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西部利得得尊纯债债券型证券投资基金2018年第4季度报告

发表日期:2019-01-22 19:47    来源:    关注指数:

基金管理人:西部利得基金管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:二〇一九年一月二十二日

西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019 年 1 月 21 日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2018 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 西部利得得尊债券

场内简称 -

基金主代码 675100

交易代码 675100

前端交易代码 -

后端交易代码 -

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 3 月 1 日

报告期末基金份额总额 190,434,745.42 份

投资目标

在控制风险和保持资产流动性的前提下,对固定收益

类资产进行投资,优化资产结构,在有效控制风险的

前提下,追求基金资产的长期稳健增值。

投资策略

1、资产配置策略

本基金在充分研究债券市场宏观环境和仔细分析利

率走势基础上,通过久期管理、期限结构配置、类属

资产配置、个券选择等策略依次完成组合构建。

2、债券投资策略

债券投资组合的回报主要来自于组合的久期管理,识

别收益率曲线中价值低估的部分以及各类债券中价

值低估的种类。在投资过程中,以中长期利率趋势分

析为主,结合经济周期、宏观经济运行中的价格指数、

资金供求分析、货币政策、财政政策研判及收益率曲

线分析,在保证流动性和风险可控的前提下,实施积

极的债券投资组合管理。

西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告

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3、回购放大策略

本基金在基础组合基础上,使用基础组合持有的债券

进行回购放大融资买入收益率高于回购成本的债券,

获得杠杆放大收益。

对于因投资分离交易可转债所形成的权证,在权证上

市后,本基金将根据权证估值模型的分析结果,在权

证价值高估时,选择适当的时机卖出。

4、资产支持证券投资策略

本基金将综合运用定性方法和定量方法,基本面分析

和数量化模型相结合,对资产证券化产品的基础资产

质量及未来现金流进行分析,并结合发行条款、提前

偿还率、风险补偿收益等个券因素以及市场利率、流

动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析和价

值评估后进行投资。本基金将严格遵守法律法规和基

金合同的约定,严格控制资产支持证券的投资比例、

信用等级并密切跟踪评级变化,采用分散投资方式以

降低流动性风险,在保证本金安全和基金资产流动性

的基础上获得稳定收益。

业绩比较基准 中债综合全价指数。

风险收益特征

本基金属债券型证券投资基金,为证券投资基金中的

较低风险品种。本基金长期平均的风险和预期收益低

于混合型基金和股票型基金,高于货币市场基金。

基金管理人 西部利得基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期( 2018年 10月 1日 - 2018年 12月 31日 )

1.本期已实现收益 402,234.40

2.本期利润 376,539.84

3.加权平均基金份额本期利润 0.0108

4.期末基金资产净值 202,868,779.90

5.期末基金份额净值 1.0653

3.2 基金净值表现

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3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增长率①

净值增长率

标准差②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基准

收益率标准差

①-③ ②-④

过去三个月 0.77% 0.03% 1.99% 0.05% -1.22% -0.02%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

3.3 其他指标

无。

西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告

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§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期

严志勇 本基金基金经理

2018年11月

19 日 - 七年

复旦大学经济学硕

士,曾任上海强生有

限公司管理培训生、

中国国际金融股份有

限公司研究员、中证

指数有限公司研究

员、兴业证券股份有

限公司研究员、鑫元

基金管理有限公司债

券研究主管。2017 年

5 月加入本公司,具有

基金从业资格,中国

国籍。

张翔 本基金基金经理

2017年10月

9 日

2018 年 11

月 19 日 十一年

荷兰代尔夫特理工大

学理学硕士,11 年证

券从业年限。曾任上

海汇富融略投资顾问

有限公司助理副总

裁、派杰亚洲证券有

限公司研究员及产品

协调员、华富基金管

理有限公司高级经

理、德邦基金管理有

限公司基金经理。

2017 年 3 月加入本公

司,具有基金从业资

格,中国国籍。

注:1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即

任职,则任职日期为基金合同生效日。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券

投资基金法》、本基金《基金合同》等法律文件和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤

西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告

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勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,力争为基金份额持有人谋求最大

