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国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金2018年第4季度报告

发表日期:2019-01-19 15:41    来源:    关注指数:

基金管理人:国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:二〇一九年一月十九日

国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

第 2页,共 14页

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈

述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019年 1

月 18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复

核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保

证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策

前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2018年 10月 1日起至 12月 31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国投瑞银稳健增长混合

基金主代码

121006

交易代码 121006(前端) 128006(后端)

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008年 6月 11日

报告期末基金份额总额 328,527,283.78份

投资目标

通过股票与债券等资产的合理配置,追求收益与风

险的平衡,力求实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略

本基金将采取主动的类别资产配置策略,注重风险

与收益的平衡。本基金借鉴瑞银全球资产管理公司

投资管理经验,精选具有资源优势的优质上市公司

股票和较高投资价值的债券,力求实现基金资产的

长期稳定增长。

国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

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1、类别资产配置

本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险

的比较判别,对股票、债券和货币市场工具等类别

资产的配置比例进行动态调整,以期在投资中达到

风险和收益的优化平衡。

本基金股票投资占基金资产的比例为 40%-80%,债

券投资占基金资产的比例为 0-60%,权证投资占基

金资产净值的比例为 0-3%,现金及到期日在一年

以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。如法

律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基

金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范

围。

2、股票投资管理

本基金的股票投资决策是:以自下而上的公司基本

面全面分析为主,挖掘具有资源优势的优质上市公

司股票,并使用 GEVS 模型等方法评估股票的内

在价值。

3、债券投资管理

本基金借鉴 UBS AM 固定收益组合的管理方法,

采取“自上而下”的债券分析方法,确定债券模拟组

合,并管理组合风险。

4、权证投资策略

考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、

行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无

风险收益率等要素,估计权证合理价值。根据权证合

理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价(Value

Price)”以及权证合理价值对定价参数的敏感性,结

合标的股票合理价值考量,决策买入、持有或沽出

权证。

国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

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业绩比较基准

沪深 300指数收益率×60%+中债综合指数收益率

×40%

风险收益特征

本基金为灵活配置混合型基金,属于中高风险、中

高收益的基金品种,其预期风险和预期收益高于债

券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金。

基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标

报告期

(2018年 10月 1日-2018年 12月 31日)

1.本期已实现收益

-4,745,010.79

2.本期利润

-21,594,926.70

3.加权平均基金份额本期利润

-0.0662

4.期末基金资产净值

393,299,895.83

5.期末基金份额净值

1.197

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含

公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本

期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如

基金申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段

净值增

长率①

净值增

长率标

业绩比

较基准

业绩比

较基准

①-③ ②-④

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准差② 收益率③ 收益率

标准差④

过去三个月

-5.23% 1.30% -6.75% 0.98% 1.52% 0.32%

注:1、本基金属于混合型基金,一般情况下,本基金股票投资占基金资产

的比例为40%-80%,债券投资占基金资产的比例为0-60%,权证投资占基金资产

净值的比例为0-3%,现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值

的5%。为此,综合基金资产配置与市场指数代表性等因素,本基金选用市场代

表性较好的沪深300指数和中债综合指数加权作为本基金的投资业绩评价基准,

具体业绩比较基准为"沪深300指数收益率*60%+中债综合指数收益率*40%"。

2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2008年 6月 11日至 2018年 12月 31日)

注:本基金建仓期为自基金合同生效日起的六个月。截至建仓期结束,本基

金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

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§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限

姓名 职务

任职日期 离任日期

证券从业

年限

说明

孙文

本基

金基

金经

理,基

金投

资部

副总

2015-05-09 - 8

中国籍,硕士,具有基

金从业资格,2010年 7

月加入国投瑞银研究部。

曾任国投瑞银景气行业

证券投资基金基金经理。

现任国投瑞银新兴产业

混合型证券投资基金

(LOF)、国投瑞银稳健

增长灵活配置混合型证

券投资基金、国投瑞银

创新动力混合型证券投

资基金、国投瑞银品牌

优势灵活配置混合型证

券投资基金和国投瑞银

精选收益灵活配置混合

型证券投资基金基金经

理。

注:任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业

的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内,本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法

规和《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等有关规定,

本着恪守诚信、审慎勤勉,忠实尽职的原则,为基金份额持有人的利益管理和运

用基金资产。在报告期内,基金的投资决策规范,基金运作合法合规,没有损害

基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度,通过工作

国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

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制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现,以确保本基金管理人旗下各投

资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待,通过对投资交易行为

的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督,形成了有效

的公平交易体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地

贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的现象。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价

同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2018年 4季度,社融增速继续下行,经济增长压力逐步增大,企业盈利开

始走弱。中美贸易争端仍然僵持不下,对国内经济和就业的影响开始显现。展望

2019年,经济下行压力较大,企业盈利也将寻底,中美贸易摩擦有望阶段性缓

和,积极的货币和财政政策有利于缓解信用收缩周期的负面影响。

4季度 A股市场延续全年的下跌走势,沪深 300、中证 1000跌幅分别为

-12.45%、-11.17%;风格上看,大小盘跌幅相当;分行业看,仅农林牧渔持平,

其他行业全部下跌,石油石化、钢铁、医药、食品饮料、基础化工跌幅居前,都

超过-15%。

本基金 4季度维持中性仓位,主要配置了医药、电子、新能源车、农业、保

险、军工、食品等行业,其中农业、新能源车对净值是正贡献、其他行业基本都

是负贡献。

本基金将沿着产业变迁、股东回报、行业景气变化的思路,持有具备长期竞

争优势的细分行业龙头,分享公司业绩成长,来力争获取绝对收益和相对收益。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至报告期末,本基金份额净值为 1.197元,本报告期基金份额净值增长率

