,其中,前11个月亏损超过40%的也不鲜见。

在市场环境没有明显改善的背景下,许多基金经理认为,A股继续震荡的“疲弱市”仍将延续,指数很难有大的突破,但个股和板块却有可能迎来结构性机会。而在基金经理们眼里,这些结构性机会主要来自于政策的影响和行业的逆周期运行。

扬“长”避“短”追价值

对于许多秉承价值投资的基金经理来说,A股的短期走势扑朔迷离,过度的反复震荡令获取正收益举步维艰,但如果将投资的时间拉长,却可以拨开云雾见青天。

上海某股票型基金经理认为,中国经济增速下滑压力加大,但中国经济的结构性转型也在提速,在传统经济走下坡路、宏观经济体量增速下降的同时,符合未来发展方向的新经济发展却如火如荼,这表明,如果选对了方向,A股的中长期投资并不需要悲观。“是金子,最终总要发光,现在反而是买入这类股票的好机会。”该基金经理说。

上投摩根动力精选基金拟任基金经理孟亮则认为,中国寻求经济增长新动能,推动建立中国新一代核心资产的发展方向是坚定的。而这其中代表科技发展、创新、消费升级、制造升级等方向的行业和板块必然得到更大力度的支持,也更值得投资者关注。

谈及新一代核心资产的发展方向,孟亮表示,例如在通信行业,中国已在5G等产品应用上大规模布局,同时也在国际上率先实现商业试用,无论是上游的通信运营商,还是中下游的设备商、应用提供商,都积累了非常大的先发优势。这样的战略性发展不会受国际贸易摩擦的影响,反而更有可能是外在压力迫使更加重视相关产业发展。同时,类似于5G这样的战略方向还很多,受益于中国巨大的内需市场和技术、人才积累,如新能源汽车、医药、光伏等板块都有巨大的发展潜力。

底部区域夯信心

事实上,虽然认识到“疲弱市”的现状,但许多基金经理对A股处于底部区域的态度却基本一致。

某基金公司权益投资总监向记者表示,从三个维度来看,A股已具备长期吸引力:第一,企业盈利仍然稳健,未来12个月每股盈利虽自高点有所回落,但仍然处在数年来的高位;第二、外资仍在通过沪港通等渠道,积极流入A股,外资持有的A股占比不断升高;第三、从技术面上看,历史上沪深300在六个月内自高点回撤超过20%后,通常会有较大幅度的反弹。

而海富通基金周雪军则认为,在底部区域,市场会逐渐显现一些结构性机会。在具体操作中,他将回避经济顺周期行业,消费品板块也将保持谨慎。未来将主要关注逆周期板块,如基建、地产等;和周期关联度较小的偏成长类股票,如计算机、通信等板块中为政府、金融机构等提供稳定服务的企业。

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