利益。本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定,无损害基金份额持有人

利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

对于场内交易,本基金管理人按照时间优先、价格优先的原则,对满足限价条件且对同一证

券有相同交易需求的基金,采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公平交易;对于场外

交易,本基金管理人按照公司制度和流程执行。

本基金管理人风险管理部负责对各账户公平交易进行事后监察,在每日公平交易报表中记录

不同投资组合当天整体收益率、分投资类别(股票、债券)同向(1日、3日、5日)交易价差分

析、银行间交易价格偏离度分析;并分别于季度和年度末编制公平交易季度及年度收益率差异分

析报告,对本基金管理人管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)不

同时间窗口同向(1日、3日、5日)交易的交易价差以及 T检验、银行间交易价格偏离度进行了

分析。

当监控到疑似异常交易时,本基金管理人风险管理部及时要求相关投资组合经理给予解释,

该解释经风险管理部辨认后确认该交易无异常情况后留档备查,公平交易季报及年报由投资组合

经理、督察长、总经理签署后,由风险管理部妥善保存分析报告备查。

报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机

和交易价差监控分析,公司未发现整体公平交易执行出现异常的情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,本基金未参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券

当日成交量 5%的交易。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2018 年四季度,债券市场出现了较大幅度的上涨,主要原因在于:1)宏观经济数据较弱,

且未来继续下行压力较大;2)社融数据显著低于预期,宽信用政策实施效果不佳;3)商品价格

回调,特别是油价大幅下跌,CPI 回落。整体看,10 年期国债收益率从 3季度末的 3.61 下行到 4

西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告

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季度末的 3.23%左右

本基金在报告期内采用积极的投资策略,增配高等级信用债以及利率债,并适当拉长了久期。

感谢持有人的支持,我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金,努力为持有人带来

优异回报。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内基金业绩表现参见本报告第三部分“主要财务指标和基金净值表现”。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金出现连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。截止本报告

期末,本基金资产净值已恢复至五千万元以上。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中:股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 114,460,625.90 56.38

其中:债券 114,460,625.90 56.38

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 53,695,396.04 26.45

其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 2,283,527.50 1.12

8 其他资产 32,576,050.19 16.05

9 合计 203,015,599.63 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

股票不在本基金投资范围内。

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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票投资。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

股票不在本基金投资范围内。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 61,866,547.00 30.50

其中:政策性金融债 61,866,547.00 30.50

4 企业债券 25,437,685.80 12.54

5 企业短期融资券 5,009,000.00 2.47

6 中期票据 19,998,000.00 9.86

7 可转债(可交换债) 2,149,393.10 1.06

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 114,460,625.90 56.42

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 108602 国开 1704 270,100 27,271,997.00 13.44

2 180208 18 国开 08 200,000 20,366,000.00 10.04

3 143928 17 平租 Y1 100,000 10,102,000.00 4.98

4 101801568 18 大唐集MTN003 100,000 10,047,000.00 4.95

5 090212 09 国开 12 100,000 9,954,000.00 4.91

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

贵金属不在本基金投资范围内。

西部利得得尊纯债债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告

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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 本期国债期货投资政策

国债期货不在本基金投资范围内。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

国债期货不在本基金投资范围内。

5.9.3 本期国债期货投资评价

国债期货不在本基金投资范围内。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年

内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

股票不在本基金投资范围内,不存在基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库

的情况。

5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 1,142.17

2 应收证券清算款 743,711.95

3 应收股利 -

4 应收利息 1,798,527.56

5 应收申购款 30,032,668.51

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

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9 合计 32,576,050.19

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 132006 16 皖新 EB 2,141,393.10 1.06

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

股票不在本基金投资范围内。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因,本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

报告期期初基金份额总额 28,024,750.27

报告期期间基金总申购份额 164,463,739.35

减:报告期期间基金总赎回份额 2,053,744.20

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"

填列) -

报告期期末基金份额总额 190,434,745.42

注:其中“总申购份额”含红利再投、转换入份额;“总赎回份额”含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

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§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本报告期内,本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

(1)中国证监会批准本基金设立的相关文件;

(2)本基金《基金合同》;

(3)本基金更新的《招募说明书》;

(4)本基金《托管协议》;

(5)基金管理人《基金管理资格证书》及《企业法人营业执照》;

(6)报告期内涉及本基金公告的各项原稿。

9.2 存放地点

本基金管理人处——上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场 3号楼 11 楼

9.3 查阅方式

(1)书面查询:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资人可免费查阅,也可

按工本费购买复印件。

(2)网站查询:基金管理人网址:http://www.westleadfund.com 投资人对本报告如有疑问,

可咨询本基金管理人西部利得基金管理有限公司,咨询电话 4007-007-818(免长途话费)或发电

子邮件,E-mail:service@westleadfund.com。

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西部利得基金管理有限公司

2019 年 1 月 22 日

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