-5.23%,同期业绩比较基准收益率为-6.75%。

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§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元)

占基金总资产

的比例(%)

1

权益投资

256,407,403.32 64.84

其中:股票

256,407,403.32 64.84

2

固定收益投资

- -

其中:债券

- -

资产支持证券

- -

3

贵金属投资

- -

4

金融衍生品投资

- -

5

买入返售金融资产

51,000,276.50 12.90

其中:买断式回购的买入返售金融资产

- -

6

银行存款和结算备付金合计

87,502,054.32 22.13

7

其他各项资产

510,651.18 0.13

8

合计

395,420,385.32 100.00

注:本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元)

占基金资产净

值比例(%)

A 农、林、牧、渔业

18,798,988.80 4.78

B 采矿业

-

-

C 制造业

175,584,312.80 44.64

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业

- -

E 建筑业

758,912.00 0.19

F 批发和零售业

28,349,048.32 7.21

国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

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G 交通运输、仓储和邮政业

3,348,880.68 0.85

H 住宿和餐饮业

- -

I 信息传输、软件和信息技术服务业

1,102,206.00 0.28

J 金融业

22,767,909.28 5.79

K 房地产业

- -

L 租赁和商务服务业

- -

M 科学研究和技术服务业

5,697,145.44 1.45

N 水利、环境和公共设施管理业

- -

O 居民服务、修理和其他服务业

- -

P 教育

- -

Q 卫生和社会工作

- -

R 文化、体育和娱乐业

- -

S 综合

- -

合计

256,407,403.32 65.19

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

占基金资产

净值比例(%)

1 603368

柳药股份

674,239.00 17,665,061.80 4.49

2 601336

新华保险

376,377.00 15,898,164.48 4.04

3 603517

绝味食品

471,794.00 15,621,099.34 3.97

4 603228

景旺电子

306,219.00 15,307,887.81 3.89

5 300498

温氏股份

566,410.00 14,828,613.80 3.77

6 603659

璞 泰 来

279,418.00 13,244,413.20 3.37

7 300232

洲明科技

1,385,065.00 13,213,520.10 3.36

8 600038

中直股份

350,880.00 13,108,876.80 3.33

9 002737

葵花药业

877,400.00 12,967,972.00 3.30

10 300037

新 宙 邦

515,200.00 12,390,560.00 3.15

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末仅持有以上债券投资。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券中,持有“新华保险”市值 15,898,164.48元,占

基金资产净值 4.04%。根据中国保险监督管理委员会行政处罚决定书(银保监保

罚决字〔2018〕1号),新华保险股份有限公司因欺骗投保人、编制提供虚假资

料、未按照规定使用经批准或备案的保险费率等行为,被中国保险监督管理委员

会分别罚款 30万元、罚款 50万元、罚款 30万元。基金管理人认为,该公司上

述被处罚事项有利于公司加强内部管理,公司当前总体生产经营和财务状况保持

稳定,事件对该公司经营活动未产生实质性影响,不改变该公司基本面。

本基金对上述证券的投资严格执行了基金管理人规定的投资决策程序。

除上述情况外,本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调

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查的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1

存出保证金

226,925.13

2

应收证券清算款

-

3

应收股利

-

4

应收利息

59,023.21

5

应收申购款

224,702.84

6

其他应收款

-

7

待摊费用

-

8

其他

-

9

合计

510,651.18

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票投资中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

本报告期期初基金份额总额

325,390,782.11

报告期基金总申购份额

14,483,562.68

减:报告期基金总赎回份额

11,347,061.01

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报告期基金拆分变动份额

-

本报告期期末基金份额总额

328,527,283.78

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

产品特有风险

投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时,可能出现以下风险:

1、赎回申请延期办理的风险

单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件,中小投资者可能面临小额赎回申请

也需要部分延期办理的风险。

2、基金净值大幅波动的风险

单一投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波

动;单一投资者大额赎回时,相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问

题均可能引起基金份额净值出现较大波动。

3、基金投资策略难以实现的风险

单一投资者大额赎回后,可能使基金资产净值显著降低,从而使基金在拟参与银行间市场

交易等投资时受到限制,导致基金投资策略难以实现。

4、基金财产清算(或转型)的风险

根据本基金基金合同的约定,基金合同生效后的存续期内,若连续60个工作日出现基金份

额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的,基金管理人应当向中国证

监会报告并提出解决方案,如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等,并召

开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后,可能造成基金资产净值大幅缩

减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。

5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险

由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高,在召开持有人大会并对重大事项进行投

票表决时,单一机构投资者将拥有高的投票权重。

注:本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

1、报告期内基金管理人对本基金调整场外单笔最低赎回份额及账户最低保

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留份额业务规则进行公告,指定媒体公告时间为 2018年 12月 12日。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

《关于核准国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》

(证监许可[2008]449号)

《关于核准国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金备案的确认函》

(基金部函[2008]247号)

《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告原文

9.2 存放地点

中国广东省深圳市福田区金田路 4028号荣超经贸中心 46层

存放网址:http://www.ubssdic.com

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件

咨询电话:400-880-6868

国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 4季度报告

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国投瑞银基金管理有限公司

二〇一九年一月十九日

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